每經(jīng)評論員 張蕊

近日，重慶證監(jiān)局對湘財證券原總裁、高級顧問孫永祥開出了重磅罰單。這起案件因涉及“老鼠倉”行為引發(fā)廣泛關(guān)注。根據(jù)公告，重慶證監(jiān)局對孫永祥合計沒收違法所得721.29萬元，罰款1121萬元。這一處罰不僅彰顯了監(jiān)管層維護市場秩序的決心，也體現(xiàn)了保護投資者利益的力度。

“老鼠倉”作為一種隱蔽性強、危害性大的違法行為，長期以來是資本市場的一大頑疾。重慶證監(jiān)局此次開出的高額罰單，是監(jiān)管層近年來加強資本市場執(zhí)法力度的重要體現(xiàn)。處罰金額之高，不僅對涉事人員形成了有效震懾，也向市場傳遞出嚴厲打擊違法行為的堅定信號。事實上，近年來，監(jiān)管機構(gòu)在打擊“老鼠倉”行為方面取得了顯著成效。據(jù)統(tǒng)計，僅2025年開年短短7個交易日內(nèi)，監(jiān)管機構(gòu)已開出至少6張針對從業(yè)人員違規(guī)炒股的罰單，涉及光大證券、國都證券、國金證券、招商證券、中山證券和湘財證券等多家券商。這一密集的執(zhí)法動作彰顯了監(jiān)管機構(gòu)對違法違規(guī)行為“零容忍”的態(tài)度。

盡管近年來的監(jiān)管力度顯著增強，但“老鼠倉”行為的隱蔽性和復雜性決定了僅靠單純的事后查處仍不足以徹底根治這一問題。為了從根本上遏制此類行為的發(fā)生，進一步完善防范機制成為當務之急。

首先，需要強化金融機構(gòu)的內(nèi)部控制和合規(guī)管理。具體而言，應督促金融機構(gòu)建立健全內(nèi)部監(jiān)督制約機制，明確從業(yè)人員的職責和權(quán)限，加強對投資決策和交易執(zhí)行等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的監(jiān)督，確保從業(yè)人員嚴格遵守法律法規(guī)和職業(yè)道德規(guī)范。通過完善內(nèi)部管理體系，可以有效降低“老鼠倉”行為發(fā)生的可能性。

其次，監(jiān)管機構(gòu)需要進一步加大對從業(yè)人員的監(jiān)管力度，建立健全信息監(jiān)測和預警機制。通過技術(shù)手段及時發(fā)現(xiàn)并查處異常交易行為，是提升監(jiān)管效率的重要方式。同時，加強與司法機關(guān)的協(xié)作，構(gòu)建快速響應和高效處置的查處機制，也能夠確保對違法行為的打擊及時、精準。為了強化懲戒效果，還可以探索建立行業(yè)黑名單制度，將嚴重違法違規(guī)的從業(yè)人員列入名單并實施市場禁入，進一步提高違法成本，形成更強的威懾力。

此外，外部監(jiān)督力量的引入也是完善防范機制的重要環(huán)節(jié)。應優(yōu)化舉報機制，鼓勵內(nèi)部員工、外部投資者以及社會公眾對違規(guī)行為進行舉報。通過設(shè)立舉報獎勵制度，提高舉報的積極性，形成多元化的監(jiān)督體系。舉報機制不僅能彌補監(jiān)管資源的不足，還能增強市場整體的自律意識，從而在全行業(yè)范圍內(nèi)形成良性循環(huán)。

“老鼠倉”行為的存在，不僅損害了普通投資者的合法權(quán)益，也威脅著資本市場的穩(wěn)定和發(fā)展。要從根本上解決這一問題，需要全社會共同參與，形成一個全面、有效的防范體系。