（一）重要市場(chǎng)新聞 1、12月25日（星期三）為美國圣誕節(jié)假期，美股休市一日，美國芝商所、洲際交易所的原油等大宗商品市場(chǎng)部分交易暫停，其他海外市場(chǎng)也多數(shù)休市。截至發(fā)稿時(shí)，美元指數(shù)跌0.01%至108.1。比特幣跌0.02%至98635美元。 2、近日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化完善地方政府專項(xiàng)債券管理機(jī)制的意見》，擴(kuò)大專項(xiàng)債券投向領(lǐng)域和用作項(xiàng)目資本金范圍。提高用作項(xiàng)目資本金的比例，以省份為單位，可用作項(xiàng)目資本金的專項(xiàng)債券規(guī)模上限由該省份用于項(xiàng)目建設(shè)專項(xiàng)債券規(guī)模的25%提高至30%。 3、近日，國家數(shù)據(jù)局聯(lián)合中央網(wǎng)信辦、工業(yè)和信息化部、公安部、國務(wù)院國資委印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)數(shù)據(jù)資源開發(fā)利用的意見》。《意見》從健全企業(yè)數(shù)據(jù)權(quán)益實(shí)現(xiàn)機(jī)制、培育企業(yè)數(shù)字化競(jìng)爭(zhēng)力、賦能產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展、營造開放透明可預(yù)期的發(fā)展環(huán)境等五個(gè)方面作出具體部署。 4、12月25日，工業(yè)和信息化部等三部門聯(lián)合印發(fā)《制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型實(shí)施指南》，推動(dòng)企業(yè)開展協(xié)同研發(fā)設(shè)計(jì)，特別是鼓勵(lì)以高端裝備為代表的制造業(yè)企業(yè)建設(shè)協(xié)同設(shè)計(jì)平臺(tái)，強(qiáng)化設(shè)計(jì)協(xié)同，鼓勵(lì)配套零部件企業(yè)使用平臺(tái)，縮短產(chǎn)品設(shè)計(jì)周期。鼓勵(lì)企業(yè)探索智能研發(fā)新應(yīng)用，開發(fā)“人工智能+”研發(fā)設(shè)計(jì)軟件，構(gòu)建設(shè)計(jì)模型、仿真模型等數(shù)據(jù)集，開展模型訓(xùn)練，發(fā)展創(chuàng)成式設(shè)計(jì)、實(shí)時(shí)仿真等創(chuàng)新應(yīng)用，加速新產(chǎn)品研發(fā)。 （二）行業(yè)掘金 1、12月25日，發(fā)改委召開交通、民航、工信、公安等部門召開相關(guān)會(huì)議，宣布低空經(jīng)濟(jì)司掛牌成立。統(tǒng)籌低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?，解決低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中面臨的實(shí)際問題，如空域管理、安全監(jiān)管、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等。12月23日，在交通運(yùn)輸部召開的2025年全國交通運(yùn)輸工作會(huì)議上提出，交通運(yùn)輸部將著力推進(jìn)低空經(jīng)濟(jì)等重大改革。國務(wù)院辦公廳印發(fā)文件，擴(kuò)大專項(xiàng)債券用作項(xiàng)目資本金范圍。將信息技術(shù)、低空經(jīng)濟(jì)、量子科技、商業(yè)航天等納入專項(xiàng)債券用作項(xiàng)目資本金范圍。 點(diǎn)評(píng)：隨著低空司的成立，后續(xù)高層級(jí)的低空政策和支持措施預(yù)計(jì)將加快落地。在發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)方面，商業(yè)航空企業(yè)為發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)提供相對(duì)完備的供應(yīng)鏈，形成了良好的產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)。