每經記者 溫夢華 畢媛媛    每經編輯 杜毅    

經歷過2018年的寒冬，2019年的重創(chuàng)，2020年的業(yè)績對于很多影視公司來說至關重要。

每經記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，已經發(fā)布年報、業(yè)績預告或業(yè)績快報的18家影視公司，2019年大多數為虧損，僅有5家實現(xiàn)盈利。并且，華誼兄弟、唐德影視、長城影視等5家公司2018年~2019年已經連續(xù)兩年虧損，如果2020年仍無法扭虧為盈，退市將箭在弦上。

受疫情影響，備受沖擊的影視行業(yè)仍未完全恢復。香頌資本執(zhí)行董事沈萌認為，今年的疫情發(fā)展可能對影視行業(yè)的沖擊還會繼續(xù)，部分企業(yè)出現(xiàn)連續(xù)虧損的概率可能在2020年仍然無法扭轉。

5家影視公司連續(xù)兩年虧損 2020年或將面臨退市壓力

據Choice數據統(tǒng)計，截至目前，已經有18家公司交出2019年的業(yè)績快報或業(yè)績預告。數據顯示，有9家影視公司業(yè)績快報中凈利潤呈現(xiàn)虧損，共虧損超150億元；另有3家公司在業(yè)績預告中指出2019年預計虧損，3家共預計虧損28億元~36.5億元。

“2019年是影視行業(yè)遭受重創(chuàng)的關鍵期，一方面，行業(yè)整體稅務改正、對內容要求進一步加強；另一方面，資本市場上受到加杠桿與去杠桿的影響，導致業(yè)績大幅波動，因此對影視行業(yè)的整體沖擊力度大。”沈萌告訴每經記者。

值得注意的是，在2019年影視上市公司整體“成績單”不盡如人意的情況下，已經有5家影視公司2018年~2019年連續(xù)兩年出現(xiàn)了業(yè)績虧損情況。這意味著，如果它們2020年依舊不能扭虧為盈，將面臨退市壓力。這5家公司分別為：華誼兄弟、唐德影視、當代東方、長城影視、鼎龍文化。

唐德影視2018年~2019年兩年的業(yè)績主要受《巴清傳》“拖累”，過度依賴明星股東和大IP影視劇曾讓唐德影視風光無限，但如今潮水退去，唐德影視也不得不承受著“真金白銀”的代價。

2018年，華誼兄弟上市十年首度虧損，如今形勢更加危急。華誼兄弟2019年業(yè)績快報顯示，公司歸屬于股東凈利潤為-39.63億元，相比2018年同期下降262.56%。對于下滑原因，華誼兄弟在公告中指出：“主要是公司主投主控影片缺失，電影收入較上年同期相比存在較大程度下滑。”據悉華誼兄弟已經三度缺席春節(jié)檔，并且2019年電影主投主控項目一片空白。

從2014年轉型影視傳媒的當代東方和曾一度“玩轉”資本市場、借殼上市的“長城系”等，從2018年業(yè)績下滑開始，也頻頻出現(xiàn)股票大量質押、借款未能償還、被卷入訴訟、募資未能順利等問題，如今在2020年也面臨著扭虧為盈的壓力。

“影視公司嚴重依賴制片業(yè)務，缺乏圍繞IP生成的周邊業(yè)務，因此很容易受到風險影響。影視公司目前的問題不是缺錢，而是業(yè)務的成長性基礎出現(xiàn)了問題，單純融資而沒有可以持續(xù)產生穩(wěn)定收益的業(yè)務，借錢也很難扭轉。”沈萌表示。

另一方面，太平洋證券分析師倪爽分析認為，很多公司集體做了商譽減值，而且影視行業(yè)這兩年確實行業(yè)環(huán)境變化非常大，所以發(fā)生了虧損。“影視項目是有周期性的，肯定要對后續(xù)的經營產生影響。”

對于2020年如果繼續(xù)虧損，是否會面臨退市的情況，倪爽認為：“這倒不至于，只要不是資金鏈徹底斷裂、管理層沒信心，還是可以通過掌握經營節(jié)奏、認真把控項目來扭虧為盈的，想實現(xiàn)盈利的方法很多。走到退市那一步，都是有其他問題的公司。”

