每經(jīng)記者 孫磊    每經(jīng)編輯 裴健如

得益于理想L6的熱銷和30萬元以上產(chǎn)品AD Max車型銷量占比的持續(xù)增長，理想汽車交上了一份多項重點財務指標超市場預期的三季度財報。

10月31日晚，理想汽車發(fā)布了2024年第三季度業(yè)績報告。財報顯示，理想汽車在今年第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入429億元，較2023年第三季度的347億元增加了23.6%，環(huán)比增長35.3%，創(chuàng)歷史新高；理想汽車的凈利潤為28億元，較去年同期增長了0.3%，該公司已經(jīng)連續(xù)八個季度盈利。

營收和凈利潤增長背后，是理想汽車銷量增長的體現(xiàn)。“三季度，中國新能源汽車滲透率已經(jīng)達到50.3%，新能源汽車季度上險量首次超過燃油車，同時，品牌銷量的‘頭部效應’愈發(fā)明顯，特別是在20萬元以上價格帶的新能源汽車市場，三季度前三大品牌市場份額已經(jīng)超過50%。其中，理想汽車三季度交付量達到15.28萬輛，同比增長45.4%，市占率自今年二季度的14.4%提升至三季度的17.3%。”理想汽車董事長兼CEO李想說。

營收和毛利率超市場預期

從此前的市場預期來看，營收和毛利率是理想汽車第三季度超預期的兩項重要財務指標。

數(shù)據(jù)顯示，理想汽車第三季度營收429億元，上年同期營收346.8億元，市場預期412.7億元，同比增長23.6%，環(huán)比增長35.3%。其中，車輛銷售收入為413億元，較2023年第三季度的336億元增加了22.9%；2024年第三季度，理想汽車的其他銷售和服務收入為16億元，較2023年同期的11億元增加45.8%。

在毛利率方面，理想汽車第三季度的汽車毛利率為20.9%，超出市場預期的20.2%，也超出了理想汽車此前對第三季度汽車業(yè)務毛利率的預期（高于19%）。而超預期的關(guān)鍵在于，汽車單價下滑幅度低于市場預期。

有分析認為，第三季度由于低價的理想L6占比繼續(xù)上升，市場對于汽車單價的預期已經(jīng)下滑至了26.6萬元，但或由于理想汽車智駕的突破，導致更高價位的Max和Ultra版本的選擇比例上升，對沖了部分理想L6占比提高的影響，最后帶動汽車業(yè)務收入和毛利率都超預期。

圖片來源：視覺中國

在此背景下，今年第三季度，理想汽車的經(jīng)營利潤為34億元，上年同期為23億元，同比增加了46.7%。今年第三季度，理想汽車的經(jīng)營利潤率為8%，上年同期為6.7%。同時，理想汽車第三季度經(jīng)營現(xiàn)金流為110億元，現(xiàn)金儲備則達到1065億元。

不過需要注意的是，在第三季度，理想汽車的研發(fā)費用為25.9億元，環(huán)比上季度下滑4.4億元，大幅低于市場預期的32.9億元。

“理想二季度裁員，研發(fā)人員數(shù)量變少，導致人員薪酬下降。在智駕算法上，理想也將重點從基于規(guī)則驅(qū)動的算法轉(zhuǎn)向以特斯拉為首采用的端到端大模型方案，端到端算法相比規(guī)則驅(qū)動算法需要人員更少，所以理想目前智能駕駛團隊的人數(shù)從原先的2000人縮減到1000人之內(nèi)；三季度并無新品上新，導致新品及技術(shù)設計的研發(fā)費用有所下滑。”海豚投研分析認為。

展望四季度，理想汽車預計其季度交付量將達到16萬~17萬輛，同比增長21.4%~29.0%；季度營收預計達到432億~459億元，同比增長3.5%~10.0%。

“增程只是汽車技術(shù)中比較重要的一項”

從理想汽車第四季度的交付指引來看，僅比第三季度多出1萬~2萬輛，而第四季度往往是銷售政策大規(guī)模放出的時間。在業(yè)界看來，這與當下越來越多增程產(chǎn)品入市導致的競爭加劇有關(guān)。

面對越來越多增程產(chǎn)品的出現(xiàn)，李想認為：“我覺得汽車的競爭是包括技術(shù)、產(chǎn)品、供應鏈、銷售、服務等在內(nèi)的綜合經(jīng)營能力的競爭。增程只是技術(shù)中比較重要的一項，但絕對不是全部。理想L系列在未來一兩年還都處于‘青壯年’的階段，而且消費者購買理想汽車后，我們還會持續(xù)地更新功能和升級體驗，持續(xù)地提升產(chǎn)品價值。”

“未來三到五年，我認為最大的變量來自人工智能（AI），包含基于真正的人工智能的智能駕駛和基于人工智能的智能助手，它將給消費者帶來和今天完全不同的體驗，這也是真正質(zhì)變的開始。”李想補充道。

基于此，理想汽車銷售與服務高級副總裁鄒良軍表示：“整體來看，我們希望（理想L系列）明年的銷量增速會是20萬元以上新能源市場增速的兩倍。”

在業(yè)內(nèi)看來，在增程產(chǎn)品的基盤之上，純電產(chǎn)品和出海業(yè)務將成為未來理想汽車銷量的增量。對于明年將要發(fā)布的純電產(chǎn)品，李想表示：“詳細的產(chǎn)品發(fā)布計劃，我們會在合適的時間，通過正式的產(chǎn)品發(fā)布會再和大家做分享。因為對于全新的產(chǎn)品，保密工作還是非常重要的。”

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“整體來講，我們對于后續(xù)的純電車型非常有信心。正如我們增程L系列在高端新能源市場的表現(xiàn)一樣，我們會努力讓純電SUV成為高端純電市場的第一梯隊。”李想解釋稱。

對于出海業(yè)務，鄒良軍表示：“海外市場對我們至關(guān)重要，我們的出海策略不同于其他車企。截至目前，我們已經(jīng)在哈薩克斯坦等多個國家和地區(qū)建立了售后服務體系。這些售后服務門店的建設，也幫助我們進一步提高了在海外市場中的占有率。”

“關(guān)于出海地區(qū)的選擇，中東和中亞地區(qū)會是公司的首批出口目標市場。在此基礎(chǔ)上，公司也將持續(xù)探索并評估其他具有高增長潛力的市場，以實現(xiàn)更廣泛的全球布局。”鄒良軍表示，目前，公司決定暫時不進入西歐、北美市場。