數(shù)字政通：智慧城市再下一城，智能停車(chē)堅(jiān)決推進(jìn)

報(bào)告要點(diǎn)

事件描述

數(shù)字政通發(fā)布公告，公司與宜春市政府簽訂合作協(xié)議，雙方全面展開(kāi)“智慧宜春”的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、服務(wù)合作，計(jì)劃在三年時(shí)間內(nèi)投入約3.2億元人民幣打造“智慧宜春”。

事件評(píng)論

智慧城市再下一城，全國(guó)復(fù)制速度提升。距公司公布與云南文山市簽訂合作協(xié)議3年內(nèi)投入5億元的“智慧文山”項(xiàng)目?jī)H七天，公司又中標(biāo)“智慧宜春”大單，對(duì)比公司過(guò)往在該領(lǐng)域的業(yè)務(wù)拓展情況，其綜合智慧城市項(xiàng)目在全國(guó)復(fù)制速度大幅提升。公司整體智慧城市項(xiàng)目的接連獲單一方面體現(xiàn)了公司智慧城市頂層設(shè)計(jì)能力，另一方面覆蓋模塊的增加將顯著提升公司營(yíng)收規(guī)模。公司的智慧城市項(xiàng)目特點(diǎn)在于：1、資金來(lái)源充足，項(xiàng)目資金來(lái)源包括地方財(cái)政資金、數(shù)字政通對(duì)項(xiàng)目的投資資金以及國(guó)家及省專(zhuān)項(xiàng)扶持資金等；2、項(xiàng)目采用PPP模式，公司在當(dāng)?shù)爻闪⒌慕ㄔO(shè)和運(yùn)營(yíng)服務(wù)公司對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作，可獲取項(xiàng)目的公共信息資源和提供更多衍生的商業(yè)化服務(wù)。

數(shù)字管網(wǎng)充分受益政策推動(dòng)，利潤(rùn)規(guī)模有望爆發(fā)增長(zhǎng)。8月10日國(guó)務(wù)院正式印發(fā)了《關(guān)于推進(jìn)城市地下綜合管廊建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》明確了資金來(lái)源和融資支持，地下管網(wǎng)業(yè)務(wù)有望在政策支持下提速發(fā)展。而公司在數(shù)字化城市綜合管理領(lǐng)域市場(chǎng)占有率超過(guò)50%，且布局?jǐn)?shù)字管網(wǎng)業(yè)務(wù)多年，依據(jù)中國(guó)采招網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，公司2015年截止目前的管網(wǎng)業(yè)務(wù)合計(jì)中標(biāo)額超過(guò)千萬(wàn)，而城市地下管網(wǎng)建設(shè)投資有望超過(guò)萬(wàn)億，信息化投資也有望達(dá)千億，我們判斷公司管網(wǎng)業(yè)務(wù)將充分受益，利潤(rùn)規(guī)模有望爆發(fā)增長(zhǎng)。

智能停車(chē)堅(jiān)決推進(jìn)，商業(yè)模式轉(zhuǎn)型有望開(kāi)啟。雖然看點(diǎn)豐富，但公司當(dāng)前的戰(zhàn)略重點(diǎn)依然是智能停車(chē)業(yè)務(wù)，通過(guò)和地方龍頭物業(yè)公司合資、和大型房地產(chǎn)物業(yè)合作以及智慧城市項(xiàng)目包含智能停車(chē)等多種模式推廣，預(yù)計(jì)下半年推進(jìn)加速。而基于解決“停車(chē)難”這一高頻、剛需特性的痛點(diǎn)問(wèn)題切入停車(chē)場(chǎng)運(yùn)營(yíng)和汽車(chē)后市場(chǎng)服務(wù)，公司商業(yè)模式轉(zhuǎn)型有望開(kāi)啟。公司延續(xù)“內(nèi)生+外延”策略，數(shù)字城管業(yè)務(wù)快速發(fā)展，智能泊車(chē)業(yè)務(wù)開(kāi)啟商業(yè)模式轉(zhuǎn)型，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療后續(xù)發(fā)展值得期待。預(yù)計(jì)公司15~16年EPS為：0.45和0.64元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。(長(zhǎng)江證券)