每經(jīng)編輯 王一鳴    

每經(jīng)記者 王一鳴

29日晚間，每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）從上證所獲悉，7月，上證所繼續(xù)落實(shí)依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管和全面監(jiān)管要求。當(dāng)月，上證所公司監(jiān)管部門共發(fā)出日常監(jiān)管類函件63份，其中監(jiān)管問詢類函件44份，監(jiān)管工作類函件19份；通過事中事后監(jiān)管，要求上市公司披露補(bǔ)充、更正類公告59份；針對(duì)公司披露敏感信息或股價(jià)發(fā)生明顯異常的，啟動(dòng)內(nèi)幕交易、異常交易核查32單。

據(jù)上證所相關(guān)人士介紹，本月的上市公司監(jiān)管重點(diǎn)主要體現(xiàn)在發(fā)揮媒體說明會(huì)在重組上市監(jiān)管中的市場化約束作用、繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)各類信披違規(guī)行為追責(zé)力度、提升上市公司中期業(yè)績預(yù)告信息披露的有效性等四方面。

媒體說明會(huì)在重組上市監(jiān)管中作用

具體來看，一是繼續(xù)將可能對(duì)公司股價(jià)造成較大影響的券商研究報(bào)告納入監(jiān)管范圍。拓寬信息披露監(jiān)管的深度和廣度，將可能導(dǎo)致公司股價(jià)異常波動(dòng)的券商研究報(bào)告，納入常規(guī)監(jiān)管，保護(hù)投資者權(quán)益，是落實(shí)信息披露從嚴(yán)、全面監(jiān)管的客觀要求。前期，有公司披露了與境外某醫(yī)療機(jī)構(gòu)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，同時(shí)，某券商邀請(qǐng)公司董秘接受了獨(dú)家電話采訪并出具研究報(bào)告，合作前景的描述較公司公開披露的信息明顯樂觀，涉嫌夸大。又如，某券商通過多家財(cái)經(jīng)媒體發(fā)布的研究報(bào)告稱，某公司的子公司專利挑戰(zhàn)訴訟事項(xiàng)有望取得進(jìn)展，預(yù)計(jì)可以大幅厚增公司業(yè)績，公司商業(yè)業(yè)務(wù)、醫(yī)療服務(wù)、新品研發(fā)都已經(jīng)進(jìn)入收獲期，但公司從未披露該等信息。上述研究報(bào)告帶有一定的誤導(dǎo)性，經(jīng)公開傳播，對(duì)公司股價(jià)產(chǎn)生了不當(dāng)影響。

就此，上證所公司監(jiān)管部門及時(shí)發(fā)函要求公司認(rèn)真核實(shí)澄清研報(bào)所述內(nèi)容，并予以公告。公司未能及時(shí)公告的，視情況對(duì)公司股票實(shí)施停牌處理。從相關(guān)上市公司的核實(shí)披露情況看，所涉及的研報(bào)均不同程度存在誤導(dǎo)和夸大等問題。對(duì)此，上證所將向相關(guān)證券公司發(fā)函通報(bào)情況，督促加強(qiáng)研報(bào)發(fā)布行為的內(nèi)部約束。

二是充分發(fā)揮媒體說明會(huì)在強(qiáng)化重組上市監(jiān)管中的市場化約束作用。本月，共對(duì)16家上市公司的重組預(yù)案進(jìn)行了事后問詢，共提出297個(gè)關(guān)注問題，要求中介機(jī)構(gòu)發(fā)表意見283項(xiàng)，要求公司補(bǔ)充提示重大風(fēng)險(xiǎn)61項(xiàng)。其中，重點(diǎn)關(guān)注規(guī)避重組上市認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、標(biāo)的資產(chǎn)估值的合理性、盈利預(yù)測和補(bǔ)償承諾的可實(shí)現(xiàn)性以及是否存在利益輸送等違規(guī)行為。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)相關(guān)工作要求，在重組上市監(jiān)管中引入媒體說明會(huì)機(jī)制。目前，ST獅頭、四通股份已在本所交易大廳召開重組上市媒體說明會(huì)。

加強(qiáng)對(duì)各類信披違規(guī)行為追責(zé)力度

據(jù)每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）了解，在ST獅頭這一滬市首場媒體說明會(huì)上，中證中小投資者服務(wù)中心、中證報(bào)、上證報(bào)等多家機(jī)構(gòu)、媒體及上市公司、控股股東、重組交易對(duì)方、中介機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人等70余人參加了說明會(huì)。600余名投資者通過網(wǎng)絡(luò)全程觀看了說明會(huì)，網(wǎng)絡(luò)點(diǎn)擊量3300余次；另有100余名投資者通過微信觀看了說明會(huì)，微信點(diǎn)擊量1200余次。說明會(huì)召開過程中，投服中心和參會(huì)媒體準(zhǔn)備充分，直擊問題，發(fā)問專業(yè)；公司也能直面問題，直接回應(yīng)。說明會(huì)召開后，公司主動(dòng)終止了重組，說明會(huì)的市場化約束機(jī)制得以發(fā)揮。接下來，還有五家上市公司將就并購重組召開媒體說明會(huì)。

三是繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)各類信息披露違規(guī)行為的追責(zé)力度。本月，繼續(xù)對(duì)各類信息披露違規(guī)行為進(jìn)行事后問責(zé)。共實(shí)施通報(bào)批評(píng)、公開譴責(zé)等紀(jì)律處分6單，涉及公司4家，董監(jiān)高8人，股東4人；采取監(jiān)管關(guān)注等措施13單，涉及公司7家，董監(jiān)高13人，股東3人，中介機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員4人。此外，還對(duì)26家公司的違規(guī)行為啟動(dòng)了紀(jì)律處分程序。重點(diǎn)問責(zé)的事項(xiàng)，包括違規(guī)通過媒體披露預(yù)測性信息、未及時(shí)進(jìn)行業(yè)績預(yù)告、存在非經(jīng)營性資金占用、違規(guī)擔(dān)保及違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等。此外，就重組預(yù)案信息披露中，有的財(cái)務(wù)顧問對(duì)預(yù)案中存在重大遺漏、夸大描述、前后不一致等信息披露問題把關(guān)不嚴(yán)，及時(shí)問責(zé)，對(duì)有明顯過失的責(zé)任人采取了監(jiān)管措施。

四是提升上市公司中期業(yè)績預(yù)告信息披露的有效性。目前，滬市已有270余家上市公司披露了2016年半年度業(yè)績預(yù)告。其中，部分上市公司凈利潤同比出現(xiàn)大幅上升，主要源于前期比較基數(shù)較小、出售資產(chǎn)等產(chǎn)生非經(jīng)常損益、并購重組引起資產(chǎn)狀況較大變動(dòng)，并非上市公司盈利能力的實(shí)質(zhì)性提升。例如，某公司在主營業(yè)績下滑的情況下，由于存在大額非經(jīng)常性損益和同比期間基數(shù)較低，計(jì)算得出凈利潤同比增加10倍以上。但公司的信息披露過于籠統(tǒng)，甚至避重就輕，沒有明確披露利潤出現(xiàn)大幅上升的真實(shí)原因，信息披露的準(zhǔn)確性和完整性存在瑕疵。對(duì)此，第一時(shí)間要求相關(guān)公司發(fā)布補(bǔ)充公告，有針對(duì)性披露中期業(yè)績的構(gòu)成情況和業(yè)績大幅變動(dòng)的真實(shí)原因。同時(shí)，密切關(guān)注股價(jià)變化，對(duì)存在違規(guī)交易嫌疑的行為，及時(shí)啟動(dòng)交易核查。