每經(jīng)編輯 袁園    

每經(jīng)記者 袁園 每經(jīng)編輯 王可然

備受市場關(guān)注的壽險公司1月份“開門紅”數(shù)據(jù)陸續(xù)出爐。近日，四大上市險企相繼披露2018年1月份原保費數(shù)據(jù)?？傮w來看，中國人壽、平安人壽、太平洋人壽、新華保險1月份合計實現(xiàn)原保費收入3109億元，同比下降0.79%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這是2014年以來四大上市險企壽險原保費同比增速首次出現(xiàn)負(fù)增長，上一次負(fù)增長出現(xiàn)在2013年。值得一提的是,雖然四大上市險企今年1月份壽險合計保費出現(xiàn)負(fù)增長,但除中國人壽負(fù)增長之外,平安人壽、太平洋人壽、新華人壽均為正增長,同比分別增長21.47%、24.44%、9.95%。

國壽保費收入同比增速墊底

四大上市險企披露的2018年1月份保費數(shù)據(jù)顯示，1月份中國人壽、平安人壽、太平洋人壽、新華保險1月份合計實現(xiàn)原保費收入3109億元，較去年同期微降0.79%。具體到各家險企，情況卻有所不同。整體來看，四家上市險企的壽險業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出三升一降的局面。

其中,平安壽險1月份保費收入首次突破千億,達(dá)到1152億元，增速為21.47%；太平洋人壽1月份保費收入502億元,同比增長24.44%，增速在四家上市險企中居首；新華保險保費收入為186億元，同比增長9.95%；中國人壽1月份保費收入為1268億元，同比下滑21%。

對此，群益證券指出，三家上市險企壽險業(yè)務(wù)1月份原保費出現(xiàn)不同幅度的正增長,打破了市場對于開門紅“不紅”的悲觀預(yù)期。而對于國壽的負(fù)增長，群益證券認(rèn)為，預(yù)計在過往銀保躉交比例較高并迭加134號文監(jiān)管的背景下，開門紅中新業(yè)務(wù)和續(xù)期均有所承壓有關(guān)。

事實上，在134號文出臺之后，就有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計2018年的開門紅勢必會十分艱難，“紅”與“不紅”也成為了市場關(guān)注的焦點。不過，從目前披露的數(shù)據(jù)來看，四家上市險企壽險業(yè)務(wù)首月“三升一降”的局面還是比較樂觀的。

機(jī)構(gòu)仍看好今年保險業(yè)發(fā)展

盡管四大上市險企1月份壽險原保費總量同比增速有所下降，但券商機(jī)構(gòu)對于上市險企的內(nèi)含價值卻是一路看漲。

平安證券認(rèn)為，雖然2018年保險開門紅保費增速或不及前期預(yù)期，但依靠續(xù)期拉動以及健康、養(yǎng)老等需求的持續(xù)增長，對全年保費收入不用過于擔(dān)心。隨著保險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的繼續(xù)優(yōu)化改善，新業(yè)務(wù)價值及價值率的持續(xù)提升將帶動內(nèi)含價值的穩(wěn)步增長。同時，受益于準(zhǔn)備金折現(xiàn)率上行帶來的利潤釋放，今年上市險企利潤將實現(xiàn)較好增長，依然看好保險行業(yè)的發(fā)展，強(qiáng)監(jiān)管下上市險企強(qiáng)者恒強(qiáng)，維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”評級。

中泰證券則表示，“得益于長期保障型產(chǎn)品占比提升，上市保險公司未來三年將獲得確定性的內(nèi)含價值增長，在內(nèi)含價值預(yù)計回報與新業(yè)務(wù)價值創(chuàng)造的穩(wěn)定貢獻(xiàn)之下，內(nèi)含價值未來將獲得15%~20%的穩(wěn)定增長中樞。”

群益證券指出,整體而言,目前四大保險公司PEV估值較低，而從保險密度和保險深度指標(biāo)上來看，依舊在世界上處于較低水準(zhǔn)，并隨著城鎮(zhèn)人均居民收入水準(zhǔn)的提升及人口老齡化的趨勢延續(xù)，保險越來越成為一種剛性需求。2018年，保險行業(yè)監(jiān)管只有加強(qiáng)沒有減弱的態(tài)勢，行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升。