價(jià)格端，根據(jù)豬好多網(wǎng)，截至9月20日，生豬（外三元）全國(guó)均價(jià)為18.96元/公斤，周環(huán)比下跌4.3%；15公斤仔豬全國(guó)均價(jià)為40.4元/公斤，周環(huán)比下跌4.6%。

產(chǎn)能端，據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，8月末全國(guó)能繁母豬存欄量4036萬(wàn)頭，較7月水平小幅下滑0.12%，同比下滑4.83%，較本輪產(chǎn)能周期低點(diǎn)3992萬(wàn)頭僅增長(zhǎng)了1.1%。

申萬(wàn)宏源分析認(rèn)為，豬價(jià)高位回落，周期趨勢(shì)趨弱；復(fù)產(chǎn)、擴(kuò)產(chǎn)有限，本輪盈利周期有望被拉長(zhǎng)，關(guān)注頭部企業(yè)盈利兌現(xiàn)與中長(zhǎng)期價(jià)值。弱預(yù)期是本輪周期的顯著特征，產(chǎn)業(yè)端主客觀層面擴(kuò)產(chǎn)意愿均明顯弱于以往豬價(jià)上行周期，截至8月末，全國(guó)能繁母豬存欄4036萬(wàn)頭，較7月水平小幅下滑0.1%，較本輪產(chǎn)能周期低點(diǎn)3992萬(wàn)頭僅增長(zhǎng)了1.1%。與之對(duì)比，2022年豬價(jià)開始上漲后的7個(gè)月時(shí)間，全國(guó)能繁母豬增長(zhǎng)了4.6%。

畜牧養(yǎng)殖ETF（516670）跟蹤的中證畜牧指數(shù)（930707.CSI）主要選取滬深兩市畜禽飼料、畜禽養(yǎng)殖等概念股票為樣本股，以反映畜牧養(yǎng)殖板塊整體表現(xiàn)。根據(jù)歷史表現(xiàn)，在供需關(guān)系驅(qū)動(dòng)下，畜牧養(yǎng)殖板塊呈現(xiàn)明顯的周期性，整體和豬價(jià)變化相關(guān)性較強(qiáng)。