8月27日晚間，穩(wěn)健醫(yī)療2024年半年報發(fā)布，今年上半年，實現(xiàn)營業(yè)收入40.3億元，同比下降5.5%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤3.8億元，扣除非經(jīng)常性損益凈利潤3.3億元。

相比于2024年一季度，穩(wěn)健醫(yī)療收入在第二季度重回正向增長區(qū)間——2024年第二季度，穩(wěn)健醫(yī)療營業(yè)收入為21.2億元，同比增長11%，環(huán)比增長11.29%；凈利潤2.13億元，同比下降33.79%，環(huán)比增長9.92%。公司首次實施半年度分紅，積極回饋投資者，擬每10股現(xiàn)金分紅4.00元（含稅），現(xiàn)金分紅金額2.3億元，占當期歸屬于上市公司股東凈利潤的61%。

8月28日舉行的業(yè)績發(fā)布會上，穩(wěn)健醫(yī)療管理層也在不斷對外釋放信心。穩(wěn)健醫(yī)療董事、首席財務官方修元表示，公司的醫(yī)療業(yè)務和消費品業(yè)務擁有大量標準化產(chǎn)品，這些產(chǎn)品為消費者高頻剛需，并且以優(yōu)質(zhì)、合理的價格獲得了良好的品牌形象。無論市場環(huán)境如何變化，消費者對公司產(chǎn)品的需求依然很大，這是穩(wěn)健醫(yī)療與全棉時代能夠保持增長的基礎。

醫(yī)療板塊二季度收入反轉(zhuǎn)

穩(wěn)健醫(yī)療主要有兩大業(yè)務，分別是含感染防護產(chǎn)品在內(nèi)的醫(yī)用耗材業(yè)務，以及以全棉時代為中心的健康生活消費品業(yè)務。

2024年上半年，穩(wěn)健醫(yī)療的醫(yī)用板塊整體實現(xiàn)營業(yè)收入17.2億元，占公司整體營業(yè)收入的比重43%。剔除感染防護產(chǎn)品波動，常規(guī)醫(yī)用耗材業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入15.5億元，同比上升7.5%，高端敷料及健康個護業(yè)務上半年分別實現(xiàn)營業(yè)收入3.8億元及1.8億元，同比分別增長34.1%及56.2%。而感染防護產(chǎn)品收入從2023年上半年度的7.3億元下降至2024年上半年度的1.7億元。

把數(shù)據(jù)拆分來看，可以看到一個更加積極的信號——從二季度開始，疫情帶來的高基數(shù)影響逐漸減弱，特別是第二季度，醫(yī)療板塊實現(xiàn)營業(yè)收入8.6億元，同比增長6.6%，單季度收入增速實現(xiàn)反轉(zhuǎn)。

這與手術(shù)組合包和高端敷料兩大核心品類加速入院有關。穩(wěn)健醫(yī)療管理層在業(yè)績說明會上表示，上半年兩大產(chǎn)品對國內(nèi)醫(yī)院渠道的推動作用十分明顯，今年公司產(chǎn)品進院的速度非常樂觀。

“手術(shù)組合包這一品類的國內(nèi)市場目前還處于使用率提高的早期，隨著我們對于感控的推廣以及臨床?？剖中g(shù)效率提升的推動，該產(chǎn)品進院速度是非常不錯的。高端敷料方面，在局部一些區(qū)域已經(jīng)有了省級招標，對我們進院也帶來了一定的促進作用。”公司醫(yī)療板塊輪值CEO張燕表示，這兩個品類的收入增速顯著高于其他常規(guī)品類。

在業(yè)績說明會上，有投資者問及穩(wěn)健醫(yī)療在跨境電商渠道方面的表現(xiàn)。張燕回應稱，公司在跨境電商領域不僅提供高端醫(yī)療耗材，也拓展了繃帶和生活用品等品類，以滿足不同人群的需求。該部分業(yè)務連續(xù)兩年都實現(xiàn)了比較高的增長。長期來看，公司計劃在品牌推廣和相關人群推廣方面進行更長遠的投入，以抓住跨境電商的機遇。