低空產(chǎn)業(yè)是低空經(jīng)濟(jì)的物質(zhì)載體，是培育新質(zhì)生產(chǎn)力和新經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)的重要方向，要抓好重點(diǎn)產(chǎn)品，大力發(fā)展無人化、電動(dòng)化、智能化低空裝備，推動(dòng)新一代信息通信技術(shù)、數(shù)字技術(shù)、人工智能等技術(shù)全方位賦能低空產(chǎn)業(yè)體系。概念股包括東土科技，蘇交科，商絡(luò)電子等。 2、廣汽集團(tuán)宣布，將于12月26日發(fā)布第三代具身智能人形機(jī)器人；普渡機(jī)器人正式發(fā)布首款全尺寸雙足人形機(jī)器人PUDU D9；眾擎機(jī)器人推出輕量級(jí)、高動(dòng)態(tài)、全開放具身智能體PM01；OpenAI準(zhǔn)備重返人形機(jī)器人賽道之外。12月25日，李想在一場(chǎng)采訪溝通會(huì)中闡述了理想汽車未來的發(fā)展方向，他首先表示，理想汽車未來一定會(huì)繼續(xù)發(fā)力AI，并最終通過理想汽車這一載體實(shí)現(xiàn)AGI。針對(duì)未來產(chǎn)品布局的問題，李想明確否認(rèn)了Robotaxi產(chǎn)品的可能性，表示理想汽車未來不會(huì)在這方面進(jìn)行布局，但會(huì)百分之百投入人形機(jī)器人的研發(fā)與生產(chǎn)。 點(diǎn)評(píng)：全球AI發(fā)展日新月異，大模型的持續(xù)升級(jí)迭代為新技術(shù)的發(fā)展提供可能。OpenAI在開放實(shí)體機(jī)器人方面已經(jīng)掌握了最強(qiáng)的大腦，也是開發(fā)實(shí)體機(jī)器人重要環(huán)節(jié)之一。隨著人形機(jī)器人領(lǐng)域的快速發(fā)展，多家知名投資機(jī)構(gòu)發(fā)布了對(duì)未來十年市場(chǎng)的預(yù)測(cè)。摩根士丹利預(yù)測(cè)，未來十年內(nèi)，人形機(jī)器人的數(shù)量將達(dá)到800萬臺(tái)，市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到4千億美元；高盛的分析師則指出，人形機(jī)器人的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將在2035年最高達(dá)到380億美元，比之前的預(yù)測(cè)增長六倍多。概念股包括聯(lián)合光電、漢宇集團(tuán)、漢威科技等。 3、近日，國家制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)基金向藍(lán)箭航天投資9億元，這一投資成為藍(lán)箭航天歷次融資中金額最大的一筆。該資金將主要用于支持藍(lán)箭航天可重復(fù)使用液氧甲烷運(yùn)載火箭的研制、試驗(yàn)測(cè)試以及生產(chǎn)工作。國家制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)基金自2019年成立以來，致力于通過市場(chǎng)化手段服務(wù)國家戰(zhàn)略，募集資金超過1000億元。此次投資不僅彰顯了國家對(duì)商業(yè)航天領(lǐng)域創(chuàng)新企業(yè)的大力支持，也進(jìn)一步凸顯了運(yùn)載火箭作為制造業(yè)最高水平代表在國家制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)中的重要戰(zhàn)略地位。 點(diǎn)評(píng)：隨著技術(shù)的成熟和政策的支持，商業(yè)航天企業(yè)將越來越多地參與到發(fā)射服務(wù)、衛(wèi)星制造、太空旅游等活動(dòng)中，推動(dòng)航天產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)化運(yùn)作。隨著技術(shù)的發(fā)展和成本的降低，商業(yè)航天逐漸成為全球科技和經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的重要組成部分。