每經(jīng)編輯 葉峰

摘要：

1、隨著宏觀政策逆周期和跨周期調(diào)節(jié)的進(jìn)行，以及積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策相配合，經(jīng)濟(jì)基本面有望進(jìn)一步回暖，市場(chǎng)情緒有望保持積極?？紤]到證券板塊在融資服務(wù)經(jīng)濟(jì)的職能以及財(cái)富管理促進(jìn)內(nèi)循環(huán)的作用，后續(xù)在流動(dòng)性相對(duì)寬松及資本市場(chǎng)改革政策紅利下，證券板塊估值有望持續(xù)修復(fù)。證券ETF（512880）10月9日成交額超113億元，創(chuàng)歷史新高，可以繼續(xù)關(guān)注后續(xù)投資機(jī)會(huì)。

2、科創(chuàng)板100指數(shù)中小成長(zhǎng)特征較為鮮明，與定位大市值的科創(chuàng)板50指數(shù)形成差異化，在權(quán)益牛市情景中上漲的彈性較高，且漲跌幅限制為20%，具備高收益、高彈性的優(yōu)勢(shì)，在歷輪A股反彈行情中領(lǐng)漲寬基指數(shù)，科創(chuàng)板100ETF(588120)有望成為本輪牛市的反彈先鋒。

3、芯片ETF、集成電路ETF10月9日漲停。目前國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體整體的產(chǎn)能缺口較大，外部限制不斷加碼，部分領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程逐步加速。隨著需求端溫和復(fù)蘇，半導(dǎo)體芯片或正處在新一輪周期的起點(diǎn)?？梢躁P(guān)注芯片ETF（512760）、半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）、集成電路ETF（159546）的投資機(jī)會(huì)，但要警惕短期大幅上漲后可能到來的回調(diào)。

4、當(dāng)前處于新一輪國(guó)產(chǎn)替代、人工智能、數(shù)據(jù)要素變現(xiàn)的起始點(diǎn)，計(jì)算機(jī)板塊具備較高成長(zhǎng)性?；A(chǔ)軟硬件自主創(chuàng)新是國(guó)家安全的重要基石，各類政府會(huì)議上反復(fù)重申其重要性。政策推動(dòng)下近期迎來估值修復(fù)行情，板塊在市場(chǎng)流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)偏好提升時(shí)通常有較好表現(xiàn)。可以關(guān)注計(jì)算機(jī)ETF（512720）、軟件ETF（515230）、信創(chuàng)ETF（159537）的投資機(jī)會(huì)。

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