每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 趙云    

2月11日，多只高溢價跨境ETF發(fā)布停牌公告，包括德國DAX ETF、標普油氣ETF，同時，日經(jīng)ETF和納斯達克ETF也發(fā)布溢價風險提示。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，上述那些跨境ETF二級市場交易價格明顯高于基金份額參考凈值，出現(xiàn)較大幅度溢價，從最新統(tǒng)計來看，有的跨境ETF溢價率高達40%以上。

根據(jù)已停牌產(chǎn)品的基金管理人表態(tài)，如果跨境ETF溢價長時間無法回歸正常狀態(tài)，基金公司或?qū)⒗^續(xù)采取更為嚴格的措施，并指出，將根據(jù)溢價率情況采取增加停牌次數(shù)、延長停牌時間等措施。

跨境ETF又見市場炒作

2月11日，A股市場出現(xiàn)調(diào)整，跨境ETF卻再現(xiàn)炒作。標普油氣ETF（159518）午盤收市時大漲5.72%，于是下午停牌。

根據(jù)嘉實基金發(fā)布的公告，該基金2月11日二級市場交易價格溢價幅度未回落，為保護基金份額持有人利益，經(jīng)向深交所申請，于當日13時至收市實施臨時停牌。僅半天時間，Wind統(tǒng)計顯示，該ETF成交15.51億元，換手率為353.11%。

同樣是高溢價的德國DAX ETF（159561）也在2月11日臨時停牌。根據(jù)嘉實基金發(fā)布的公告，該基金在2月11日9時57分至收市實施臨時停牌。在當日開盤交易的27分鐘內(nèi)，德國DAX ETF成交7.06億元，換手率達到175%。

一般來說，跨境ETF的產(chǎn)品稀缺性和QDII額度的限制，是此類投資工具需求旺盛的關(guān)鍵。當QDII額度緊張，場外申購受限時，投資者就只能通過場內(nèi)進行交易，短期激增的需求也會助推二級市場溢價。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，類似情況近期頻頻上演。2月 11 日 ，納 斯 達 克 ETF（513300）發(fā)布午間收盤二級市場交易價格溢價風險提示公告，同樣發(fā)布此類公告的還有日經(jīng)ETF（513520）。而在此前一天，沙特ETF（520830）、新經(jīng)濟ETF（159822）等也發(fā)布溢價風險提示公告，新經(jīng)濟ETF還在2月11日開市后階段性停牌。

從基金管理人的表態(tài)來看，如果跨境ETF溢價長時間無法回歸正常狀態(tài)，基金公司或?qū)⒗^續(xù)采取更為嚴格的措施。以標普油氣ETF、德國DAX ETF2月11日發(fā)布的停牌公告來看，基金公司就表示，將根據(jù)溢價率情況采取增加停牌次數(shù)、延長停牌時間等措施。

或與QDII基金限購有關(guān)

截至目前，跨境ETF當中仍有許多存在高溢價的情形。Wind統(tǒng)計顯示，截至2月11日收盤，有5只跨境ETF溢價率超過10%，13只超過5%。

相關(guān)跨境ETF出現(xiàn)場內(nèi)高溢價，除了有基金份額凈值波動的風險外，還會受到市場供求關(guān)系、系統(tǒng)性風險、流動性風險等其他因素影響，可能使投資人面臨損失。

如前所述，類似情況的出現(xiàn)，也與目前QDII基金的限購有關(guān)。

不過，《每日經(jīng)濟新聞》記者也關(guān)注到，近期的確有不少基金開始恢復申購業(yè)務。

2月11日，博時全球中國教育（QDII-ETF）發(fā)布公告稱，將從2月11日開始，恢復申購業(yè)務，以滿足廣大投資者的投資需求。該ETF場內(nèi)基金為教育ETF（513360），截至2月11日收盤，場內(nèi)溢價率為4.14%。

資料顯示，跨境ETF為投資者提供了一種便捷的方式參與全球主要經(jīng)濟體和市場的投資，目前已覆蓋美國、德國、日本、沙特等國家及地區(qū)。高溢價率、高跟蹤誤差、高換手率，是規(guī)模較小的跨境ETF普遍存在的現(xiàn)象。

業(yè)內(nèi)人士表示，在跨境ETF的投資中，要注意匯率風險、高溢價風險以及所在市場波動大、交易日不連貫、海外政策超預期等因素，個人投資者要避免盲目跟風。