每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數(shù)集體收漲，納指漲0.64%，標普500指數(shù)漲0.88%，道指漲1.24%；大型科技股多數(shù)上漲，甲骨文漲超7%，英偉達、亞馬遜漲超2%，奈飛、谷歌漲超1%，蘋果跌超3%，其中，英偉達市值34489億美元，超越蘋果登頂全球第一；納斯達克中國金龍指數(shù)收跌0.36%，中概股漲跌不一，小鵬汽車漲超6%，理想汽車漲超5%，富途控股漲超4%，新東方跌超23%，好未來跌超6%，蔚來跌超4%，京東、拼多多跌超1%。

2、WTI原油期貨結(jié)算價收跌2.56%，報75.89美元/桶；布倫特原油期貨結(jié)算價收跌1.07%，報79.29美元/桶。歐股主要股指收盤普漲，德國DAX30指數(shù)漲0.18%，英國富時100指數(shù)漲0.35%，法國CAC40指數(shù)漲0.48%，歐洲斯托克50指數(shù)漲0.02%。

3、1月21日，工業(yè)和信息化部張云明在國新辦新聞發(fā)布會上表示，下一步，我們將圍繞推動高質(zhì)量發(fā)展，繼續(xù)保持新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的良好勢頭。一是加強企業(yè)技術創(chuàng)新。深入實施國家重點研發(fā)計劃，加快突破新體系電池等關鍵核心技術。二是加大市場推廣力度。落實好汽車以舊換新、新能源汽車車購稅減免等優(yōu)惠政策。制定促進換電模式發(fā)展的指導意見，加力推進公共領域車輛全面電動化試點，深化重點領域推廣應用。

（二）行業(yè)掘金

1、AI狂飆大時代正式拉開序幕！美國宣布人工智能項目，軟銀、OpenAI、甲骨文聯(lián)合成立一家新AI公司Stargate，三家公司的聯(lián)合創(chuàng)始人，Sam Altman、孫正義、拉里埃里森出席了新聞發(fā)布會。Stargate項目是一家新成立的公司，計劃在未來四年內(nèi)投資5000億美元，為美國的OpenAI建設新的AI基礎設施。新公司成立后將立刻投資1000億美元，這一基礎設施將確保美國在AI領域的領導地位，創(chuàng)造數(shù)十萬個美國工作崗位，并為全球帶來巨大的經(jīng)濟利益。

點評：美國廢除AI監(jiān)管命令，使得OpenAI、微軟、谷歌成大贏家，Stargate計劃在未來四年內(nèi)投資5000億美元，這意味著AI狂飆大時代正式拉開序幕！AI基礎設施將明顯受益，隨著Open AI等大模型參數(shù)增長至萬億級別，對應的算力需求也呈現(xiàn)指數(shù)級增長的趨勢。目前包括字節(jié)跳動等科技巨頭均不斷加大算力基礎設施資本開支，算力的加速爆發(fā)驅(qū)動算力基礎設施升級，人工智能應用和模型需要巨大的計算能力資源，這將推動對數(shù)據(jù)中心前所未有的需求。概念股包括潤澤科技、光環(huán)新網(wǎng)、同有科技等。

2、國產(chǎn)大模型迭代升級加速，近日，月之暗面宣布旗下智能助手Kimi迎來重大技術升級，推出了全新的k1.5多模態(tài)思考模型，在多模態(tài)推理和通用推理能力上達到了行業(yè)領先水平。另外多個國產(chǎn)大模型均在近期迎來密集更新，豆包實時語音大模型正式在豆包APP(7.2.0新春版)全量開放。DeepSeek正式發(fā)布DeepSeek-R1，并同步開源模型權(quán)重。百度團隊打造的生物計算大模型工具HelixFold3升級新一代產(chǎn)品。國內(nèi)頭部科技公司持續(xù)加碼AI，大模型快速迭代升級推動端側(cè)AI加速落地，端側(cè)AI將成為最好的落地場景。

