作者：高琛楊志遠 雖然A股市場在上周五出現了回調，但上周基金整體保持正收益。上周主動操作的股票型和混合型基金平均凈值收益率分別為0.33%和0.42%，采用被動跟蹤策略的指數型基金收益率為0.44%，債券型基金平均收益率為0.40%，可轉債主題基金收益依然居前。 醫(yī)藥生物基金再領漲 醫(yī)藥生物行業(yè)在今年一季度漲幅領先，多數重點投資于該行業(yè)及相關領域的行業(yè)主題基金，今年以來收益率均較為豐厚。由于一季度上揚幅度已使該行業(yè)產生較高估值，進入二季度后醫(yī)藥生物行業(yè)震蕩有所回調。 本輪市場上漲再次啟動醫(yī)藥生物行業(yè)調整后的攀升，帶動相關主題基金收益領先。如博時醫(yī)療保健行業(yè)、華寶興業(yè)醫(yī)藥生物、易方達醫(yī)療保健、融通醫(yī)療保健行業(yè)、匯添富醫(yī)藥保健，上周收益率分別為5.18%、4.94%、4.61%、3.80%、3.22%，均進入股票型基金收益率前十行列。從今年以來的收益率看，上述醫(yī)藥生物主題基金收益率大多在30%以上。 值得關注的是，上周股票型、混合型、傳統封閉式基金的收益率冠軍均出自寶盈基金旗下，分別為寶盈資源優(yōu)選、寶盈核心優(yōu)勢、基金鴻陽，收益率分別為5.22%、3.65%、3.73%。其中，寶盈資源優(yōu)選和基金鴻陽為同一基金經理管理，重倉個股和配置風格較為相似。寶盈旗下基金整體業(yè)績領先，主要得益于重倉股的出色表現。3只基金共同重倉的科大訊飛、古越龍山、拓爾思、凱美特氣近期均有較大幅度上揚。不過，重倉股大幅上揚推升凈值走高，多屬于基金的浮盈，由于資金體量相對較大，難以在個股高位落袋為安。因此，后期重倉個股回調，會對基金業(yè)績產生負效應。 傳統封基二級市場價格平均上漲1.90%，該類基金已連續(xù)4周實現價格上揚。上周漲幅居前的基金有基金鴻陽、基金漢盛、基金安順，分別上漲3.73%、2.90%和2.74%。其中，基金漢盛和基金鴻陽，連續(xù)3周漲幅位居傳統封基前列，且成交量始終保持活躍狀態(tài)。從折價率方面來看，近期傳統封基由于價格連續(xù)上漲，其折價空間再度縮窄。 逾九成債基獲正收益 債券市場整體溫和上揚，在股市推動下，可轉債品種價格攀升迅速。上周中證全債漲幅為0.03%，企業(yè)債漲幅為0.07%，在股票市場推動下，中證轉債上揚0.93%。上周九成以上債券型基金均取得正收益，其中可轉債主題基金和參與股票市場操作的二級債基收益率較高，收益率居前的債券型基金有華寶興業(yè)可轉債、博時信用債券、博時轉債等，收益率均在2%以上。 封閉式債券型基金平均價格漲幅為0.31%，凈值收益率為0.24%，價格漲幅略高于同期凈值收益率。上周封閉式債券型基金整體表現仍然劣于開放式基金，主要由于多數封閉式債基均為純債品種，基本未參與股票市場操作，且在可轉債方面的配置比例相對較低。上周價格漲幅居前的封閉式債券型基金有中銀信用增利、工銀瑞信四季收益、交銀信用添利、招商信用添利，漲幅分別為0.63%、0.57%和0.56%。 分級股基凈值上揚 分級股票型基金凈值多數上揚，五日累計凈值平均上漲0.34%。中小盤個股延續(xù)了前期的強勢表現，工銀中證500、金鷹中證500領漲。創(chuàng)業(yè)板品種表現相對落后，諾安中創(chuàng)、萬家中創(chuàng)收益率均居末位。 激進份額的凈值表現主要取決于母基金的凈值表現以及杠桿率的高低，在母基金凈值普遍上揚的情況下，上周35只激進份額平均上揚0.48%。母基金凈值表現居前的南方消費進取、金鷹500B表現搶眼，凈值漲幅分別為3.09%、2.81%。二級市場表現來看，激進份額價格平均上揚0.06%，整體價格表現落后于凈值表現，溢價率有所回落。泰信400B、信誠300B價格累計漲幅較大。市場風格切換之下，前期漲勢凌厲的創(chuàng)業(yè)板品種上周價格繼續(xù)回調，諾安進取兩個連續(xù)跌停后，累計價格跌幅達到25.06%。 分級債券型基金方面，由于債市繼續(xù)穩(wěn)步上揚，我們所覆蓋的30只分級債基凈值保持正收益，平均凈值增長率為0.30%。浦銀安盛增利、信誠雙盈、信達澳銀增利凈值漲幅領先，凈值漲幅分別為0.82%、0.69%、0.67%。激進份額方面，浦銀安盛增利、信誠雙盈、博時裕祥上周凈值表現居前，漲幅均在1%以上。從二級市場表現來看，國泰互利B價格上漲4.34%，但其成交量較低，場內流動性差。（作者單位：上海證券基金評價研究中心） 原文鏈接：http://epaper.stcn.com/paper/zqsb/html/2013-06/03/content_475202.htm