每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 張益銘

4月25日，為從嚴(yán)規(guī)范萬能險經(jīng)營行為，引導(dǎo)人身保險進一步回歸保障本源，保護保險消費者合法權(quán)益，金融監(jiān)管總局印發(fā)《關(guān)于加強萬能型人身保險監(jiān)管有關(guān)事項的通知》（以下簡稱《通知》）。

“隨著市場利率的下行，保險行業(yè)普遍轉(zhuǎn)向浮動利率的分紅、萬能型產(chǎn)品，降低負(fù)債成本的剛性，以應(yīng)對潛在的利差損風(fēng)險。但隨之而來也加劇了萬能險產(chǎn)品的不合理條款設(shè)計、不規(guī)范銷售運作、不穩(wěn)健資金運用等現(xiàn)象，體現(xiàn)為保單期限較短，保障功能較弱，適當(dāng)性銷售不到位，賬戶管理不規(guī)范，資產(chǎn)負(fù)債管理缺位，投資及分紅結(jié)算激進等。”普華永道中國金融業(yè)管理咨詢合伙人周瑾在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者微信采訪時認(rèn)為，此次發(fā)布的《通知》正是針對這些突出問題，從產(chǎn)品管理、賬戶管理、資產(chǎn)負(fù)債管理、銷售行為管理以及監(jiān)督管理等方面提出要求，并設(shè)定了明確的整改時間安排。

據(jù)悉，《通知》實行新老劃斷。充分考慮市場影響，對不符合《通知》要求的存量業(yè)務(wù)，給予一年的過渡期，保障人身險市場平穩(wěn)運行。為防范增量風(fēng)險，要求過渡期內(nèi)新審批或備案的產(chǎn)品須符合《通知》規(guī)定。

當(dāng)前有部分萬能險業(yè)務(wù)仍存在問題

萬能險是指同時包含保障和投資兩大功能的新型壽險產(chǎn)品。客戶的保費在扣除一定費用后進入萬能賬戶，并通過在保單賬戶價值中扣取風(fēng)險保險費來提供相應(yīng)的保障，剩余的保單賬戶價值按照結(jié)算利率增值。

近年來，在強監(jiān)管約束下，萬能險較好地滿足了人民群眾的保險需求，消費者投訴較少，風(fēng)險得到有效防范。

“萬能險是保險市場上一類非常重要的新型壽險產(chǎn)品，因其保費可調(diào)、期限可調(diào)、保額可調(diào)等靈活性而深受部分消費者青睞。”對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險學(xué)院教授王國軍在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者微信采訪時指出，但當(dāng)前市場上的萬能險產(chǎn)品存在保障功能有待強化、賬戶運作不規(guī)范、少數(shù)萬能險資金運用較為激進等問題。為從嚴(yán)監(jiān)管萬能險，金融監(jiān)管總局發(fā)布了《通知》，其目的在于從制度上有針對性地治理萬能險存在的主要問題，促進萬能險持續(xù)健康發(fā)展。

《通知》規(guī)定，保險公司為強化資產(chǎn)負(fù)債管理、保障客戶長期利益，可以對萬能險最低保證利率設(shè)置保證期間，保證期滿以后可以合理調(diào)整最低保證利率。保險公司在銷售此類產(chǎn)品時應(yīng)當(dāng)向客戶充分提示風(fēng)險，在調(diào)整最低保證利率時應(yīng)當(dāng)及時告知調(diào)整原因并做好客戶服務(wù)。如合同約定可以追加保費，應(yīng)當(dāng)在產(chǎn)品條款中明確追加保費的條件。

記者注意到，近年來萬能險保證利率經(jīng)歷過多次下調(diào)。據(jù)了解，在2015年以前，很多萬能險保底利率能達(dá)到3%乃至3.5%；自2023年8月1日起，萬能險最低保證利率上限下調(diào)為2%；自2024年10月1日起，新備案的萬能險最低保證利率上限下調(diào)為1.5%，并建立了與市場利率掛鉤的動態(tài)調(diào)整機制。而部分存量萬能險產(chǎn)品的最低保證利率仍處于較高水平，因此，一些險企存在利差損風(fēng)險隱患。

對不符合要求的存量業(yè)務(wù)，給予一年的過渡期

王國軍還表示，《通知》規(guī)范產(chǎn)品發(fā)展，對期繳萬能險適當(dāng)提高基本保險費上限，鼓勵發(fā)展長期萬能險，進一步提升風(fēng)險保障水平，引導(dǎo)保險公司拉長萬能險保障期限。如禁止開發(fā)五年期以下（不含五年）的萬能險，鼓勵通過合理調(diào)整退保費用、保單持續(xù)獎金等產(chǎn)品設(shè)計要素延長保單實際存續(xù)期限。

金融監(jiān)管總局有關(guān)司負(fù)責(zé)人介紹稱，強化賬戶管理，一方面，從賬戶設(shè)立到注銷，全流程規(guī)范；另一方面，重點規(guī)范賬戶結(jié)算，要求公司根據(jù)賬戶真實投資情況合理審慎地確定萬能險結(jié)算利率。建立結(jié)算利率平滑機制，同時嚴(yán)格規(guī)范特別儲備的使用。根據(jù)《通知》要求，當(dāng)按月度結(jié)算的萬能險賬戶，連續(xù)三個月年化投資收益率均低于年化結(jié)算利率，且特別儲備不足時，本期結(jié)算利率不得高于最低保證利率與本期年化投資收益率的較高者。

在強化資金運用監(jiān)管方面，強化集中度監(jiān)管，對萬能險資金投資單一股權(quán)投資基金、不動產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品等的比例，從嚴(yán)設(shè)置上限。強化關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管，禁止通過多層嵌套、通道業(yè)務(wù)等方式開展不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易。強化非標(biāo)投資監(jiān)管，對萬能險資金投資非標(biāo)不動產(chǎn)和非標(biāo)金融產(chǎn)品的比例，從嚴(yán)設(shè)置上限。

金融監(jiān)管總局有關(guān)司負(fù)責(zé)人在答記者問時表示：“通過強化萬能險資金運用監(jiān)管，要求保險公司嚴(yán)格控制資金運用集中度和關(guān)聯(lián)交易，加強現(xiàn)金流匹配管理，密切監(jiān)控相關(guān)風(fēng)險敞口，可以有效防范和管控資產(chǎn)負(fù)債期限錯配和流動性風(fēng)險。”

周瑾表示，《通知》里針對萬能險開發(fā)適用的產(chǎn)品和保險期限、最低保證利率的保證期設(shè)置、最低保證利率的下調(diào)彈性、萬能賬戶的盈余分配及特儲使用規(guī)則、萬能險資金運用的限制和流動性的要求等，都做了具體的界定，目的是降低剛性負(fù)債成本，減少投資沖動，管好流動性風(fēng)險，并確保盈余分配和公平合理，從而更好實現(xiàn)保險公司資產(chǎn)負(fù)債管理，降低利差損風(fēng)險。

此外，《通知》強化銷售管理要求。如制定銷售“負(fù)面清單”，列舉保險公司銷售萬能險不得存在的六類行為，禁止保險公司通過為萬能險提供間接或隱性擔(dān)保、變相縮短產(chǎn)品實際存續(xù)期限等方式，異化萬能險產(chǎn)品屬性?！锻ㄖ芬?，保險公司已經(jīng)開展的萬能險業(yè)務(wù)不符合本通知規(guī)定的，原則上應(yīng)當(dāng)于2026年4月30日前完成整改。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