1月9日，游戲板塊低開后表現(xiàn)略有震蕩，游戲ETF（159869）現(xiàn)已漲近1%，持倉(cāng)股漲跌互現(xiàn)，奧飛娛樂、富春股份、華立科技領(lǐng)漲超3%，星輝娛樂跟漲2.87%。近期游戲板塊震蕩回調(diào)，逆勢(shì)布局資金積極流入，游戲ETF（159869）近5個(gè)交易日獲資金凈流入累計(jì)達(dá)3.27億元。

西南證券2025年主要看好三個(gè)方向：游戲、影視和AI應(yīng)用。游戲：（1）屬于“科技+文化”結(jié)合板塊，前期傳媒行業(yè)子行業(yè)里漲幅相對(duì)較低，2024年12月最新版號(hào)已發(fā)放135個(gè)（122個(gè)國(guó)產(chǎn)版號(hào)+13個(gè)進(jìn)口版號(hào)），2024年共發(fā)布1416個(gè)游戲版號(hào)，其中進(jìn)口版號(hào)110個(gè)，較2023年顯著增加，供給側(cè)相對(duì)充裕；（2）估值側(cè)，目前A股游戲頭部公司25年估值在15~20X區(qū)間，處于歷史相對(duì)低分位點(diǎn)，具備一定估值性價(jià)比；（3）產(chǎn)品側(cè)，2024Q4-2025H1 A股游戲公司較多進(jìn)入新品上線周期，板塊β有望企穩(wěn)反彈，為后續(xù)業(yè)績(jī)提供增量支撐。

平安證券認(rèn)為，由于國(guó)家利好政策的加持激勵(lì)，文化娛樂產(chǎn)業(yè)供給端將呈現(xiàn)多元增長(zhǎng)趨勢(shì)，傳媒行業(yè)也將持續(xù)修復(fù)上行。基于可選消費(fèi)的穩(wěn)健修復(fù)邏輯，傳媒行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域或?qū)⒂瓉砩闲袡C(jī)遇。在游戲及IP方面，由于國(guó)家鼓勵(lì)文娛消費(fèi)政策的支持，游戲板塊或?qū)⒂瓉硇乱惠啴a(chǎn)品周期。同時(shí)，在AIGC等技術(shù)加持下，游戲公司有望實(shí)現(xiàn)降本增效。

游戲板塊具備AI、內(nèi)容、商業(yè)化模式變革多點(diǎn)催化，游戲ETF（159869）跟蹤中證動(dòng)漫游戲指數(shù)，反映動(dòng)漫游戲產(chǎn)業(yè)A股上市公司股票的整體表現(xiàn)，可以關(guān)注游戲ETF（159869）布局機(jī)會(huì)。