每經(jīng)AI快訊，2024年1月15日，浙商證券發(fā)布研報點評英維克（002837）。

發(fā)布股權激勵計劃，行權價格為19.61元/股

公司發(fā)布2024年股票期權激勵計劃（草案），擬向激勵對象授予916萬份股票期權，占當前公司股本總額的1.61%，為一次性授予，不含預留權益。

授予對象：共305人，包括公司（含下屬子公司、分公司）任職核心管理人員、核心技術（業(yè)務）人員等。

行權價格：19.61元/股。

行權條件：業(yè)績考核年度為2024-2026年，以2023年為基數(shù)，2024-2026年凈利潤增速分別不低于15%/32%/52%。

費用攤銷測算：預計2024-2027年股權激勵費用攤銷分別為2761.66萬元/ 2522.36萬元/ 1062.94萬元/ 77.86萬元。

本次股權激勵計劃對象面向管理團隊和核心骨干，將健全完善公司長效激勵約束機制，充分調(diào)動核心團隊積極性，增強其責任感及使命感，有效提升公司內(nèi)部凝聚力和企業(yè)核心競爭力，將股東、公司和核心團隊三方利益結合在一起，確保公司未來發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標的實現(xiàn)。

各領域產(chǎn)品齊頭并進，利好公司業(yè)績持續(xù)性增長

IDC方面，在算力設備及數(shù)據(jù)中心機房的高熱密度趨勢和高能效散熱要求的雙重驅動下，液冷技術有望加速導入落地。公司機房溫控產(chǎn)品客戶關系穩(wěn)定，持續(xù)推出行業(yè)領先算力設備液冷產(chǎn)品如Coolinside液冷機柜及全鏈條液冷解決方案、XSpace微模塊液冷方案等，有望貢獻可觀彈性。

儲能方面，“雙碳”目標的展開帶動儲能電站建設需求持續(xù)高速增長，熱管理是保證儲能系統(tǒng)持續(xù)安全運行的關鍵。公司為國內(nèi)最早涉足電化學儲能系統(tǒng)溫控的廠商，相關產(chǎn)品及解決方案已經(jīng)廣泛應用于傳統(tǒng)能源、電力、光伏、風電等清潔能源項目建設中，將帶動業(yè)務持續(xù)增長。

快充方面，隨800V電壓平臺推廣應用，大功率超級快充應運而生，對充電樁散熱提出更高要求，公司率先布局，未來或將受益于快充液冷需求釋放。

盈利預測與估值

公司是國內(nèi)熱管理行業(yè)龍頭，基于端到端平臺能力，在數(shù)據(jù)中心、儲能、算力設備、充電設備、無線通信設備等領域持續(xù)領先深入布局，平臺優(yōu)勢不斷凸顯。我們預計公司23-25年收入40.7/53.9/68.4億元，同比增長39%/33%/27%，歸母凈利潤3.9/5.3/6.8億元，同比增長41%/35%/29%，對應PE（2024年1月15日收盤價）分別36/27/21倍，維持“買入”評級。

風險提示

儲能、數(shù)據(jù)中心等市場需求不及預期；毛利率提升不及預期等。

(來源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)