每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾劍    

每經(jīng)記者 曾劍  

深交所近日向斯太爾（000760，收盤(pán)價(jià)17.05元）發(fā)來(lái)了《監(jiān)管函》，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，交易所主要對(duì)上市公司股權(quán)激勵(lì)草案業(yè)績(jī)指標(biāo)存在疑問(wèn)。對(duì)此，斯太爾27日發(fā)布公告，予以解答。

11月19日，斯太爾發(fā)布限制性股票激勵(lì)計(jì)劃。公司擬向共計(jì)24名激勵(lì)對(duì)象，授予合計(jì)1848萬(wàn)股限制性股票，占公司總股本的2.39%，授予價(jià)格為5.94元/股。根據(jù)方案，首次授予數(shù)量不超過(guò)1680萬(wàn)股，預(yù)留不超過(guò)168萬(wàn)股。在解鎖有效期內(nèi)，激勵(lì)對(duì)象可以在未來(lái)36個(gè)月內(nèi)按20%、30%和50%的比例分三期解鎖。對(duì)應(yīng)的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)為：以2012~2014年凈利潤(rùn)平均值為基數(shù)，公司2015~2017年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)不低于基數(shù)、不低于基數(shù)的200%和400%；或相比2014年，公司2015~2017年市值增長(zhǎng)率分別不低于25%、50%和75%。

資料顯示，斯太爾2012~2014年的凈利潤(rùn)平均水平為375.67萬(wàn)元。以此計(jì)算，激勵(lì)對(duì)象限制性股票解鎖的話，上市公司需達(dá)成2015~2017年分別實(shí)現(xiàn)不低于375.67萬(wàn)元、751.34萬(wàn)元和1502.68萬(wàn)元的凈利潤(rùn)；以市值條件來(lái)看，公司2015~2017年平均市值需分別不低于92.73億元、111.27億元和129.82億元。

不過(guò)，由于斯太爾今年前三季度大幅虧損9843萬(wàn)元，除非公司四季度可以扭虧為盈，不然股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃對(duì)公司2015年的業(yè)績(jī)考核就顯得十分蒼白。正是鑒于上述情況，深交所要求公司披露在四季度是否存在大幅扭虧的事項(xiàng)。

遺憾的是，斯太爾并未給出確定的回復(fù)。公司表示，董事會(huì)認(rèn)為第四季度扭虧為盈存在一定的不確定性。截至目前，未有能夠使2015年業(yè)績(jī)扭虧為盈的重大事項(xiàng)。

深交所還指出，斯太爾在2012年非公開(kāi)發(fā)行中僅下屬江蘇斯太爾2015年、2016年的承諾凈利潤(rùn)就高達(dá)3.4億元和6.1億元，這與公司股權(quán)激勵(lì)草案中拋出的業(yè)績(jī)考核條件差距過(guò)大。深交所要求斯太爾對(duì)此予以說(shuō)明。對(duì)此，斯太爾解釋稱，公司控股股東2013年末的三年期業(yè)績(jī)承諾，是基于當(dāng)時(shí)的相關(guān)假設(shè)和預(yù)期未來(lái)的訂單量所作的。由于國(guó)家柴油機(jī)排放政策的升級(jí)調(diào)整，致使公司原有EM11等柴油機(jī)產(chǎn)品平臺(tái)面臨技術(shù)升級(jí)需求，雖然公司正努力調(diào)整研發(fā)計(jì)劃，積極開(kāi)發(fā)符合歐五排放標(biāo)準(zhǔn)的柴油機(jī)產(chǎn)品，但利潤(rùn)的釋放尚需要一定時(shí)間。

值得一提的是，斯太爾股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中對(duì)“股權(quán)回購(gòu)”的相關(guān)規(guī)定也引發(fā)交易所質(zhì)疑。深交所指出，公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定，回購(gòu)注銷(xiāo)限制性股票的“回購(gòu)價(jià)格為授予價(jià)格加上年化9%利率”。即公司股權(quán)激勵(lì)對(duì)象在業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)的情況下仍能享受每年9%的固定投資收益。上市公司回復(fù)表示，此舉源于公司董事會(huì)綜合考慮了公司的實(shí)際融資成本及被授予對(duì)象的機(jī)會(huì)成本，同時(shí)參照了天保重裝等其他上市公司的案例。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱資料后發(fā)現(xiàn)，天保重裝、香江控股、深圳惠程這三家公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的確有類似條款。上述三家公司給予激勵(lì)對(duì)象的年化收益率分別是10%、6%和9%。