每經(jīng)AI快訊，中信證券指出，展望2025年，我們預(yù)計市場風(fēng)格主導(dǎo)將由個人投資者逐步切換至機(jī)構(gòu)投資者，ETF將成為重要的配置工具。我們認(rèn)為，ETF組合的構(gòu)建應(yīng)主要取決于對風(fēng)格輪動擇時的判斷。我們認(rèn)為，短期來看，中央政治局會議和中央經(jīng)濟(jì)工作兩大會議將再次確認(rèn)政策拐點(diǎn)，有望提振機(jī)構(gòu)投資者的風(fēng)險偏好，白馬風(fēng)格或因補(bǔ)漲修復(fù)而階段性占優(yōu)。但大周期環(huán)境下，目前尚不能滿足白馬股持續(xù)占優(yōu)的條件，需繼續(xù)觀察價格信號和政策落地。