星輝車模(300043)：攻防兼?zhèn)涞膬?yōu)質(zhì)投資品種

董事長的格局以及實(shí)際行動：瞄準(zhǔn)互動娛樂以及互聯(lián)網(wǎng)，積極布局游戲、數(shù)字營銷等代表未來方向的領(lǐng)域。將公司名稱從“星輝車模”改成“星輝互娛”/“互動娛樂”，彰顯公司戰(zhàn)略升級的堅(jiān)定決心。提拔天拓總經(jīng)理、副總經(jīng)理分別為公司董事、副總經(jīng)理，為公司植入互聯(lián)網(wǎng)基因。

股價(jià)泡沫化程度：即使不考慮2014年可能的新外延、不考慮新的游戲貢獻(xiàn)(10款頁游、10款手游)，我們保守預(yù)測公司2014年/2015年EPS分別為1元/1.3元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)2014/2015年P(guān)E為33倍/26倍，對比傳媒板塊估值水平，公司當(dāng)前股價(jià)沒有被泡沫化，股價(jià)具有非常強(qiáng)的防御性！

業(yè)績向上彈性空間：公司2014年最重要看點(diǎn)是游戲，游戲最大看點(diǎn)是天拓。我們對公司2014年EPS預(yù)測1元是基于比較保守的預(yù)測，如果我們考慮可以帶來純新增量的新游戲，包括值得重點(diǎn)期待的騰訊獨(dú)代的2款手游《倚天》、《有仙氣》以及海外發(fā)行的《龍騎士傳》(《神曲》海外代理商代理)，公司后續(xù)爆點(diǎn)不斷、業(yè)績向上彈性空間很大，股價(jià)具有非常強(qiáng)的進(jìn)攻性！

未來外延布局思路：公司未來外延將積極瞄準(zhǔn)盈利模式清晰、高增長、可持續(xù)、可以持續(xù)提估值的領(lǐng)域。判斷后續(xù)將會有更多的資本運(yùn)作創(chuàng)新。

市值彈性空間大?。汗静豢紤]未來新外延的內(nèi)生業(yè)績(玩具+游戲)就可以支撐140億市值，如果考慮新的外延，1年目標(biāo)市值可看到200億。2。重申首推、強(qiáng)推星輝車模(300043.SZ)。防御中尋找進(jìn)攻性，值得你堅(jiān)定買入并長期持有的品種！建議積極介入，堅(jiān)定持有！華創(chuàng)證券