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)加速，全球衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座的構(gòu)建將成為重要趨勢(shì)，這將極大地推動(dòng)航天產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展將為信息技術(shù)和通信行業(yè)帶來新的增長點(diǎn)，作為經(jīng)濟(jì)增長的新引擎，商業(yè)航天的潛力巨大，概念股包括天銀機(jī)電，碩貝德，上海瀚訊等。 4、工業(yè)和信息化部、國資委等三部門聯(lián)合印發(fā)《制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型實(shí)施指南》，明確提出鼓勵(lì)龍頭企業(yè)建設(shè)高質(zhì)量工業(yè)數(shù)據(jù)語料庫，支撐工業(yè)人工智能訓(xùn)練和應(yīng)用推廣，挖掘工業(yè)數(shù)據(jù)潛在價(jià)值。推進(jìn)國家工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)中心建設(shè)，建立多級(jí)聯(lián)動(dòng)的國家工業(yè)基礎(chǔ)大數(shù)據(jù)庫、行業(yè)數(shù)據(jù)庫，打造工業(yè)數(shù)據(jù)空間，推動(dòng)數(shù)據(jù)便捷高效流通。根據(jù)OpenAI公布的數(shù)據(jù)，其新模型o3在Codeforces平臺(tái)上的評(píng)級(jí)達(dá)到了2727，這一成績超過了全球99.8%的程序員。 點(diǎn)評(píng)：隨著全球AI技術(shù)的迅猛發(fā)展，大模型不斷升級(jí)迭代，為新技術(shù)的進(jìn)步提供了更多可能性。在成本方面，OpenAI的o3模型在低計(jì)算量模式下處理每個(gè)任務(wù)需花費(fèi)約20美元，而在高計(jì)算量模式下，每個(gè)任務(wù)的成本則可能高達(dá)數(shù)千美元。當(dāng)前AIGC已經(jīng)率先在傳媒、電商、影視、娛樂等數(shù)字化程度高、內(nèi)容需求豐富的行業(yè)取得重大發(fā)展，市場(chǎng)潛力逐漸顯現(xiàn)。隨著技術(shù)的進(jìn)步，大模型的能力不斷增強(qiáng)，應(yīng)用場(chǎng)景也將更加廣泛，各行各業(yè)已經(jīng)開始使用大模型來提升客戶服務(wù)體驗(yàn)，產(chǎn)業(yè)鏈有望受益。概念股包括漢得信息、拓爾思、中文在線等。 5、近日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于做好2025年元旦春節(jié)期間有關(guān)工作的通知》，文件中明確提出要加強(qiáng)自駕車出行服務(wù)保障工作，進(jìn)一步完善新能源車輛充電服務(wù)保障體系，并著力提升服務(wù)區(qū)和收費(fèi)站的服務(wù)能力。另外，12月24日，國家能源局召開2024年推進(jìn)高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系建設(shè)座談會(huì)，提出要突出基礎(chǔ)保障，構(gòu)建均衡便捷的充電設(shè)施網(wǎng)絡(luò)。根據(jù)IEA數(shù)據(jù)，中國、歐洲、美國2023年車樁比為8.7:1、16.7:1、26.4:1，歐美充電資源缺口大，2023年起建設(shè)發(fā)力。預(yù)計(jì)歐美樁端建設(shè)高增速有望持續(xù)，疊加大功率直流快充占比提升，海外市場(chǎng)空間廣闊。 點(diǎn)評(píng)：國家強(qiáng)調(diào)提升新能源車輛充電服務(wù)，將利好充電樁行業(yè)。充電樁作為電車后市場(chǎng)的核心，其高成長性和確定性將進(jìn)一步凸顯。歐美充電資源缺口較大，我國充電樁企業(yè)有望借此機(jī)遇，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。華為發(fā)布了快充自動(dòng)充電機(jī)器人，這種機(jī)器人可以主動(dòng)為新能源車充電，實(shí)現(xiàn)了充電方式的革新。該機(jī)器人搭配了華為600kW液冷超充樁，能夠?qū)崿F(xiàn)快速充電，提升了充電的便捷性和效率。充電樁作為電車后市場(chǎng)核心板塊，兼具高成長性及高確定性。概念股包括永貴電器、盛弘股份、綠能慧充等。 免責(zé)聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議