芭田股份：試水品牌種植建立食品安全供應(yīng)鏈，打造生態(tài)農(nóng)業(yè)和智慧農(nóng)業(yè)平臺(tái)

類(lèi)別：公司 研究機(jī)構(gòu)：安信證券股份有限公司 研究員：王席鑫，孫琦祥，袁善宸 日期：2014-12-11

事件一：公司公告稱(chēng)全資子公司貴州芭田生態(tài)工程有限公司收到中華人民共和國(guó)國(guó)土資源部印制的《礦產(chǎn)資源勘查許可證》。

事件二：公司與北京天瑞嘉成科技有限公司簽署《品牌種植合作協(xié)議》，雙方本著誠(chéng)實(shí)信用、合作共贏的原則開(kāi)展品牌種植項(xiàng)目合作，包括品牌種植基地、訂單農(nóng)業(yè)平臺(tái)、區(qū)域品類(lèi)農(nóng)資中心等。合作區(qū)域?yàn)閮?nèi)蒙古和河北的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)區(qū)，種植品種為馬鈴薯種薯、以及土地輪作所需青玉米或小麥等品種。項(xiàng)目種植面積要視土地流轉(zhuǎn)的進(jìn)度，原則上單一規(guī)?；夭坏陀?000 畝。

獲得高品位磷礦勘探權(quán)利于公司肥料原材料供應(yīng)的穩(wěn)定性：公司磷礦勘探項(xiàng)目為貴州省甕安縣小高寨磷礦勘探，高品質(zhì)的磷礦是稀缺資源，能保障公司產(chǎn)品的高質(zhì)量。自有礦源能確保公司的原材料供應(yīng)的穩(wěn)定性，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

試水品牌種植，建立生態(tài)農(nóng)業(yè)的安全供應(yīng)鏈：公司戰(zhàn)略布局“生態(tài)農(nóng)業(yè)”和“智慧農(nóng)業(yè)”，此次試水品牌種植是為保證食品源頭健康，從提高“種植效率”扎進(jìn)生產(chǎn)鏈條，形成穩(wěn)定客戶(hù)社區(qū)，科學(xué)種植進(jìn)而來(lái)變革農(nóng)資營(yíng)銷(xiāo)模式。

收購(gòu)金禾天成，以農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)作為后臺(tái)支撐：公司之前公告稱(chēng)以4000 萬(wàn)元受讓金禾天成20%股權(quán)，金禾天成通過(guò)積累海量種植業(yè)生產(chǎn)大數(shù)據(jù)，形成不可復(fù)制、不可逾越的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，能夠基于海量數(shù)據(jù)的處理運(yùn)算建模，打造具備智慧化預(yù)測(cè)預(yù)警和指導(dǎo)能力的種植業(yè)生產(chǎn)信息化系統(tǒng)，致力于“智慧農(nóng)業(yè)”服務(wù)提供者。公司以大數(shù)據(jù)作為后臺(tái)支撐，未來(lái)通過(guò)與下游大客戶(hù)合作來(lái)打造智慧農(nóng)業(yè)平臺(tái)。

投資建議：公司主業(yè)維持快速增長(zhǎng)，致力于打造生態(tài)農(nóng)業(yè)和智慧農(nóng)業(yè)平臺(tái)，正處于業(yè)績(jī)和估值雙提升通道，我們預(yù)計(jì)14-16 年EPS 為0.24、0.33 和0.46 元，給予買(mǎi)入-A 評(píng)級(jí)、12 個(gè)月目標(biāo)價(jià)15 元。

風(fēng)險(xiǎn)提示：業(yè)績(jī)低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、新項(xiàng)目拓展低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)等