每經(jīng)編輯 馬子卿    

| 2025年3月7日 星期五 |

NO.1 潘功勝：將會同證監(jiān)會、科技部等部門推出債券市場的科技板

3月6日下午，十四屆全國人大三次會議在梅地亞中心新聞發(fā)布廳舉行經(jīng)濟(jì)主題記者會。針對金融支持科技創(chuàng)新舉措，中國人民銀行行長潘功勝表示，近期，為進(jìn)一步加大對科技創(chuàng)新的金融支持力度，人民銀行將會同證監(jiān)會、科技部等部門創(chuàng)新推出債券市場的科技板，同時我們將優(yōu)化科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款政策。

點(diǎn)評：央行協(xié)同多部門推出科技板債券及優(yōu)化再貸款政策，將進(jìn)一步暢通科技企業(yè)直接融資渠道，降低融資成本，尤其利好研發(fā)周期長、資金需求大的硬科技領(lǐng)域。該政策通過結(jié)構(gòu)化金融工具引導(dǎo)資金向創(chuàng)新鏈前端傾斜，可增強(qiáng)科技企業(yè)研發(fā)可持續(xù)性，推動產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)升級。對資本市場而言，科技債擴(kuò)容或吸引險資、產(chǎn)業(yè)基金等長期資金入場，優(yōu)化市場資金配置效率，同時倒逼金融機(jī)構(gòu)提升科技企業(yè)風(fēng)險評估能力，加速金融供給側(cè)改革與實體創(chuàng)新需求的深度適配。

NO.2 央行開展1045億元7天期逆回購操作

3月6日，為保持銀行體系流動性充裕，中國人民銀行以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了1045億元逆回購操作，中標(biāo)利率為1.5%。

點(diǎn)評：操作規(guī)模與市場預(yù)期基本匹配，傳遞貨幣政策穩(wěn)健基調(diào)，為商業(yè)銀行特別是中小機(jī)構(gòu)提供低成本負(fù)債補(bǔ)充空間。此舉或增強(qiáng)債市配置需求，引導(dǎo)中短端利率債收益率曲線趨平，同時為資本市場營造平穩(wěn)流動性環(huán)境，降低權(quán)益市場因資金面擾動產(chǎn)生的波動風(fēng)險，提升金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債管理靈活性。

NO.3 渝農(nóng)商行承諾現(xiàn)金分紅比例不低于凈利潤30%

3月6日，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司發(fā)布2025年度“提質(zhì)增效重回報”行動方案公告。據(jù)悉，渝農(nóng)商行計劃通過強(qiáng)化投資者關(guān)系管理、提升信息披露質(zhì)量以及穩(wěn)步提升投資回報等措施，增強(qiáng)投資者信心。具體而言，渝農(nóng)商行承諾現(xiàn)金分紅比例將保持在當(dāng)年歸屬于上市公司股東的凈利潤的30%以上。

點(diǎn)評：渝農(nóng)商行推出“提質(zhì)增效重回報”方案，將現(xiàn)金分紅比例錨定凈利潤30%以上，通過強(qiáng)化股東回報機(jī)制提升市場吸引力，此舉在區(qū)域性銀行面臨息差收窄壓力的背景下，凸顯公司盈利穩(wěn)定性與現(xiàn)金流管理能力。高分紅承諾或吸引險資、養(yǎng)老基金等長期資金配置，優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)，而投資者關(guān)系管理升級有助于縮小區(qū)域性銀行估值折價。該方案可能推動中小銀行板塊強(qiáng)化股東回報意識，引導(dǎo)市場資金向治理規(guī)范、分紅可持續(xù)的銀行傾斜，促進(jìn)銀行業(yè)估值體系向經(jīng)營質(zhì)量維度深化重構(gòu)。

NO.4 蘭州銀行高管團(tuán)隊變動

日前，蘭州銀行發(fā)布公告稱，該行第六屆董事會審議通過聘任劉敏為行長，李濤、韓佳峻、盛柏涵為副行長。據(jù)悉，新任管理層組合呈現(xiàn)出“外部引入+內(nèi)部提拔”的雙軌策略，既引入國有大行的管理經(jīng)驗，又延續(xù)本土化深耕路徑。

點(diǎn)評：通過融合國有大行風(fēng)控經(jīng)驗與本土化經(jīng)營優(yōu)勢，或強(qiáng)化公司治理與區(qū)域市場深耕能力。管理層迭代可能推動戰(zhàn)略聚焦中小微業(yè)務(wù)及數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升資產(chǎn)端定價能力，在區(qū)域性銀行息差承壓背景下增強(qiáng)盈利韌性。該人事調(diào)整或引發(fā)市場對城商行治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化的關(guān)注，具有相似改革路徑的區(qū)域銀行或受益于估值邏輯切換，而國有行人才流動常態(tài)化則反映金融業(yè)跨機(jī)構(gòu)協(xié)同深化的趨勢，長期看有助于銀行業(yè)經(jīng)營質(zhì)效與資源配置效率的再平衡。

NO.5 人民幣兌美元匯率日內(nèi)升破7.24關(guān)口

北京時間3月6日，受美國政策不確定性和美國經(jīng)濟(jì)前景影響，美元指數(shù)日內(nèi)持續(xù)下探，午后一度下探至104.01，觸及3個月以來低值；離岸人民幣兌美元匯率日內(nèi)升破7.24關(guān)口，最高升至7.2331，接近年內(nèi)新高。

點(diǎn)評：美元指數(shù)下探疊加離岸人民幣走強(qiáng)，反映市場對中美貨幣政策周期分化的再定價，跨境資本流動格局或向新興市場傾斜。匯率波動利好航空、造紙等美元負(fù)債行業(yè)降低匯兌成本壓力。人民幣資產(chǎn)吸引力提升或加速外資配置中國股債市場，北向資金流動對消費(fèi)藍(lán)籌、新能源板塊的定價權(quán)重可能增強(qiáng)。匯率彈性擴(kuò)大背景下，具備全球供應(yīng)鏈布局的龍頭企業(yè)可通過貨幣錯配管理鞏固競爭優(yōu)勢，而金融衍生品市場活躍度提升或催生新的對沖策略需求。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。