每經(jīng)編輯 葉峰

臨近四月季報(bào)期，市場(chǎng)回歸謹(jǐn)慎敘事，以AI產(chǎn)業(yè)鏈為代表的科技股雖然長(zhǎng)期邏輯明確，但短期缺乏催化劑，部分處于高估值、缺乏業(yè)績(jī)支撐的個(gè)股面臨回調(diào)壓力。

投資避險(xiǎn)需求愈發(fā)凸顯，聚焦高自由現(xiàn)金流策略的——現(xiàn)金流ETF（159399）脫穎而出，資金持續(xù)凈流入中。自2月27日上市以來(lái)，16個(gè)交易日每日都在凈流入，截至3月26日，凈流入額超12億元，當(dāng)前規(guī)模超27億元位居同類第一，顯示出投資者對(duì)于現(xiàn)金流ETF的關(guān)注。

現(xiàn)金流ETF（159399）緊密跟蹤富時(shí)中國(guó)A股自由現(xiàn)金流聚焦指數(shù)，旨在反映自由現(xiàn)金流充足的股票的整體表現(xiàn)。自由現(xiàn)金流是企業(yè)扣除維持正常運(yùn)營(yíng)和保持競(jìng)爭(zhēng)力的必要開(kāi)支后，實(shí)際剩余可供自由支配的現(xiàn)金，這一指標(biāo)不僅是股東分紅回報(bào)的基礎(chǔ)，更能衡量企業(yè)真實(shí)的盈利能力和財(cái)務(wù)健康狀況。

指數(shù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，以全收益指數(shù)（含分紅收益）計(jì)算，基日（2013/12/31）以來(lái)，富時(shí)現(xiàn)金流指數(shù)年化收益率超20%，累計(jì)漲幅達(dá)602.17%，顯著高于滬深300的116.13%的和中證紅利的287.57%。在2019~2024年，更是連續(xù)6年實(shí)現(xiàn)正收益。

在成分股構(gòu)成上，它剔除了金融和房地產(chǎn)行業(yè)，精選50只“現(xiàn)金流充足”的成分股，相較于國(guó)證自由現(xiàn)金流指數(shù)、中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)的100只成分股，選股更為集中，堪稱“優(yōu)選現(xiàn)金流龍頭”。其風(fēng)格在價(jià)值、規(guī)模、低波動(dòng)因子上暴露明顯，大市值風(fēng)格突出，大市值權(quán)重占比高于同類指數(shù)及紅利指數(shù)。并且，成分股中約64%為央國(guó)企，含量相對(duì)較高。2024年在大市值風(fēng)格走強(qiáng)的背景下，漲幅高達(dá)36.54%，后續(xù)也有望受益于市值關(guān)注、新“國(guó)九條”等政策利好。

股息率角度來(lái)看，現(xiàn)金流ETF（159399）指數(shù)近12個(gè)月股息率約為4.44%，而國(guó)證自由現(xiàn)金流指數(shù)股息率約3.46%，中證現(xiàn)金流指數(shù)股息率約4.4%，上證指數(shù)股息率約3.04%，富時(shí)中國(guó)A股自由現(xiàn)金流股息率相對(duì)較高，為基金分紅提供扎實(shí)基礎(chǔ)。

值得一提的是，現(xiàn)金流ETF（159399）在分紅機(jī)制上設(shè)置了“月月評(píng)估分紅”的條款。3月11日，現(xiàn)金流ETF（159399）官宣首次分紅，本月分紅0.1%。權(quán)益登記日為3月13日，現(xiàn)金紅利發(fā)放日為3月18日。有望提升投資者的投資體驗(yàn)。

在科技股波動(dòng)的當(dāng)下，現(xiàn)金流ETF（159399）憑借其充足的現(xiàn)金流支撐、較好的歷史業(yè)績(jī)，或成為投資者資產(chǎn)配置中兼具穩(wěn)定性與成長(zhǎng)性的較好選擇，感興趣的投資者可以關(guān)注現(xiàn)金流ETF（159399）。

注：指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。