每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數(shù)集體收跌，道指跌0.71%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.32%，納指跌0.2%。大型科技股漲跌不一，英偉達(dá)漲超4%，續(xù)創(chuàng)歷史新高；蘋果漲超1%，英特爾、谷歌小幅上漲；特斯拉跌超3%，創(chuàng)去年5月份以來新低；META跌超3%。中概股漲跌不一，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)漲0.2%。阿里巴巴漲超3%，京東、騰訊音樂漲超2%，網(wǎng)易漲超1%，百度、唯品會小幅上漲。小鵬汽車跌超3%，拼多多跌超2%，理想汽車跌超1%。

2、國際原油期貨結(jié)算價收漲。WTI 3月原油期貨收漲0.50美元，漲幅0.69%，報72.78美元/桶。布倫特4月原油期貨收漲0.66美元，漲幅0.85%，報77.99美元/桶。歐洲主要股指集體收跌，德國DAX30指數(shù)跌0.1%，英國富時100指數(shù)跌0.06%，法國CAC40指數(shù)跌0.03%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.02%。

（二）宏觀新聞

2月5日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人就“兩融”融資業(yè)務(wù)有關(guān)情況答記者問。證監(jiān)會表示，截至目前，全市場平均維持擔(dān)保比例226%，較年初有所下降，最低維持擔(dān)保比例（平倉線）通常為130%。1月以來全市場累計平倉金額約9億元，占融資規(guī)模的萬分之6，且標(biāo)的和投資者都高度分散，整體風(fēng)險可控。在當(dāng)前市場形勢下，為維護(hù)市場正常秩序，證監(jiān)會將引導(dǎo)證券公司全方位做好客戶服務(wù)，通過延長追保時間、動態(tài)下調(diào)平倉線，保持平倉線彈性，以減少強(qiáng)平風(fēng)險和市場壓力。

（三）私募機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

中安鼎盛投資合伙人陳伯仲：由于中小盤股的慢性多米諾牌股票效應(yīng)，造成小市值票多殺多急劇下跌，背后的原因和小市值票的整體流動性有關(guān)，當(dāng)資金逐步從小市值票撤出時，會導(dǎo)致量化策略逐個逐個賬戶止損，盤中一度出現(xiàn)千股跌停的情況，進(jìn)一步帶動了其他大市值個股下行。午盤隨著護(hù)盤資金介入，拉升大中市值的個股，但是這種多米諾骨牌的下跌效應(yīng)在小票上太強(qiáng)烈，護(hù)盤資金難以挽回，最終指數(shù)還是呈現(xiàn)大幅下跌的趨勢。市場進(jìn)入到存量博弈甚至減量博弈階段，一旦資金撤走，就會帶動小市值的個股呈現(xiàn)多米諾骨牌效應(yīng)急劇下跌，進(jìn)而傳導(dǎo)到全市場。

安爵資產(chǎn)董事長劉巖：當(dāng)前A股市場處于一個較為復(fù)雜和多變的階段，影響A股最大的問題主要是連續(xù)下跌造成了投資者對市場的信心不足，市場陷入了一種惡性循環(huán)。目前如何采取有效措施快速提振資本市場信心是短期迫切需要解決的問題。對于接下來A股市場在2024年的表現(xiàn)持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。隨著市場估值的極度低估，也讓市場孕育著從中長期來看市場估值修復(fù)帶來的巨大交易性機(jī)會。投資策略上，建議投資者要保持足夠的耐心和冷靜不要盲目跟風(fēng)，更不要追逐短期的所謂高收益，要深入分析市場走勢和行業(yè)動態(tài)，挖掘真正有價值的投資標(biāo)的。

明澤投資研究總監(jiān)助理陳實(shí)：市場的連續(xù)下跌，部分個股已經(jīng)失去了流動性，不過今天救市資金流向創(chuàng)業(yè)板，在這一定程度上緩解了流動性危機(jī)。當(dāng)前A股持續(xù)走低，主要受到雪球的敲入風(fēng)險，股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險，以及融資盤風(fēng)險開始暴露，市場流動性風(fēng)險逐漸顯現(xiàn)，尤其是中小盤個股受到的負(fù)面影響相對更大。目前中小科技股估值持續(xù)走低，資產(chǎn)定價和金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)可能存在一定的背離，需要強(qiáng)有力的外部因素進(jìn)行干預(yù)，扭轉(zhuǎn)投資者預(yù)期。當(dāng)前，A股市場悲觀情緒快速釋放，為市場注入流動性，A股市場將有望企穩(wěn)回升。

（四）行業(yè)掘金

1、據(jù)科技媒體報道，華為正在開發(fā)全新“三折屏手機(jī)”，并且已經(jīng)開始了大舉備貨，預(yù)計最快今年二季度面世。由于轉(zhuǎn)軸是折疊機(jī)最關(guān)鍵零組件，因此華為擴(kuò)大了對軸承供應(yīng)商的備料訂單。目前全球折疊屏手機(jī)滲透率不足2%，根據(jù)Counterpoint的預(yù)測，預(yù)計2027年全球折疊屏手機(jī)出貨量有望突破1億部，2023年至2027年CAGR高達(dá)52.84%。折疊屏產(chǎn)品供應(yīng)鏈的重要增量來自鉸鏈、蓋板和柔性面板，此三類部件在折疊屏手機(jī)中的成本占比較高，與折疊屏手機(jī)屏幕相關(guān)的組裝、檢測、生產(chǎn)制造等環(huán)節(jié)設(shè)備也有望隨之放量。概念股包括東睦股份，精研科技等。

2、近期，全國地方兩會陸續(xù)召開，各地政府工作報告中披露2024年對數(shù)字經(jīng)濟(jì)的規(guī)劃建設(shè)。北京市提出，2024年大力建設(shè)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度先行區(qū)，開展數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表、數(shù)據(jù)跨境便利化服務(wù)等綜合改革試點(diǎn)，推動數(shù)據(jù)訓(xùn)練基地和國家區(qū)塊鏈樞紐節(jié)點(diǎn)等重大項目落地。四川省政府強(qiáng)調(diào)，推動制造業(yè)智能化改造數(shù)字化轉(zhuǎn)型。此外，陜西、吉林、天津等地均在《報告》中就制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提出規(guī)劃指導(dǎo)，行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型趨勢明確。數(shù)字經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了概念引導(dǎo)階段之后，已經(jīng)進(jìn)入落地實(shí)施階段。地方政府基于自身產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展不同階段，結(jié)合自身優(yōu)勢，加速數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)落地速度。概念股包括易華錄，銀之杰，東土科技等。

3、諾和諾德大股東諾和控股宣布，將以全現(xiàn)金交易形式收購總部位于美國的生物制藥合同制造商康泰倫特。作為交易的一部分，諾和諾德將以110億美元的預(yù)付款從諾和控股手中收購康泰倫特的三座灌裝工廠。諾和諾德CEO表示，新工廠“將使我們今后能夠為更多的糖尿病和肥胖癥患者提供服務(wù)”減重市場迅速擴(kuò)張，司美格魯肽有望進(jìn)一步打開全球市場。持續(xù)看好GLP-1療法在健康問題上的潛在應(yīng)用，未來國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈將進(jìn)一步快速放量。概念股包括華東醫(yī)藥、麗珠集團(tuán)、智飛生物等均處于臨床試驗階段。