A股市場(chǎng)即將迎來一家年輕的芯片企業(yè)。

3月8日，星宸科技披露招股意向書。公司擬在創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行4211.26萬股，投建新一代AI超高清IPC SoC芯片研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、新一代AI處理器IP研發(fā)項(xiàng)目，并補(bǔ)充流動(dòng)資金。本次發(fā)行初步詢價(jià)日期3月13日，申購日期3月18日。

星宸科技成立于2017年，為全球領(lǐng)先的視頻監(jiān)控芯片企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為視頻監(jiān)控芯片的研發(fā)及銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于智能安防、視頻對(duì)講、智能車載等領(lǐng)域。2020至2022年，公司凈利潤(rùn)分別為2.17億元、7.54億元和5.64億元，展現(xiàn)出良好的盈利能力。

星宸科技表示，未來其將順應(yīng)智能安防、視頻對(duì)講、智能車載等下游領(lǐng)域的蓬勃發(fā)展趨勢(shì)，緊跟人工智能技術(shù)迭代的浪潮，持續(xù)專注于視頻監(jiān)控芯片領(lǐng)域的科技創(chuàng)新，在所專注的技術(shù)和市場(chǎng)領(lǐng)域努力發(fā)展成為國內(nèi)及國際極具競(jìng)爭(zhēng)力的芯片設(shè)計(jì)企業(yè)。

賽道年輕冠軍，業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展

公開資料顯示，星宸科技為全球領(lǐng)先的視頻監(jiān)控芯片企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為視頻監(jiān)控芯片的研發(fā)及銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于智能安防、視頻對(duì)講、智能車載等領(lǐng)域。公司注冊(cè)地位于廈門火炬高新區(qū)（翔安）產(chǎn)業(yè)區(qū)，主要生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)落戶廈門市同安區(qū)，在深圳、上海、成都、杭州等多地設(shè)有研發(fā)中心和營銷服務(wù)及技術(shù)支持中心。

星宸科技在芯片設(shè)計(jì)全流程具有豐富經(jīng)驗(yàn)，可支撐大型先進(jìn)工藝下的SoC設(shè)計(jì)。公司自研全套AI技術(shù)，包含AI處理器指令集、AI處理器IP及其編譯器、仿真器等全套AI處理器工具鏈。公司擁有大量核心IP資源，包含圖像IP、視頻IP、高速模擬IP和音頻IP等。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)端來看，2020年-2022年，星宸科技營收分別為11.93億元、26.86億元、23.68億元，凈利潤(rùn)分別為2.17億元、7.54億元、5.64億元，整體保持穩(wěn)定。其中，2021年，星宸科技營收更是同比增長(zhǎng)125.19%。

2020年到2022年，公司產(chǎn)銷率分別為98.45%、86.02%、108.97%。其中，2021年公司產(chǎn)銷率下降的主要原因系公司為滿足下游產(chǎn)品需求和保證安全庫存積極進(jìn)行產(chǎn)品備貨，相應(yīng)增加了生產(chǎn)規(guī)模。2022年，公司靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求波動(dòng)，采取積極的銷售策略，并適時(shí)調(diào)整生產(chǎn)安排以保持適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)成品庫存水平，公司產(chǎn)銷率進(jìn)一步上升。

在相應(yīng)賽道，星宸科技可以說是隱形冠軍。根據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，在智能安防領(lǐng)域，以出貨量口徑計(jì)算，2021年公司在全球IPC SoC市場(chǎng)和全球NVR SoC市場(chǎng)的份額分別為36.5%和38.7%，均居市場(chǎng)榜首；在視頻對(duì)講領(lǐng)域，以出貨量口徑計(jì)算，2021年公司在全球USB視頻會(huì)議攝像頭芯片市場(chǎng)的份額為51.8%，位列市場(chǎng)榜首；在智能車載領(lǐng)域，以出貨量口徑計(jì)算，2021年公司在中國行車記錄儀芯片市場(chǎng)的份額為24.0%，位列市場(chǎng)第二，在中國1080P及以上行車記錄儀芯片市場(chǎng)的份額為50.0%，位列市場(chǎng)榜首。

星宸科技的綜合毛利率也處于領(lǐng)先水平。數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年，公司的綜合毛利率分別為42.83%、46.73%、41.00%，而對(duì)應(yīng)的同行業(yè)可比上市公司綜合毛利率中值分別為40.50%、40.00%、38.09%。

