每經(jīng)記者 可楊    每經(jīng)編輯 董興生    

2月28日，普華永道發(fā)布的《2024年中國企業(yè)并購市場回顧與前瞻》顯示，2024年中國企業(yè)并購市場交易額與2023年相比下滑16%，跌至2770億美元，創(chuàng)下近年新低。然而，由于風(fēng)險投資交易量大幅回升，使2024年的總交易量相較2023年增長24%。

2024年，超大型并購交易（單宗交易額超過10億美元）僅有39宗，跌至近10年最少，其中18宗與國有企業(yè)有關(guān)；工業(yè)（9宗大型交易）、高科技（8宗大型交易）和電力能源（6宗大型交易）等行業(yè)更受大額資金青睞。

普華永道中國內(nèi)地及香港地區(qū)私募股權(quán)基金業(yè)務(wù)主管合伙人劉晏來表示，從半年期來看，可以更明顯地看到，并購市場交易量在過去兩年里有穩(wěn)定的回升；盡管缺乏超大型并購交易，2024年下半年的交易金額相比上半年仍增長了三成，達到了1580億美元。

在戰(zhàn)略投資者并購交易方面，境內(nèi)戰(zhàn)略投資者并購的交易金額下降了10%，數(shù)量下降了4%。工業(yè)和高科技仍是兩個最吸引企業(yè)的投資領(lǐng)域，諸如新能源汽車、產(chǎn)業(yè)升級、生成式人工智能等諸多熱點行業(yè)板塊繼續(xù)推動并購交易的開展。此外，2024年，金融行業(yè)也相當活躍，即使是較小的金融機構(gòu)也在進行一些重組。

中國內(nèi)地企業(yè)海外并購自2016年達到峰值以來，大規(guī)模交易有所減少，交易額連年下滑，不過，近期有關(guān)中國內(nèi)地企業(yè)海外并購機會的咨詢有所增加。從交易量來看，高科技、工業(yè)和大健康行業(yè)是2024年最受投資者青睞的海外投資領(lǐng)域。

普華永道方面表示，展望2025年中國并購市場，雖然仍面臨著一系列挑戰(zhàn)，諸如美元基金等外資在國內(nèi)的投資渠道似乎有所收窄；估值處于較低水平（預(yù)期將有改善）等，但眾多積極因素也將有望給并購市場帶來正面影響。例如，中國經(jīng)濟有所改善的一些積極跡象、積壓已久的并購需求、大量私募基金存量項目待出售、全球范圍內(nèi)利率有望持續(xù)降低等。

此外，得益于持續(xù)進行的國企改革帶來的大規(guī)模交易、跨國公司采取措施優(yōu)化投資組合、中國資本對海外投資需求的增長，尤其是對東南亞地區(qū)的投資、以及大量私募股權(quán)項目擬退出的需求，普華永道預(yù)計2025年的并購交易量或?qū)⒃?024年的基礎(chǔ)上達到兩位數(shù)增長。

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