對于醫(yī)療板塊的展望，張燕表示，目前醫(yī)療業(yè)務正處于公共衛(wèi)生事件后的調(diào)整恢復期，有理由相信市場將在明年逐步好轉(zhuǎn)。在這一階段，醫(yī)療業(yè)務團隊正在加強內(nèi)部管理，提升組織能力、內(nèi)生管理水平和數(shù)字化水平。

她也談道，從內(nèi)部運營指標來看，醫(yī)療業(yè)務數(shù)據(jù)逐季向好，同比和環(huán)比均呈改善趨勢。因此，無論是否剔除感染防護類產(chǎn)品，預計醫(yī)療業(yè)務的營業(yè)利潤率將逐步提升。

健康消費品業(yè)務勢頭強勁

讓投資人欣喜的是，以全棉時代為代表的健康生活消費品業(yè)務在上半年表現(xiàn)出強勁的勢頭。

半年報顯示，今年1-6月全棉時代實現(xiàn)營業(yè)收入22.8億元，同比增長10.6%，占比達到公司整體營業(yè)收入的57%；其中第二季度實現(xiàn)營業(yè)收入12.4億元，同比增長13.8%。

“今年上半年全棉時代的營業(yè)利潤率是12.8%，恢復到2019年相對較好的水平，我們認為在目前水平之上還能做得更好。”全棉時代副總裁廖美珍表示，一方面，全棉時代的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)在不斷優(yōu)化，高毛利產(chǎn)品在持續(xù)提速發(fā)展，能夠助推全棉時代毛利率水平進一步提升。第二點，公司在持續(xù)推動降本增效行動，例如營銷費用投入產(chǎn)出比，努力促進品效合一，帶來更大的品牌知名度和銷售收入提升；商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，努力實現(xiàn)業(yè)務整體盈利能力的提升。

正是這種對產(chǎn)品品質(zhì)和創(chuàng)新的不懈追求，使得全棉時代能夠在競爭激烈的市場中獨樹一幟。這種追求不僅體現(xiàn)在公司對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和成本效益的提升上，也深刻影響了全棉時代對產(chǎn)品創(chuàng)新的持續(xù)投入和探索。

從一顆棉花種子開始創(chuàng)新，全棉時代對棉花產(chǎn)品的極致創(chuàng)新，在推出行業(yè)首創(chuàng)的第一張全棉柔巾之后，相繼又推出全棉濕巾、嬰兒棉尿褲、“內(nèi)外皆棉”的全棉衛(wèi)生巾、不添加柔軟劑的紗布浴巾、高含棉量內(nèi)褲、抗皺免熨燙的液氨棉家居服等創(chuàng)新產(chǎn)品，從母嬰用品拓展到生活家居全品類，填補了多個棉用品的市場空白，構(gòu)建了強大的產(chǎn)品競爭護城河。

截至2023年，全棉時代累計售出全棉柔巾673億張，連續(xù)14年占據(jù)棉柔巾市場份額榜首，減少了大量樹木砍伐；累計售出全棉服裝、床品5822余萬件，減少等量化纖制品加工與生產(chǎn)帶來的污染。

全棉時代不只是提供極致的產(chǎn)品體驗，還通過穩(wěn)扎穩(wěn)打、踏實地塑造品牌的精神世界，為消費者營造一種更有品質(zhì)的生活方式，并傳遞符合時代發(fā)展的價值主張。今年上半年，全棉時代舉行了一系列活動，與消費者建立深入的連接和共鳴。

6月22日，全棉時代家紡居家服飾全球代言人趙麗穎見面會在重慶舉行，趙麗穎現(xiàn)場分享全棉好物，解鎖「家有全棉更舒適」的生活方式，不僅加深了消費者對全棉時代品牌理念和產(chǎn)品優(yōu)勢的認識，更進一步鞏固了消費者對品牌的認知與好感度。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）