“虧損”是主題，“盈利”是個例  光線傳媒成2019年盈利冠軍

2019年，影視行業(yè)依舊不好過。根據目前已經發(fā)布的2019年業(yè)績預告或者業(yè)績快報來看，“虧損”是主題，“盈利”則是個例。

根據Choice數據，24家影視公司中，2017年全數實現(xiàn)盈利，2018年16家盈利，截至目前已經發(fā)布的18家2019年年報業(yè)績，盈利的只剩下5家，包括慈文傳媒、光線傳媒、幸福藍海、橫店影視和恒信東方。

值得注意的是，不出意外，光線傳媒將是2019年影視公司的盈利冠軍。2月28日晚間，光線傳媒披露業(yè)績快報，公司2019年實現(xiàn)營業(yè)總收入28.19億元，同比增長89.00%；凈利潤9.53億元，同比下降30.57%。

光線傳媒稱，報告期內，公司參與投資、發(fā)行或協(xié)助推廣并計入本報告期票房的影片共十八部，總票房為138.67億元。電影業(yè)務利潤比上年同期大幅增加，主要是報告期內投資、發(fā)行或協(xié)助推廣的影片《瘋狂的外星人》《千與千尋》《哪吒之魔童降世》《我和我的祖國》《誤殺》等取得了優(yōu)異的票房成績，公司電影業(yè)務收入增加所致。

《哪吒之魔童降世》作為2019年的年度票房冠軍影片，票房超過50億元。根據每經記者此前的報道計算，僅一部《哪吒》就為光線帶來超10億元的收入。有業(yè)內人士向每經記者這樣評價光線傳媒，“一定是狀況最好的影視公司之一，股權關系健康，實控人與管理層不放棄”。也有從業(yè)者認為，“光線屬于小門小戶，缺乏大魄力，但也恰恰如此，在行業(yè)突然低迷后，沒有大起大落，這和創(chuàng)始人王長田性格有關”。在談到未來光線傳媒的資本走向時，上述人士分析：“短期內會是比較穩(wěn)扎穩(wěn)打的，但走出周期后，可能又不是被追捧的”。

圖片來源：貓眼電影

2020年已經快過去四分之一，因為疫情，很多行業(yè)依舊接近于停滯。倪爽表示：“影視行業(yè)還是沒有明確的好轉，是受疫情影響最大的行業(yè)之一了”。

多家公司在公告中披露，預計2020年一季度將受到影響，但事實上，2020年全年業(yè)績都像在走鋼絲。

“受疫情影響，全年走勢確實不好判斷，不知道后面國家會不會有一些政策”，倪爽稱，“定增放開了，也有助于影視公司改善經營，但短期來說，壓力還是比較大的”。此前就有匿名分析師透露過對證監(jiān)會再融資新規(guī)的看法，“不知道對影視公司如何執(zhí)行，理論上肯定是利好的”。

影視行業(yè)的困難有目共睹，電影院雖然在有序開放，但已經造成了超過兩個月的損失，還包括了全年最重要的檔期之一春節(jié)檔。多地陸續(xù)出臺了扶持政策，如江蘇省級電影專資將安排1000萬元，對合法金融機構從2019年7月1日至2020年6月30日期間發(fā)放的電影貸款，按一定比例予以貼息補助；浙江省優(yōu)先落實2019年度獎勵放映國產影片成績突出影院和第四批鄉(xiāng)鎮(zhèn)電影院建設補助資金，安排1000萬元對因受疫情影響停業(yè)的電影院、線予以適當補貼；廣東省電影局公布了《中央和省級電影專資扶持受疫情影響影院資金分配方案》，在全國率先向全省分配資金4888萬元，扶持1337家受疫情影響影院等等。

沈萌認為：“影視行業(yè)目前的困難是比較大，但這方面更多是當這些企業(yè)要自主經營的時候，如果可以改弦更張、或者成為某一領域的主力軍，政府可能會給予行業(yè)支持政策。”

而接下去，多位受訪人士對2020年的影視公司的發(fā)展持觀望態(tài)度，“影視板塊想像前幾年那么暴漲的可能性不大，但也不排除賣殼或重組的機會，否則就是韜光養(yǎng)晦”，沈萌表示。

封面圖片來源：攝圖網