水泥行業(yè)：淡季需求走弱 看好三條主線個股機會

水泥行業(yè)：6月15日至6月19日，全國水泥平均價格環(huán)比下跌1元/噸，華北地區(qū)下跌6元/噸（天津-30），其他地區(qū)價格環(huán)比持平；

全國庫存環(huán)比上漲0.73%，華北地區(qū)上升1.54%（運城+10%，大同+5%），華東地區(qū)上升0.21%（龍巖+5%），西北地區(qū)上升2.22%（西寧+10%，安康+5%），其它地區(qū)環(huán)比持平；

秦皇島中轉地煤炭價格環(huán)比持平，西南地區(qū)上升7元/噸，其他地區(qū)價格無變化；

玻璃行業(yè)：6月15日至6月19日，本期全國均價-0.40元/重箱，主要城市漲跌幅[-1.00，+0.00]元/重箱，其中上海-0.55元/重箱，北京-0.15元/重箱，廣州-1.00元/重箱，成都，秦皇島，沈陽，武漢+0.0元/重箱；

06月19日存貨3552萬重箱，環(huán)比上周減少5萬重箱，同比上年增加9.56%；

06月19日總產(chǎn)線345條，環(huán)比增加1條；

江門信義四線1000噸點火烤窯；武漢長利漢南一線熱修完畢，點火烤窯，月末引板生產(chǎn)。

其他建材行業(yè)：PVC、軟泡聚醚、聚合MDI價格下跌,工業(yè)萘、美廢價格上漲

維持行業(yè)“買入”評級

淡季來臨，水泥和玻璃價格繼續(xù)下跌，預計7-8月份將到底部。上周市場出現(xiàn)較大幅度回調(diào)，縱觀策略方面的觀點，主要認為牛市未結束，調(diào)整后還會創(chuàng)新高（調(diào)整時間和幅度各家有差異），這波回調(diào)可能會是一個分水嶺，看好基本面能夠兌現(xiàn)的成長類公司（或各新興細分領域未來有望成為龍頭的公司）。結合到建材板塊，我們?nèi)詧远春萌龡l主線的個股機會：

國企改革（洛陽玻璃和方興科技）：國企改革概率大、基本面確定性在改善的標的。

價值成長（東方雨虹和長海股份）：主業(yè)競爭力強、擴張邊界大、成長路徑清晰（或業(yè)績增長有保障）的標的；其中東方雨虹試水互聯(lián)網(wǎng)，長海股份拓展新材料。

轉型（旗濱集團）：公司本身質(zhì)地優(yōu)秀、但所處行業(yè)空間有限、積極尋求突圍轉型的標的。

同時，目前水泥行業(yè)基本面已在底部，龍頭公司行業(yè)整合在提速，近期“穩(wěn)增長”措施持續(xù)加碼，關注龍頭公司——海螺水泥存波段性機會。

風險提示：宏觀經(jīng)濟繼續(xù)下行，新投產(chǎn)能超預期。

（廣發(fā)證券）