每經(jīng)記者 袁園    每經(jīng)編輯 馬子卿    

民生人壽再現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓。12月10日晚間，新希望六和股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新希望”）發(fā)布公告顯示，該公司擬與拉薩經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)新陸實(shí)業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新陸實(shí)業(yè)”）簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬轉(zhuǎn)讓新希望持有的民生人壽3.392%的股份，作價(jià)4.17億元。

民生人壽相關(guān)股東持股情況 圖片來源：新希望公告

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，自2020年以來，民生人壽多家股東所持股權(quán)被多次掛牌轉(zhuǎn)讓或拍賣，但無一成交。在這些股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，有的是股東主動(dòng)退出，有的則是被動(dòng)拍賣，但無論哪種情況，其都會(huì)或多或少地給民生人壽帶來影響。記者試圖聯(lián)系民生人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人，了解股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)行為給其帶來的影響，但是并未得到回應(yīng)。

新希望擬出清轉(zhuǎn)讓民生人壽3.392%股權(quán)

12月9日，新希望（SZ000876，股價(jià)9.67元，市值437.6億元）召開第九屆董事會(huì)第四十次會(huì)議，審議通過《關(guān)于擬轉(zhuǎn)讓參股公司3.392%股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的議案》。

根據(jù)議案內(nèi)容，新希望擬與新陸實(shí)業(yè)簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬轉(zhuǎn)讓新希望持有的民生人壽3.392%的股份，作價(jià)4.17億元，占公司最近一年經(jīng)審計(jì)歸屬于母公司凈資產(chǎn)的1.683%。資料顯示，受讓方新陸實(shí)業(yè)是新希望實(shí)際控制人控制的企業(yè)，相關(guān)交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。本次交易完成后，新希望將不再持有民生人壽股權(quán)。

對(duì)于此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，新希望表示，主要原因系公司主動(dòng)調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，更加聚焦飼料和生豬養(yǎng)殖兩大核心主業(yè)。同時(shí)，經(jīng)財(cái)務(wù)測(cè)算，本次交易預(yù)計(jì)將產(chǎn)生一定的現(xiàn)金流和新增凈資產(chǎn)（具體以交易完成時(shí)會(huì)計(jì)處理為準(zhǔn)）。有利于公司優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率，提高投資回報(bào)率，保護(hù)股東特別是中小股東的利益。此外，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓不會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)狀況產(chǎn)生不利影響，不存在損害公司及全體股東利益的情形。本議案經(jīng)本次董事會(huì)審議通過后，尚需提交股東大會(huì)審議。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，企圖退出民生人壽股權(quán)行列的并非僅有新希望一家，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2020年以來，可查出的民生人壽股權(quán)轉(zhuǎn)讓和拍賣行為就高達(dá)十多次。以近期的股權(quán)轉(zhuǎn)讓為例，今年10月，中國(guó)有色金屬建設(shè)股份有限公司擬轉(zhuǎn)讓民生人壽3.7億股股份，占總股本的6.1709%；今年11月，民生人壽7.88億股股權(quán)作為執(zhí)行裁定書項(xiàng)下財(cái)產(chǎn)權(quán)益在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，擬進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

圖片來源：北京產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站

除了在產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓外，民生人壽的股權(quán)還被擺上司法拍賣平臺(tái)。比如，2020年7月，山東華樂實(shí)業(yè)集團(tuán)持有的民生人壽1050萬股股權(quán)在司法拍賣平臺(tái)上拍賣，首次起拍價(jià)為4021.92萬元；2020年11月，通聯(lián)資本持有的3400萬股民生人壽股權(quán)，以評(píng)估價(jià)1.1764億元首次拍賣。

但是從結(jié)果來看無論是掛牌轉(zhuǎn)讓還是拍賣，其最終的結(jié)果都不理想。“我國(guó)自2018年實(shí)施新版《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》以來，嚴(yán)格股東準(zhǔn)入、強(qiáng)化股權(quán)結(jié)構(gòu)監(jiān)管、加強(qiáng)資本真實(shí)性監(jiān)管、加強(qiáng)穿透監(jiān)管、加大對(duì)股東監(jiān)管和問責(zé)力度，此前各路資本跑步進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)的情形急轉(zhuǎn)而下。”有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，這背后原因很多，比如近年來的央企退金令以及此前大舉進(jìn)軍保險(xiǎn)業(yè)的房地產(chǎn)公司自身遭遇資金困境，增加了保險(xiǎn)公司股權(quán)供給、減少了需求；保險(xiǎn)業(yè)正經(jīng)歷轉(zhuǎn)型發(fā)展，保險(xiǎn)公司面臨著較大的經(jīng)營(yíng)壓力，利潤(rùn)下降甚至虧損，保險(xiǎn)業(yè)上市公司在資本市場(chǎng)的估值也逐年下降。

民生人壽前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.92億元

值得一提的是，民生人壽本身的經(jīng)營(yíng)狀況還是較為穩(wěn)定的。公開資料顯示，民生人壽成立于2002年，由萬向集團(tuán)等21家股東發(fā)起設(shè)立，初始注冊(cè)資本為8.29億元，后歷經(jīng)多次增資擴(kuò)股及股權(quán)轉(zhuǎn)讓，注冊(cè)資本增至60億元。數(shù)據(jù)顯示，民生人壽擁有26家分公司、近600個(gè)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，累計(jì)服務(wù)用戶超1064萬。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，民生人壽持股比例超過5%的股東共有6家，分別是中國(guó)萬向控股有限公司、澤慰科技有限公司、海鑫鋼鐵集團(tuán)有限公司、江西匯仁集團(tuán)醫(yī)藥科研營(yíng)銷有限公司、上海冠鼎澤有限公司、中國(guó)有色金屬建設(shè)股份有限公司，持股比例分別為37.32%、17.59%、13.15%、6.99%、6.52%、6.17%。

從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來看，2020年—2023年，該公司分別實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入125.31億元、122.04億元、118.21億元、119.61億元；同期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)21.94億元、14.63億元、1.85億元、4.6億元。今年前三季度，該公司實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入108.74億元，凈利潤(rùn)為2.92億元。

截至三季度末，民生人壽綜合付能力充足率為212%，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果為BBB類。民生人壽表示，我司本季度末實(shí)際資本244億元，本季度末最低資本115億元，其中量化風(fēng)險(xiǎn)最低資本111.7億元。

“損失發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)和退保風(fēng)險(xiǎn)是我司面臨的主要的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，公司應(yīng)重視保單品質(zhì)管理，加強(qiáng)核保核賠管理，控制疾病發(fā)生率和退保率。”民生人壽表示，我司目前的經(jīng)營(yíng)管理中，已將繼續(xù)率作為渠道考核的重要指標(biāo)之一。在日常管理中應(yīng)加強(qiáng)費(fèi)用管控，從而控制費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，公司應(yīng)均衡發(fā)展各大類險(xiǎn)種，實(shí)現(xiàn)死亡風(fēng)險(xiǎn)與長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)的相互抵消，增加風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)。

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