每經(jīng)AI快訊，中國銀河11月05日發(fā)布研報(bào)，給予建筑材料行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。

水泥：產(chǎn)能置換新規(guī)發(fā)布，行業(yè)供需格局加速向好。本周全國水泥價(jià)格保持上漲，南方地區(qū)仍處于旺季，企業(yè)推漲動(dòng)力較強(qiáng)。供給方面，本周全國范圍內(nèi)熟料產(chǎn)線停窯率較上周小幅下降，進(jìn)入11月大部分北方地區(qū)將進(jìn)入停窯階段，預(yù)計(jì)后續(xù)全國熟料供給將大幅縮減。需求方面，受氣溫和季節(jié)影響，本周大部分區(qū)域需求有所下降。短期來看，市場(chǎng)整體需求將逐漸走弱，預(yù)計(jì)水泥價(jià)格保持平穩(wěn)；中長期來看，專項(xiàng)債券加速發(fā)行有望推動(dòng)形成更多實(shí)物工作量，帶動(dòng)后續(xù)水泥需求的恢復(fù)，此外，新版水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換辦法發(fā)布，疊加水泥行業(yè)碳排放工作的加速推進(jìn)，有望加快行業(yè)落后產(chǎn)能出清，利好龍頭企業(yè)。

消費(fèi)建材：政策帶動(dòng)地產(chǎn)逐步企穩(wěn)，消費(fèi)建材需求有望恢復(fù)。隨著一攬子房地產(chǎn)政策的推出和落實(shí)，房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)積極變化，商品房銷售有所改善，預(yù)計(jì)后續(xù)地產(chǎn)市場(chǎng)將繼續(xù)回暖，帶動(dòng)消費(fèi)建材需求的恢復(fù)；此外，舊房改造需求有望在政策支持下加速釋放，消費(fèi)建材在舊改市場(chǎng)的需求快速提升。近年消費(fèi)建材龍頭企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)需求不斷的調(diào)整銷售策略，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加速渠道下沉，零售業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，龍頭企業(yè)市占率有望不斷提升。建議關(guān)注政策推進(jìn)進(jìn)度及商品房銷售情況。

玻璃纖維：粗紗、電子紗價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行，中長期前景廣闊。粗紗方面，本周粗紗價(jià)格暫穩(wěn)，終端需求釋放有限，中游提貨偏謹(jǐn)慎，部分冷修產(chǎn)線近期點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)，行業(yè)供給有所增加，市場(chǎng)觀望情緒較重。預(yù)計(jì)短期需求恢復(fù)有限，中長期以熱塑、風(fēng)電紗市場(chǎng)需求為主，疊加粗紗在光伏邊框新場(chǎng)景的應(yīng)用，預(yù)計(jì)粗紗價(jià)格有上漲空間。電子紗方面，本周電子紗價(jià)格趨穩(wěn)，需求較穩(wěn)定。預(yù)計(jì)短期電子紗價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行，中長期隨著傳統(tǒng)旺季的來臨，終端訂單有望增加，電子紗需求有望逐步回暖，價(jià)格有提升空間?？春貌ＡЮw維中長期發(fā)展前景。

浮法玻璃：價(jià)格較明顯上漲，行業(yè)供給出現(xiàn)積極變化。本周浮法玻璃價(jià)格較明顯上漲。需求端，本周浮法玻璃剛需有所支撐，整體加工廠開工率較好，市場(chǎng)交投氛圍較好。供給方面，本周行業(yè)產(chǎn)能小幅減少，周內(nèi)冷修停產(chǎn)產(chǎn)線5條，復(fù)產(chǎn)1條，改產(chǎn)1條。后續(xù)來看，年底趕工需求有望帶動(dòng)部分浮法玻璃需求恢復(fù)，終端需求或?qū)⒅鸩结尫?，中下游短期?nèi)仍以消化庫存為主；此外，隨著水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換新規(guī)的發(fā)布，行業(yè)供給出現(xiàn)積極變化，落后產(chǎn)能有望淘汰，供需格局逐步向好。建議關(guān)注下游需求變動(dòng)情況及行業(yè)供給情況。

投資建議：消費(fèi)建材：推薦受益于地產(chǎn)政策推進(jìn)下需求有望恢復(fù)、具備產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢(shì)及品牌優(yōu)勢(shì)的行業(yè)龍頭北新建材(000786.SZ)、偉星新材(002372.SZ)、東方雨虹(002271.SZ)、公元股份(002641.SZ)。水泥：推薦受益于基建發(fā)力帶動(dòng)需求恢復(fù)、水泥價(jià)格提漲的華新水泥(600801.SH)、上峰水泥(000672.SZ),關(guān)注海螺水泥(600585.SH)。玻璃纖維：推薦產(chǎn)能逐步擴(kuò)張、高端產(chǎn)品占比提升的中國巨石(600176.SH)。玻璃：建議關(guān)注多業(yè)務(wù)布局的龍頭企業(yè)旗濱集團(tuán)(601636.SH)、凱盛新能(600876.SH)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：原料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)新增產(chǎn)能超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；政策推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——創(chuàng)造歷史！中國上市公司回購金額首超股權(quán)融資，資本市場(chǎng)吸引力大增（附407家實(shí)力公司）

(記者 王曉波)

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