每經(jīng)記者 陳星    每經(jīng)編輯 楊夏    

近日，主營中藥注射劑的云南藥企*ST龍津（原簡稱龍津藥業(yè)，002750.SZ，股價1.54元，市值6.17億元）發(fā)布業(yè)績預虧公告。預告顯示，公司預計2024年歸屬凈利潤虧損2981.62萬元至4437.76萬元，扣非后凈利潤虧損3800.34萬元至5656.32萬元。

2019年至2023年，*ST龍津已經(jīng)連續(xù)五年扣非后凈利潤為負。近期公司也多次發(fā)布可能被終止上市的風險提示公告。利空之下，*ST龍津股價已連續(xù)下跌至1.54元。

業(yè)績連年虧損瀕臨退市

業(yè)績預虧、多次公告退市風險后，*ST龍津股價一跌再跌。截至1月23日收盤時，公司股價收跌4.94%，僅1.54元/股，市值6.17億元。

據(jù)*ST龍津發(fā)布的業(yè)績預告，2024年，公司預計歸母凈利潤虧損2981.62萬元至4437.76萬元；扣非后歸母凈利潤凈虧損3800.34萬元至5656.32萬元。相較上年同期雖有點減虧，但公司仍未扭轉(zhuǎn)虧損頹勢。

公司解釋稱，2024年度，公司注射用燈盞花素降價67%參加中成藥省際聯(lián)盟集中帶量采購繼續(xù)執(zhí)行，非集采省份逐步全面執(zhí)行集采價格聯(lián)動政策，導致公司本期營業(yè)收入下降。而根據(jù)業(yè)績預告，預計相關(guān)指標將觸及《股票上市規(guī)則》第9.3.12條規(guī)定的“經(jīng)審計的利潤總額、凈利潤、扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤三者孰低為負值，且扣除后的營業(yè)收入低于3億元”情形，如果最終披露的2024年年度報告經(jīng)審計財務數(shù)據(jù)與業(yè)績預告數(shù)據(jù)范圍一致，公司股票將被深圳證券交易所終止上市。

連番利空之下，公司股價較去年12月初已跌去近一半，淪為“1元”低價股。

*ST龍津的業(yè)績已經(jīng)萎靡多年。2019年至2023年，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤分別為﹣3988.60萬元、﹣252.59萬元、﹣1030.45萬元、﹣5734.40萬元、﹣8110.48萬元，連續(xù)五年為負。在2023年年報中，公司表示注射用燈盞花素參與集中帶量采購降價和實際執(zhí)行采購量遠小于預期，導致公司整體業(yè)績下滑。

“2021年以來，集采政策的常態(tài)化制度化發(fā)展導致公司品種非集采轉(zhuǎn)為全面集采的過程迅速加劇，在整體價格下降的同時，省級集采的報量遠遠少于國家集采報量甚至原本占有的市場份額和規(guī)模，導致價格下降帶來了直接的銷售影響。”公司在年報中提到。

2023年主力產(chǎn)品限制放寬但未復蘇

中藥注射劑是將中藥有效成分提取、純化后制成的注射劑，通?？煞譃榍鍩峤舛?、活血化瘀、補益、抗腫瘤、祛風等類別。長期以來，關(guān)于中藥注射劑的安全性及有效性爭議懸而未決。中藥注射劑使用受限也并非一朝一夕。

除集采影響外，輔助用藥管控、醫(yī)?？刭M、說明書修訂，政策已經(jīng)從院內(nèi)使用、醫(yī)保報銷、藥品監(jiān)管等全方位監(jiān)管中藥注射劑市場。*ST龍津自身也在年報中坦言，注射用燈盞花素受到處方和醫(yī)保支付限制，臨床應用范圍遠小于藥品說明書核定范圍，且在二級以下醫(yī)療機構(gòu)無法使用醫(yī)保支付，可使用的醫(yī)療機構(gòu)和科室減少。

“藥融云”數(shù)據(jù)顯示，中藥注射液院內(nèi)市場銷售額從2016年的880.58億元，連續(xù)6年下降至2022年的406.14億元，市場規(guī)?？s減50%以上。像*ST龍津這樣高度依賴單一中藥注射劑產(chǎn)品的醫(yī)藥企業(yè)，業(yè)績也大受影響。

2023年，*ST龍津曾迎來一個好消息——國家醫(yī)保目錄對于中藥注射液的醫(yī)保支付范圍放寬，包括取消了一些藥劑對報銷醫(yī)院等級和疾病領(lǐng)域的限定，*ST龍津的燈盞花素注射液也在放寬之列。但從業(yè)績表現(xiàn)來看，*ST龍津并未迎來回暖。

此外，公司2024年擬確認各項信用減值損失和資產(chǎn)減值損失合計2285萬元，相應減少公司2024年合并報表利潤總額2285萬元，也讓其去年業(yè)績“雪上加霜”。

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