憑借綜合實(shí)力，星宸科技在全球范圍內(nèi)積累了豐富的終端客戶資源，智能安防芯片大規(guī)模應(yīng)用于行業(yè)領(lǐng)先的全球頭部泛安防品牌的終端產(chǎn)品中，視頻對(duì)講芯片方案覆蓋了多家全球主流視頻對(duì)講企業(yè)，智能車載芯片進(jìn)入了多家知名的車載Tier1及智能感知的供應(yīng)鏈體系。

鎖定技術(shù)創(chuàng)新，募資聚焦AI芯片研發(fā)

一家年輕的芯片公司騰飛發(fā)展的背后，創(chuàng)新研發(fā)支撐下的核心技術(shù)是殺手锏。根據(jù)招股意向書，公司智能安防、視頻對(duì)講、智能車載芯片領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)的收入均來自于公司核心技術(shù)，公司核心技術(shù)產(chǎn)品收入占營業(yè)收入的比例均在97%以上。

作為以各端側(cè)AI落地場(chǎng)景領(lǐng)域核心IP研發(fā)能力及SOC設(shè)計(jì)能力為核心競(jìng)爭(zhēng)力的芯片設(shè)計(jì)公司，星宸科技將端側(cè)AI芯片設(shè)計(jì)能力視作價(jià)值創(chuàng)造的源動(dòng)力，緊跟行業(yè)技術(shù)前沿及最新市場(chǎng)需求，追求通過技術(shù)的不斷精進(jìn)驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品性價(jià)比的提升，并致力于引領(lǐng)行業(yè)技術(shù)變革，從而提升產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)效率、擴(kuò)大終端市場(chǎng)的需求空間。

根據(jù)招股意向書，星宸科技在視頻監(jiān)控領(lǐng)域持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新，在圖像信號(hào)處理、音視頻編解碼、顯示處理等領(lǐng)域具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，并積極投入AI等新領(lǐng)域的芯片研發(fā)。在技術(shù)儲(chǔ)備上，公司擁有ISP技術(shù)、AI處理器技術(shù)、多模視頻編碼技術(shù)、高速高精度模擬電路技術(shù)、先進(jìn)制程SoC芯片設(shè)計(jì)技術(shù)等多項(xiàng)核心技術(shù)，截至招股意向書簽署日，公司擁有已授權(quán)專利203項(xiàng)，其中境內(nèi)發(fā)明專利50項(xiàng)，境外專利153項(xiàng)；在申請(qǐng)中專利223項(xiàng)，其中境內(nèi)發(fā)明專利89項(xiàng)，境外專利134項(xiàng)。

公司自主研發(fā)核心技術(shù)，長(zhǎng)期投入并不斷演進(jìn)，將先進(jìn)技術(shù)落地芯片產(chǎn)品，并在芯片產(chǎn)品中搭載自研AI處理器，推動(dòng)芯片產(chǎn)品跟隨所在領(lǐng)域技術(shù)的突破不斷迭代，用自主創(chuàng)新不斷提升芯片產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

在AI處理器技術(shù)上，公司已完成第三代研發(fā)，目前正在進(jìn)行第四代的AI處理器研發(fā)，跟隨學(xué)術(shù)界和產(chǎn)業(yè)界的AI算法的發(fā)展，進(jìn)一步優(yōu)化指令集、提升能效比，更好地平衡SoC片上內(nèi)存的使用和DDR帶寬占用。公司第四代AI處理器將支持片上內(nèi)存共享下的多核架構(gòu)、提供更高算力，以支持云端服務(wù)器的需求。

2020年至2022年，星宸科技研發(fā)投入持續(xù)增長(zhǎng)，分別為2.69億元、4.54億元、4.86億元。與此同時(shí)，公司研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例也持續(xù)保持在較高水平，最新的數(shù)據(jù)顯示，去年上半年，公司研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例已經(jīng)達(dá)到24.32%。

根據(jù)招股意向書，星宸科技本次募集資金將主要用于AI超高清IPC SoC芯片、AI處理器IP研發(fā)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。據(jù)悉，此次募集資金投資項(xiàng)目將提升公司技術(shù)研發(fā)實(shí)力，為公司未來新產(chǎn)品新技術(shù)的研發(fā)以及業(yè)務(wù)領(lǐng)域的拓展提供了必要的技術(shù)和研發(fā)資源，支撐并進(jìn)一步提高公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

星宸科技的目標(biāo)是致力于打造全球一流的芯片設(shè)計(jì)公司。隨著5G商用、高清4K時(shí)代的到來，視頻處理信息量將迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)。借力資本市場(chǎng)，在持續(xù)投入創(chuàng)新研發(fā)的推動(dòng)下，星宸科技未來也將在視頻監(jiān)控芯片乃至更廣闊的領(lǐng)域大有可為。

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