每經(jīng)記者李娜 2012年的基金市場，初看不溫不火，實則熱鬧非凡。2013年，還將更加熱鬧。 傳統(tǒng)股基的募集依然蕭條，不過前幾名的業(yè)績卻是實實在在的賺錢了。 創(chuàng)新產(chǎn)品這邊紅似火，無論創(chuàng)新股基、創(chuàng)新債基、創(chuàng)新結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品……似乎只要沾上“創(chuàng)新”的邊，就能迅速挽救一家基金公司。到目前為止，已經(jīng)有很多家基金公司嘗到了甜頭。 公募基金的投資能力在短期內(nèi)難有大的提升，但是政策環(huán)境已經(jīng)開始改變。金融管制的放松，將基金公司壓抑多年的創(chuàng)新熱情爆發(fā)出來?，F(xiàn)在眾多的新產(chǎn)品，不過是對過去的“補課”。在2013年，公募基金還將開枝散葉，向銀行，向信托，向PE要市場。一場在“加強監(jiān)管，放松管制”指導(dǎo)下的金融深化過程，正在向我們走來。 從“二王爭霸”到“三足鼎立”，由于王亞偉的參與，每一年排名戰(zhàn)都扯夠了市場眼球，也吊足了胃口，然而2012年卻不復(fù)此“盛景”。在上證指數(shù)年最大累計跌幅近8%時，仍有近60只股基取得正收益。其實仔細分辨，我們不難發(fā)現(xiàn)，雖然失去了王亞偉的排名戰(zhàn)很無奈也寂寞，但能夠逆市上漲的背后其實蘊藏著不少變化和亮點，當然其中“怪現(xiàn)象”也同樣不少。 邊緣化——股基排名戰(zhàn)的悲哀 2012年即將翻過，基金排名戰(zhàn)依舊在如火如荼上演。和以往顯得有些不同的是，在社會經(jīng)濟結(jié)構(gòu)演變持續(xù)中，在產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的較量中，公募基金話語權(quán)格外弱化。 最為直接的例證，就是偏股型基金的募集金額。來自同花順的統(tǒng)計顯示，截至12月13日，2012年共有243只基金募集成立和結(jié)束募集，募集總金額為6061.83億元。其中，偏股型基金成立的總數(shù)為99只，募集總額卻只有1180.44億元，僅占上述募集金額總數(shù)的1/6左右。 “股基滯銷是從5月份開始的。年初市場啟動反彈，權(quán)益類基金的銷售還是有所反彈。5月初A股下跌后，大家也都開始棄股轉(zhuǎn)債。債市持續(xù)高位震蕩，且管理層也在大力推進債市的發(fā)展，鼓勵各種創(chuàng)新舉動。”滬上一位合資基金公司資深營銷人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。 深圳基金公司銷售人員總結(jié)到：“業(yè)內(nèi)是只要能成立，能賣多少是多少，都不強求?！? 然而，即使新股基已縮水至袖珍型，也有著虛幻的外表。新基金封閉期結(jié)束后，幫忙資金“注水”后常常出現(xiàn)大規(guī)模的贖回行動。 來自華泰證券基金統(tǒng)計，近一年來的數(shù)據(jù)顯示，新基金成立后3到6個月，單只偏股型基金贖回比例在15%到70%之間；新基金成立6到9個月后，各類別基金的贖回比例均下降到10%以下。 “在我看來，股票型基金尷尬，還是因為二級市場表現(xiàn)不佳，對經(jīng)濟企穩(wěn)的信心仍顯不足?！币晃缓腺Y基金公司的投研人士表示。 冠軍之爭——實打?qū)嵉恼找? 在最后的大佬王亞偉離開后，誰會榮登2012年的冠軍寶座，答案還未揭曉。不過，這一次的股基排名戰(zhàn)交出的成績要好于2011年——大家不再比誰虧得少。 “隨著宏觀經(jīng)濟不斷釋放出企穩(wěn)信號，市場信心的逐漸恢復(fù)，12月中旬A股市場的大漲，又讓市場的目光重新聚焦到股基排名?！蹦潮本┩堆腥耸勘硎?。 12月14日，滬深股市全線普漲，上證綜指報收于2150.63點，上漲4.32%，滬指單日漲幅創(chuàng)下近3年來的新高。一夜之間，眾多股基感受到“甜”的滋味，也讓在此之前獲取正收益的偏股型基金的隊伍迅速擴大到了202只，占基金總數(shù)的四成。 “現(xiàn)在，市場人氣可以說是被全面激活，經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)轉(zhuǎn)暖，中央經(jīng)濟工作方針有著良好的預(yù)期，外資流入跡象明顯，反彈仍將持續(xù)一段時間，基本上成為多家機構(gòu)共識。年末翹尾行情還是可期待的，權(quán)益類產(chǎn)品又重新回到大家的視野?！蹦迟Y深基金經(jīng)理對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。 “十二月初，我們都還在說今年表現(xiàn)最好的當屬Q(mào)DII基金，股基只有少數(shù)賺錢，很少討論?！北本┠郴鸸镜耐堆腥耸勘硎?。 進入12月，領(lǐng)跑的上投摩根新興動力，被景順長城核心競爭力重新超越。而在今年6月，景順長城核心競爭力曾是半年度股基的領(lǐng)跑者，兩只基金在今年下半年以來上演了相互追趕與相互超越的好戲。截至12月20日，景順長城核心競爭力以22.72%的年度業(yè)績暫時領(lǐng)先，而上投摩根新興動力、新華行業(yè)周期輪換等緊隨其后。 行業(yè)快速變化，周期規(guī)律不明顯，使得自下而上選股、基金規(guī)模靈活的基金經(jīng)理容易勝出。 景順長城核心競爭力的規(guī)模在三季度末只有5.2億元，上投摩根新興動力同期規(guī)模也只有5.16億元，同時兩只基金全年都基本維持在85%以上的高倉位。 在選股布局策略上，兩只基金均在三季度末持有?？低暫涂得浪帢I(yè)。長盈精密、歌爾聲學(xué)等重倉股顯示出上投摩根新興動力對電子行業(yè)的偏愛，而東阿阿膠、保利地產(chǎn)等則顯示景順核心競爭力的管理人余廣對地產(chǎn)和醫(yī)藥等消費板塊機會的青睞。 兩位基金經(jīng)理之間投資的差異化布局誰更迎合未來市場的胃口，也終將成就2012的強者。此外，中歐中小盤、新華行業(yè)周期輪換、國富中小盤等一批年度同期漲幅在16%以上的基金，同樣也具備不俗的實力。 大佬旁落——排名“怪現(xiàn)象” 2012年，股基排名戰(zhàn)罕有的現(xiàn)象是：伴隨王亞偉的離開，一線大型基金公司已基本退出冠軍的爭奪戰(zhàn)。如此的年底爭霸局面，在過去的五年都未曾出現(xiàn)。 《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計顯示，截至12月20日，20012年初以來，排在前八位的股基所屬基金公司分別為景順長城、新華、上投摩根、國富、中歐、銀河、國聯(lián)安等7家基金公司，而這7家都不是前十大基金公司。 數(shù)據(jù)進一步顯示，截至12月20日，一線大型基金公司只有廣發(fā)核心精選一只進入前十，年度收益目前為12%。而景順長城核心競爭力的年度同期收益已逼近23%。這也意味著，如無意外，一線大型基金公司基本上退出最終的冠軍爭奪戰(zhàn)。 同時，一線大型基金公司旗下股基交出的年內(nèi)成績顯得很平淡。南方基金旗下的南方成分精選排在了股票型前60位，南方高增、南方優(yōu)選價值等進入前1/4。博時基金旗下的博時主題、博時創(chuàng)業(yè)成長、博時卓越品牌和博時第三產(chǎn)業(yè)等基金也都獲得了正收益，排在股票型基金的前60名左右。廣發(fā)核心精選、廣發(fā)行業(yè)領(lǐng)先等基金表現(xiàn)穩(wěn)定。而南方、博時兩家旗下也有個別基金位于排行榜的末端。 華夏基金則在今年幾乎全線失守。根據(jù)好買基金的統(tǒng)計顯示，截至12月20日，華夏基金混合型基金中表現(xiàn)最好的是華夏回報，年度同期收益為3.24%。明星基金華夏大盤精選以超過1%的虧損位列于同類排名第122位。華夏策略精選滑落至混合型基金的第119名。股票型基金中，華夏盛世精選排在第41名，華夏系其余股票型基金都排在了120名以后。 “訂悅2013”——《每日經(jīng)濟新聞》大征訂活動，訂報有禮。http://zpur.cn/corp/2013dingyue/index.html