每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 葉峰    

今日，港股通標(biāo)的名單迎來新一輪調(diào)整，27只新調(diào)入股票正式生效。其中包括毛戈平、衛(wèi)龍美味、小菜園等多家消費(fèi)類公司。與此同時(shí)，綠景中國地產(chǎn)、SOHO中國、奈雪的茶等28只股票被調(diào)出名單。

值得關(guān)注的是，新納入的消費(fèi)類個(gè)股表現(xiàn)分化顯著，香港中旅、毛戈平、衛(wèi)龍美味等盤中漲幅居前，消費(fèi)板塊整體熱度持續(xù)升溫。市場分析認(rèn)為，消費(fèi)股的強(qiáng)勢表現(xiàn)與政策支持、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期及資金配置需求密切相關(guān)，而年內(nèi)表現(xiàn)強(qiáng)勢的港股消費(fèi)ETF或進(jìn)一步受益于此次調(diào)整。

消費(fèi)股領(lǐng)漲，機(jī)構(gòu)資金加速布局

在本次調(diào)整中，消費(fèi)類標(biāo)的成為最大亮點(diǎn)。以毛戈平為例，其股價(jià)早盤一度上漲超15%，創(chuàng)出其在港股上市以來的新高。休閑食品龍頭衛(wèi)龍美味表現(xiàn)更強(qiáng)，最大漲幅超過25%。此外，旅游股香港中旅日內(nèi)最大漲幅超10%。

不過，也有公司股價(jià)出現(xiàn)高開低走。比如新調(diào)入的小菜園作為中式快餐連鎖企業(yè)，股價(jià)一度上漲3.7%，但隨后下跌近8%。

而被調(diào)出港股通標(biāo)的的兩只消費(fèi)股，今日出現(xiàn)較大跌幅。其中，奈雪的茶和百果園集團(tuán)均跌超20%。

今年以來，港股消費(fèi)板塊持續(xù)走強(qiáng)。以蜜雪集團(tuán)為代表的消費(fèi)類公司因產(chǎn)品創(chuàng)新與渠道擴(kuò)張受到資金追捧。截至3月10日盤中，蜜雪集團(tuán)最高價(jià)已達(dá)384.6港元，較發(fā)行價(jià)漲幅近90%。

多家機(jī)構(gòu)指出，消費(fèi)股的強(qiáng)勢反彈與國內(nèi)促消費(fèi)政策加碼、居民消費(fèi)力修復(fù)密切相關(guān)。例如，國務(wù)院此前提出“人工智能+消費(fèi)”融合政策，推動(dòng)智能家居、新零售等領(lǐng)域的創(chuàng)新場景落地，進(jìn)一步催化了板塊估值提升。

港股消費(fèi)ETF年內(nèi)表現(xiàn)亮眼

隨著消費(fèi)股熱度攀升，跟蹤港股通消費(fèi)主題指數(shù)的ETF產(chǎn)品表現(xiàn)突出。數(shù)據(jù)顯示，截至3月9日，港股消費(fèi)ETF（513230）年內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)27.3%，在港股ETF中僅次于科技類產(chǎn)品，位居第二梯隊(duì)。該ETF前十大權(quán)重股包括騰訊控股、美團(tuán)-W、安踏體育等消費(fèi)及互聯(lián)網(wǎng)龍頭。而此次新調(diào)入的毛戈平等消費(fèi)股未來如果納入指數(shù)成分，或?qū)⑦M(jìn)一步吸引被動(dòng)資金增配。

銀河證券研報(bào)指出，港股消費(fèi)板塊兼具估值優(yōu)勢與增長潛力。一方面，當(dāng)前港股消費(fèi)股平均市盈率低于歷史中樞，安全邊際較高；另一方面，政策推動(dòng)下消費(fèi)需求逐步釋放，企業(yè)盈利有望穩(wěn)步回升。此外，南向資金持續(xù)流入為板塊提供流動(dòng)性支撐。以港股消費(fèi)ETF（513230）為例，近5個(gè)交易日累計(jì)凈流入資金超5500萬元，顯示資金對消費(fèi)核心資產(chǎn)的配置意愿強(qiáng)烈。

政策與技術(shù)共振，消費(fèi)板塊或持續(xù)受益

展望后市，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為消費(fèi)板塊仍具備上行空間。國元證券指出，智能家居、新零售等細(xì)分領(lǐng)域在AI技術(shù)與政策扶持下，有望催生新增長點(diǎn)。例如，生成式AI與消費(fèi)場景的融合可提升用戶體驗(yàn)，而“以舊換新”等政策則直接刺激家電、汽車等大宗消費(fèi)需求。

招商證券進(jìn)一步分析稱，納入港股通的消費(fèi)股將獲得南向資金與被動(dòng)指數(shù)基金的雙重加持。以阿里巴巴為例，其在2024年9月被納入港股通后，單日成交額激增357%，市值修復(fù)顯著。此次新調(diào)入的消費(fèi)類標(biāo)的或復(fù)制這一路徑，流動(dòng)性改善與估值提升值得期待。

總體而言，港股通標(biāo)的調(diào)整為市場注入了新的活力，消費(fèi)板塊憑借政策紅利與基本面改善成為資金配置的重點(diǎn)方向。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