每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數(shù)集體收跌，道指跌0.45%，納指跌530.84點，跌幅2.78%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.59%，大型科技股普跌，英偉達(dá)跌超8%，市值蒸發(fā)1337億美元，約合人民幣9741億元，總市值跌破3萬億美元；博通跌超7%，特斯拉跌超3%，亞馬遜、谷歌、Meta跌超2%，微軟、蘋果跌超1%。中概股多數(shù)下跌，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)收跌0.93%，金山云跌逾13%，老虎證券跌近5%，理想汽車跌超3%，阿里巴巴跌近2%。

2、美國經(jīng)濟(jì)分析局公布數(shù)據(jù)顯示，美國2024年四季度實際GDP年化季環(huán)比修正值2.3%，與初值持平?，F(xiàn)貨黃金跌破2900美元關(guān)口，截至發(fā)稿時報2873.6美元/盎司，跌超1.4%。WTI原油期貨結(jié)算價漲2.52%，報70.35美元/桶。歐股主要指數(shù)多數(shù)收跌，德國DAX30指數(shù)跌1.07%報22550.89點，英國富時100指數(shù)漲0.28%報8756.21點，法國CAC40指數(shù)跌0.51%報8102.52點。

（二）行業(yè)掘金

1、近日，國際電工委員會（IEC）正式發(fā)布由我國牽頭制定的養(yǎng)老機(jī)器人國際標(biāo)準(zhǔn)（IEC 63310《互聯(lián)家庭環(huán)境下使用的主動輔助生活機(jī)器人性能準(zhǔn)則》）。該項標(biāo)準(zhǔn)為各類養(yǎng)老機(jī)器人的產(chǎn)品設(shè)計、制造、測試和認(rèn)證等提供基準(zhǔn)，聚焦互聯(lián)家居環(huán)境中老年人在日常生活、健康護(hù)理等各個方面的需求和特征，提出養(yǎng)老機(jī)器人的功能和性能分類。除了可用性、可靠性、無障礙、能耗和噪聲等要求外，還對養(yǎng)老機(jī)器人提供的健康狀況和緊急情況監(jiān)測服務(wù)、與家人及醫(yī)護(hù)人員的通信支持、以及多樣化的家務(wù)、娛樂、家居管理、照護(hù)等活動提出了支持要求。

點評：人形機(jī)器人行業(yè)正處于技術(shù)革新與市場擴(kuò)張的關(guān)鍵時期。隨著各大科技巨頭宣布進(jìn)軍機(jī)器人領(lǐng)域，2025年預(yù)計將成為人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化的元年，預(yù)示著2025年機(jī)器人行業(yè)的資本開支會大幅增加。在全球人形機(jī)器人百強(qiáng)中，中國占比超過30%。全球市場正在加速布局機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，人形機(jī)器人正逐漸成為“人工智能+”領(lǐng)域的重要突破口。鑒于全球人口增長速度放緩和人口老齡化趨勢加劇，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈目前正處于快速推進(jìn)階段。相關(guān)概念股包括昊志機(jī)電、精鍛科技、漢威科技等。

2、北京時間2月27日，英偉達(dá)發(fā)布的2024年第四季度及全年財報顯示，公司第四季度收入增長78%至393.3億美元，分析師預(yù)期382.5億美元，整體毛利率為73%。公司數(shù)據(jù)中心收入達(dá)到356億美元，同比增長95%，分析師預(yù)期為340.9億美元。公司CEO黃仁勛之前表示，許多創(chuàng)新且極具潛力的初創(chuàng)公司正在嶄露頭角，都需要大量的計算資源和基礎(chǔ)設(shè)施。同時Blackwell的銷售情況超出預(yù)期，實現(xiàn)了110億美元的收入，成為英偉達(dá)“歷史上最快的產(chǎn)品增長"，下一代Blackwell系列產(chǎn)品Blackwell Ultra將于2025年下半年上市。

