｜2024年11月18日 星期一｜

NO.1 證監(jiān)會正式發(fā)布指引：A500等主要指數(shù)成分股應(yīng)制定市值管理制度

近日，證監(jiān)會在官網(wǎng)發(fā)布了《上市公司監(jiān)管指引第10號——市值管理》（以下簡稱《指引》），自發(fā)布之日起實施。此次重磅市值管理政策的出臺被業(yè)內(nèi)人士解讀為開啟A股市值管理“正名元年”。對于市值管理的具體舉措，《指引》要求上市公司以提高公司質(zhì)量為基礎(chǔ)，提升經(jīng)營效率和盈利能力，并結(jié)合實際情況依法合規(guī)運用并購重組、股權(quán)激勵、員工持股計劃、現(xiàn)金分紅、投資者關(guān)系管理、信息披露、股份回購等方式，推動上市公司投資價值合理反映上市公司質(zhì)量。 相比今年9月下旬發(fā)布的《指引》征求意見稿，《指引》正式稿將中證A500和創(chuàng)業(yè)板中盤200成分股也納入應(yīng)當(dāng)制定上市公司市值管理制度的對象。此外，《指引》進一步明確，除了長期破凈公司應(yīng)當(dāng)制定上市公司估值提升計劃外，市凈率低于所在行業(yè)平均水平的長期破凈公司應(yīng)當(dāng)就估值提升計劃執(zhí)行情況在年度業(yè)績說明會中進行專項說明。

點評：證監(jiān)會正式發(fā)布市值管理指引，是對中國證券市場市值管理實踐的重要規(guī)范。該指引將中證A500和創(chuàng)業(yè)板中盤200成分股納入市值管理要求，意味著監(jiān)管層對中小市值上市公司的關(guān)注度提高，旨在通過規(guī)范市值管理，促進上市公司質(zhì)量提升，增強市場活力。對于長期破凈公司，特別是市凈率低于行業(yè)平均水平的公司，要求其在年度業(yè)績說明會中進行專項說明，這有助于提高市場透明度，保護投資者權(quán)益。整體來看，這一政策將推動上市公司更加注重內(nèi)在價值的培養(yǎng)和市場形象的塑造，對提升整個市場的成熟度和國際競爭力具有積極影響。

NO.2 百億私募搶灘中證A500，增量資金有望開足馬力

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)顯示，兩家知名量化私募蒙璽投資、致誠卓遠在上周成功備案中證A500指數(shù)增強策略產(chǎn)品。隨著公募中證A500指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品成為市場大熱，私募基金也積極布局中證A500指數(shù)，搶占先機，此前已有上海磐松、黑翼資產(chǎn)、茂源量化、世紀前沿、進化論資產(chǎn)等相繼宣布布局。據(jù)了解，目前私募相關(guān)產(chǎn)品大多都是以機構(gòu)自有資金運行，不過，銷售渠道和部分客戶對此也展現(xiàn)出了濃厚興趣。業(yè)內(nèi)預(yù)計，隨著量化私募搶灘中證A500指增策略愈演愈烈，一大批增量資金已在路上。 

點評：近期，多家知名量化私募基金積極備案中證A500指數(shù)增強策略產(chǎn)品，顯示出私募基金對中證A500指數(shù)的重視和看好。 這一趨勢反映了市場對中證A500指數(shù)成分股長期投資價值的認可，以及對量化投資策略的信心。 隨著私募基金的積極參與，預(yù)計將吸引更多增量資金流入市場，增加市場的流動性和活躍度。同時，這也表明私募基金正在積極響應(yīng)市場變化，通過豐富產(chǎn)品線來滿足不同風(fēng)險偏好投資者的需求，有助于提升整個行業(yè)的競爭力和創(chuàng)新能力。

NO.3 外資巨頭紛紛出手，中概股成加倉新目標

近日，美股機構(gòu)投資者相繼披露了第三季度持倉情況（13F）。值得注意的是，中國資產(chǎn)成為海外資金的加倉新目標。曾豪言“買入一切中國資產(chǎn)”的華爾街對沖基金大佬大衛(wèi)·泰珀（David Tepper）旗下Appaloosa資管、索羅斯基金、《大空頭》原型邁克爾·伯瑞（Michael Burry）旗下Scion資管、橡樹資本、擁有百年歷史的資管巨頭柏基投資，以及知名私募高瓴資本等，都在投資組合中提高了中概股的占比。（中證報）

點評：外資巨頭在第三季度顯著增加了對中國資產(chǎn)的配置，特別是中概股，這一現(xiàn)象顯示出國際資本對中國市場的長期信心和看好。隨著中國政策的積極調(diào)整和經(jīng)濟基本面的穩(wěn)健，中概股的吸引力顯著增強。外資的這一動向不僅為中概股帶來了資金支持，也為中國資產(chǎn)的國際化和全球配置提供了新的動力。同時，這也反映了全球資金對中國經(jīng)濟增長潛力和市場改革成效的認可，預(yù)示著中國資產(chǎn)在全球投資組合中的地位將進一步提升。