點評：OpenAI表示，將繼續(xù)構(gòu)建和發(fā)展人工智能——特別是通用人工智能（AGI），近期微軟在官網(wǎng)發(fā)布了全新企業(yè)級AI助手——Microsoft 365 Copilot Chat。CopilotChat最大亮點便是支持AI Agent功能，可直接調(diào)用企業(yè)自有數(shù)據(jù)，執(zhí)行夸端到端的超復雜自動化業(yè)務流程，他們擴大AI應用范圍實現(xiàn)降本增效。目前很多大模型賦能PC、手機、可穿戴設備等終端應用，打開應用端側(cè)AI藍海市場。AI軟硬件生態(tài)正在形成，有望帶領國內(nèi)AI應用落地加速落地。概念股包括漢得信息、拓爾思、東方國信等。

3、1月21日，全國首個異構(gòu)人形機器人訓練場正式啟用。在啟用儀式上，國地中心總經(jīng)理許彬表示，訓練場項目建成后，將有效降低具身智能技術發(fā)展過程中的投入成本，解決基礎設施的重復建設問題。通過后續(xù)訓練場的成熟化運營和全國性推廣，有望將其構(gòu)建成為國家級虛實結(jié)合具身智能技術發(fā)育平臺。國家地方共建人形機器人創(chuàng)新中心首席科學家江磊展望了2025年人形機器人的發(fā)展，他認為人形機器人將從養(yǎng)老服務場景開始走向量產(chǎn)與廣泛應用，他預計2029年人形機器人產(chǎn)值有望達750億元。

點評：人形機器人行業(yè)正處于技術革新與市場擴張的關鍵時期，隨著2024年底各大科技巨頭宣布下場機器人，注定了2025年機器人方向的資本開支會大幅增加。隨著全球人口增長速度的放緩和人口老齡化趨勢的加劇，當前人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈正處于加速推進階段。人形機器人被視為解決老齡化問題的關鍵技術，2025年將成為量產(chǎn)元年。AI大模型技術精進、產(chǎn)業(yè)端密集催化之下，人形機器人落地量產(chǎn)進程有望加快，人形機器人2025年有望實現(xiàn)0-1的過程。概念股包括漢威科技、漢宇集團、長盛軸承等。

4、1月21日，工信部信息通信發(fā)展司司長謝存表示，2025年，將繼續(xù)抓好“建、用、研”，推動信息通信業(yè)發(fā)展實現(xiàn)三個“升級”。一是網(wǎng)絡演進升級，完善“雙千兆”網(wǎng)絡升級政策，試點部署萬兆光網(wǎng)，有序推進算力中心建設布局優(yōu)化；二是融合應用升級，打造5G應用“揚帆”和“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”升級版，加快新一代信息技術全方位全鏈條普及應用；三是創(chuàng)新能力升級，加大5G演進和6G技術創(chuàng)新投入，適時擴大電信業(yè)務開放，推動信息通信業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

點評：萬兆光網(wǎng)是下一代光纖網(wǎng)絡的技術演進方向，萬兆網(wǎng)絡的帶寬網(wǎng)速遠高于現(xiàn)有的網(wǎng)絡水平，而網(wǎng)絡信號時延卻只有千兆光網(wǎng)的1/10。隨著云游戲、XR/元宇宙等新業(yè)務新應用不斷涌現(xiàn)，對光纖寬帶網(wǎng)絡提出了更大帶寬、更低時延、更高可靠的需求，急需加快推動“千兆光網(wǎng)”向“萬兆光網(wǎng)”演進。目前北京、上海等已經(jīng)發(fā)布推動萬兆光網(wǎng)技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持政策。隨著萬兆光網(wǎng)開啟試點，光通信、光網(wǎng)絡、光驅(qū)光纜等領域有望持續(xù)受益。概念股包括騰景科技、光迅科技、光庫科技等。

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