點評：英偉達(dá)的業(yè)績動向被視為AI需求的晴雨表，甚至可能成為全球人工智能股票市場的拐點。DeepSeek在模型開發(fā)過程中采用了更低層次的編程語言，從而實現(xiàn)了對底層硬件更精細(xì)的控制。由于DeepSeek模型的需求激增，有消息稱國內(nèi)公司正在大幅增加對英偉達(dá)H100 AI的訂單。DeepSeek帶動了國內(nèi)推理需求的大幅提升，云服務(wù)的利潤率也因此有提升空間。阿里云全面超預(yù)期的資本開支計劃表明，AI+云基礎(chǔ)設(shè)施以及AI基礎(chǔ)模型平臺的資本投入仍然巨大，尤其是一體機(jī)方案加大了對存儲的需求。相關(guān)概念股包括同有科技、朗科科技、香農(nóng)芯創(chuàng)等。

3、據(jù)報道，科技巨頭Arm今日推出全球首個Armv9邊緣AI計算平臺。該平臺專為物聯(lián)網(wǎng)場景優(yōu)化，支持運(yùn)行超過10億參數(shù)的端側(cè)AI模型，使機(jī)器學(xué)習(xí)（ML）性能提升8倍，標(biāo)量性能提升30%。標(biāo)志著首次在邊緣側(cè)實現(xiàn)超大規(guī)模AI模型部署，突破傳統(tǒng)端側(cè)算力限制，為工廠自動駕駛、動態(tài)人機(jī)交互等復(fù)雜場景提供實時決策能力。此外，該平臺可以大幅降低開發(fā)門檻，加速AIoT應(yīng)用從試點到規(guī)?；涞剡M(jìn)程。目前已獲得包括亞馬遜云科技等巨頭支持。AI的未來趨勢將轉(zhuǎn)向邊緣，邊緣AI普及面臨的最主要障礙之一是軟件開發(fā)和部署的復(fù)雜性。

點評：全新的Arm邊緣AI計算平臺標(biāo)志著行業(yè)對邊緣計算和AI處理方式的一次根本性變革，并有望成為新一輪物聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的推動力。邊緣計算需求的持續(xù)增長主要得益于三個方面：首先是企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中云原生技術(shù)的廣泛運(yùn)用；其次是IoT產(chǎn)業(yè)的逐步成熟，推動了邊緣計算應(yīng)用的廣泛普及；第三，AI大模型的快速發(fā)展為邊緣計算帶來了新的成長機(jī)會。在當(dāng)前時點，隨著DeepSeek輕量化和低成本部署方案的推廣，邊緣計算和端側(cè)AI有望迎來新的發(fā)展機(jī)遇。相關(guān)概念股包括航宇微、美格智能、移遠(yuǎn)通信等。

4、2月27日，國家金融監(jiān)督管理總局辦公廳、中國人民銀行辦公廳印發(fā)《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融高質(zhì)量發(fā)展實施方案》。其中提到，支持能源體系低碳轉(zhuǎn)型。銀行保險機(jī)構(gòu)要圍繞太陽能光伏、風(fēng)電、水電、智能電網(wǎng)等新能源產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)、建設(shè)和運(yùn)營以及更新、升級和改造，做好項目對接和信貸支持，提供全生命周期保險保障。探索完善新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)，加大對充電基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的金融支持。據(jù)中國充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)，截至2024年底，全國新能源汽車保有量達(dá)8200萬輛，公共充電樁保有量達(dá)252.6萬臺。

點評：從中國充電聯(lián)盟的數(shù)據(jù)來看，整體車樁比大約為9.6:1，仍需進(jìn)一步加快充電樁的建設(shè)速度并優(yōu)化布局，以提升新能源汽車使用的便利性。國家層面繼續(xù)出臺一系列指導(dǎo)意見和相關(guān)政策，明確了充電基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展方向和重點。隨著新能源汽車保有量的快速提升，充電基礎(chǔ)設(shè)施市場的擴(kuò)容空間巨大。政策的支持有望進(jìn)一步提升企業(yè)建設(shè)充電基礎(chǔ)設(shè)施的積極性，推動新能源補(bǔ)能設(shè)備與新能源汽車市場的匹配發(fā)展，為產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)帶來更多的市場機(jī)遇和發(fā)展空間。相關(guān)概念股包括特銳德、思源電氣、永貴電器等。

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