每經(jīng)記者 范芊芊    每經(jīng)編輯 魏官紅    

12月4日下午，桃李面包（603866.SH，股價(jià)6.61元，市值105.74億元）召開(kāi)第三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。第三季度，桃李面包實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.27億元，同比減少12.53%，歸母凈利潤(rùn)1.45億元，同比減少13.43%。

在東北地區(qū)起家的桃李面包被稱為A股市場(chǎng)的“面包第一股”。近年來(lái)，桃李面包持續(xù)面臨增收不增利的難題，全國(guó)化的擴(kuò)張之路走得并不順利。在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，關(guān)于產(chǎn)能釋放、市場(chǎng)格局北強(qiáng)南弱的問(wèn)題再次被投資者關(guān)注。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，截至今年第三季度末，桃李面包的經(jīng)銷商數(shù)量同比凈減少13家，這也是今年以來(lái)首次出現(xiàn)了同比減少數(shù)量高于同比增加數(shù)量。對(duì)此，桃李面包董事長(zhǎng)吳學(xué)亮對(duì)以投資者身份提問(wèn)的記者表示，經(jīng)銷商變更也在經(jīng)銷商數(shù)量變化統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)，經(jīng)銷商數(shù)量略有變化，與市場(chǎng)、銷售策略等因素有關(guān)。

第三季度末經(jīng)銷商同比凈減少13家

財(cái)報(bào)顯示，2021年至2023年，桃李面包連續(xù)三年增收不增利。到了2024年，前三季度營(yíng)收同比下滑8.27%，歸母凈利潤(rùn)同比下滑5.28%。

“目前2024年三季度毛利率、凈利率雙降，是否是原材料成本上升造成的，還是競(jìng)爭(zhēng)壓力加大？可否明確告知公司收入及凈利是否已觸底反彈？”有自稱2021年購(gòu)買桃李面包股票的投資者在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上提問(wèn)高管。

對(duì)此，吳學(xué)亮稱，凈利率及毛利率雙降主要是由于本期財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出及所得稅費(fèi)用增加所致。

記者注意到，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力的背后是其全國(guó)化的擴(kuò)張之路面臨難題，北強(qiáng)南弱的市場(chǎng)格局還未改變。前三季度，華北、東北、華東地區(qū)的營(yíng)收貢獻(xiàn)較大。

截至6月30日，桃李面包在全國(guó)共有22個(gè)生產(chǎn)基地已投入使用，在建生產(chǎn)基地項(xiàng)目5個(gè)，覆蓋華東、華中、華南、西南等區(qū)域，但整體的產(chǎn)能利用率不足70%，華中、華南區(qū)域產(chǎn)能利用率不足60%。

這也意味著，目前桃李面包在市場(chǎng)拓展方面還存在挑戰(zhàn)。而要想拓展市場(chǎng)，真正實(shí)現(xiàn)區(qū)域營(yíng)收的增長(zhǎng)，經(jīng)銷商的培育必不可少。從經(jīng)銷商數(shù)量來(lái)看，較去年第三季度末，今年第三季度末桃李面包的經(jīng)銷商數(shù)量?jī)魷p少13家，華東、西南地區(qū)同比減少數(shù)量較多。

“未來(lái)，公司將在持續(xù)重點(diǎn)關(guān)注華東、華南市場(chǎng)基礎(chǔ)上，積極拓展西南市場(chǎng)、新疆市場(chǎng)，進(jìn)一步完善全國(guó)市場(chǎng)布局。”在談及釋放產(chǎn)能的措施方面，吳學(xué)亮在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上稱。

研發(fā)費(fèi)用同比減少超20%

造成桃李面包業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力的另一個(gè)關(guān)鍵因素則是面包行業(yè)日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)。一方面，大大小小的私人現(xiàn)烤面包店鋪如雨后春筍般在各個(gè)城市鋪開(kāi)，另一方面，奈雪的茶、Manner等現(xiàn)制茶飲、咖啡品牌也紛紛入局烘焙面包行業(yè)。

在這樣的背景下，作為一家成立二十余年的企業(yè)，桃李面包的產(chǎn)品創(chuàng)新步伐需要邁得更快，才能不在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中掉隊(duì)。“2024年上半年可可爆了牛角面包、蛋蛋卷、紅豆紫米糯乎乎面包和肉松卷面包等新產(chǎn)品呈現(xiàn)較高速增長(zhǎng)。”桃李面包在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上稱。

但也需要注意的是，今年以來(lái)，桃李面包在研發(fā)費(fèi)用上的支出正在減少。前三季度，研發(fā)費(fèi)用為1883.17萬(wàn)元，同比減少超20%。

另外，對(duì)于食品行業(yè)而言，食品安全是一個(gè)繞不開(kāi)的話題。近日，面包品牌“豪士”被湖北省市場(chǎng)監(jiān)督管理局檢測(cè)出一批次產(chǎn)品霉菌超標(biāo)近6倍，同時(shí)，應(yīng)用于面包等產(chǎn)品的食品添加劑脫氫乙酸鈉迎來(lái)新國(guó)標(biāo)，將在明年2月8日起禁用。

對(duì)此，有投資者也在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上問(wèn)及公司如何看待及如何應(yīng)對(duì)消費(fèi)者的擔(dān)憂。“公司高度注重產(chǎn)品質(zhì)量安全，已建立完整的生產(chǎn)質(zhì)量安全過(guò)程監(jiān)控體系保證食品安全。目前，桃李面包所有產(chǎn)品均不再添加脫氫乙酸鈉。”吳學(xué)亮稱。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