日前，江西省印發(fā)《關(guān)于全面落實(shí)國(guó)家一攬子增量政策推動(dòng)全省經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的若干措施》，支持上市公司做優(yōu)做大做強(qiáng)。研究推動(dòng)上市公司與產(chǎn)業(yè)企業(yè)并購(gòu)重組專(zhuān)項(xiàng)措施，圍繞“1269”行動(dòng)計(jì)劃建立并購(gòu)重組后備資源庫(kù)。

今年以來(lái)，種種政策信號(hào)都在鼓勵(lì)并購(gòu)重組：4月，新“國(guó)九條”提出，鼓勵(lì)上市公司聚焦主業(yè)，綜合運(yùn)用并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)等方式提高發(fā)展質(zhì)量；6月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布“科創(chuàng)板八條”，明確將更大力度支持并購(gòu)重組；緊接著“創(chuàng)投17條”提出拓寬并購(gòu)重組退出渠道；9月24日，自“并購(gòu)六條”出臺(tái)以來(lái)，并購(gòu)重組市場(chǎng)更趨活躍。

當(dāng)前，包括“硬科技”并購(gòu)重組、央國(guó)企并購(gòu)重組、跨界并購(gòu)重組三個(gè)領(lǐng)域的案例“好戲連臺(tái)”。除了這三個(gè)領(lǐng)域會(huì)由此受益，獲得資金青睞外，券商板塊由于自身業(yè)務(wù)和行業(yè)并購(gòu)重組的預(yù)期，也是值得關(guān)注的方向。2024年3月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)（試行）》，首次明確券商行業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，提出通過(guò)5年左右時(shí)間，形成10家左右優(yōu)質(zhì)頭部機(jī)構(gòu)引領(lǐng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；到2035年形成2-3家具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力與市場(chǎng)引領(lǐng)力的投資銀行和投資機(jī)構(gòu)。由此，券商行業(yè)內(nèi)部的并購(gòu)重組預(yù)期也極為強(qiáng)烈。

市場(chǎng)分析認(rèn)為，券商板塊本身估值合理，以券商ETF基金（515010）跟蹤的中證全指證券公司指數(shù)為例，其市凈率處于近5年50.59%的位置。隨著行業(yè)觸底反彈，指數(shù)估值有望繼續(xù)得到修復(fù)。