每經(jīng)記者  王硯丹  李智

        今日，中國太保（601601，收盤價(jià)18.17元）2008年年報(bào)亮相。當(dāng)期公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入978.35億元，比2007年增長5.2%；凈利潤13.39億元，同比大幅下降80.6%；每股收益0.17元；全面攤薄凈資產(chǎn)收益率2.8%。截至2008年年末，公司總資產(chǎn)達(dá)到3193.90億元，較年初增長3.4%；但是每股凈資產(chǎn)只有6.33元，較年初減少22.4%。

        至此，3家保險(xiǎn)公司2008年年報(bào)全部亮相。不過遺憾的是，3家保險(xiǎn)公司去年業(yè)績?nèi)看蠓禄?。中國平安?01318，收盤價(jià)42.38元）凈利潤銳減超過9成，中國人壽（601628，收盤價(jià)24.40元）凈利潤也下降了64.19％。

保險(xiǎn)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長

        在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，公司去年業(yè)績較為穩(wěn)定。2008年公司實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入940.16億元，較上年同期增長26.6%。其中人壽保險(xiǎn)收入660.92億元，同比增長30.4%，市場份額達(dá)到9.0%，行業(yè)排名保持第三；財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)278.75億元，同比增長18.7%，市場份額11.4%，行業(yè)排名保持第二。

        從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中可以看出，去年分紅險(xiǎn)收入大幅增長是公司業(yè)績增長的主要原因。2008年公司實(shí)現(xiàn)分紅險(xiǎn)收入332.55億元，同比增長156.4%；傳統(tǒng)型保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入153.99億元，與上年基本持平；而萬能險(xiǎn)收入146.00億元，同比下降23.9%。不過，年報(bào)顯示，在新保業(yè)務(wù)中，躉繳（一次性繳清保費(fèi)）業(yè)務(wù)收入增速仍然大于期繳業(yè)務(wù)收入增速。去年公司實(shí)現(xiàn)期繳業(yè)務(wù)收入68.38億元，同比增長33.0%；躉繳業(yè)務(wù)收入398.25億元，同比增長37.2%。一位保險(xiǎn)行業(yè)資深分析師指出，由于去年上半年公司躉繳業(yè)務(wù)收入增長過于迅猛，下半年公司已經(jīng)開始調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，將重心轉(zhuǎn)移到分紅險(xiǎn)上。

        財(cái)險(xiǎn)方面，去年公司實(shí)現(xiàn)財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入278.75億元，同比增長18.7%。另外，去年公司賠付支出有所增加。2008年公司人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)賠付支出達(dá)到167.82億元，同比增長79.1%，公司稱主要是因?yàn)橐郧澳甓韧ㄟ^銀行保險(xiǎn)渠道銷售的分紅型產(chǎn)品滿期給付較為集中；而受財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)競爭加劇和雨雪冰凍、地震和洪水等自然災(zāi)害影響，公司去年財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)賠付支出達(dá)到159.36億元，同比增長47.2%。

投資收益率下滑拖累業(yè)績

        從年報(bào)中可以看出，投資收益率下滑是公司業(yè)績下降的重要原因。2008年公司投資回報(bào)率只有2.9%，較2007年的11.7%明顯下降。截至2008年末，公司投資資產(chǎn)規(guī)模為2878.96億元，較2007年略有增長。公司董事會指出，2008年公司新增投資資產(chǎn)主要配置于債券和定期存款。年底時(shí)公司固定收益類資產(chǎn)占比86.9%，較上年末增加21.5個百分點(diǎn)；權(quán)益類資產(chǎn)投資規(guī)模較上年下降79.2%，在總投資資產(chǎn)中占比只有4.7%。

        2008年公司實(shí)現(xiàn)總投資收益84.08億元，較2007年大幅下降69.6%。其中固定收入105.89億元，權(quán)益類資產(chǎn)分紅收入71.32億元；但是同時(shí)公司證券買賣出現(xiàn)了高達(dá)37.56億元虧損，年末交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動損失也高達(dá)7.42億元。此外公司還計(jì)提了51.47億元的資產(chǎn)減值損失，極大拖累了公司業(yè)績。

        截至去年年底，公司尚持有海通證券、深發(fā)展A、國電電力等上市公司股票。其中持有海通證券（600837，收盤價(jià)13.83元）1.05億股，占海通證券股權(quán)比例的1.28%；持有深發(fā)展A（000001，收盤價(jià)16.61元）0.87億股，占深發(fā)展股權(quán)比例的2.81%。

        最近一段時(shí)間，保監(jiān)會發(fā)出一系列通知，鼓勵保險(xiǎn)公司拓寬投資渠道。而在去年，公司已經(jīng)開始涉足“另類投資”領(lǐng)域，完成了烏江水電債權(quán)計(jì)劃項(xiàng)目和京滬高鐵股權(quán)投資項(xiàng)目，兩個項(xiàng)目總投資67億元。

高管年薪總體下滑21.23％

公司去年實(shí)現(xiàn)了13.39億元的凈利潤，與2007年度68.93億元的業(yè)績相比，同比大幅下滑了80.6%，顯然應(yīng)該被歸為近日財(cái)政部規(guī)定的  “折上折”范圍之內(nèi)。

        本月9日，財(cái)政部發(fā)布通知，明確國有金融機(jī)構(gòu)在清算2008年度高管人員薪酬時(shí)，按不高于2007年度薪酬90％的原則確定。去年度業(yè)績下降的國有金融機(jī)構(gòu)高管人員薪酬，要在此基礎(chǔ)上再下調(diào)10%。而在今年2月份下發(fā)管理辦法，規(guī)定國有金融企業(yè)負(fù)責(zé)人最高年薪為稅前收入280萬元。有業(yè)內(nèi)人士指出，上述薪酬比例指的是對2008年度高管薪金的計(jì)提，而不是實(shí)際發(fā)放數(shù)。

        年報(bào)顯示，2008年公司高管年薪共計(jì)3107.6萬元，這一數(shù)據(jù)在2007年為3945.18萬元，總的來看同比下滑了21.23%，基本符合財(cái)政部九折再九折的規(guī)定。其中，公司董事長高國富先生2008年度年薪為177.1萬元，而2007為295.21萬元，同比降低了將近4成。

        值得注意的是，公司年薪最高的并非董事長高國富先生，而是公司財(cái)務(wù)總監(jiān)吳達(dá)川先生，其2008年稅前年薪高達(dá)507.2萬元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于董事長。由于吳達(dá)川先生去年并未在公司領(lǐng)取年薪，無法推算其是否符合財(cái)政部的“折上折”新規(guī)。

        此外，公司的部分高管于2007年度6月以后才走馬上任，也就說2007年度的年薪可能僅僅是高管們半年的勞務(wù)所得。比如大部分董事2008年度稅前薪金為25萬元，2007年度僅為10.42萬元，按照公司2007年規(guī)定，如果上任滿一年，則各位董事、監(jiān)事年薪應(yīng)為25萬元，由此看來，部分高管的薪水并未因業(yè)績下滑而縮水。



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