每經記者 黃婉銀    每經編輯 董興生    

8月23日，香港證監(jiān)會聯(lián)合香港聯(lián)交所宣布就主板上市規(guī)則作出短期修改，一是下調特?？萍脊旧鲜袝r的最低市值，二是修改SPAC(特殊目的收購公司)進行SPAC并購交易的獨立第三方投資規(guī)定。所有修改將于2024年9月1日生效。

具體而言，特?？萍脊旧鲜袝r的市值門檻將下調33%或20%。如為已商業(yè)化公司，門檻由60億港元減至40億港元；如為未商業(yè)化公司，門檻由100億港元減至80億港元。其中，已商業(yè)化公司指于經審計的最近一個會計年度的收益至少達2.5億港元（商業(yè)化收益門檻）的特?？萍脊?，未商業(yè)化公司指于上市時未達到商業(yè)化收益門檻的特?？萍脊尽?/p>

港交所上市主管伍潔旋表示，港交所致力于不斷審視及提升上市機制，確保能夠與時并進，增加香港資本市場的吸引力和競爭力，并且憑借處理上市申請及相關交易獲得的經驗，進一步提升上市框架的彈性和活力。這些修改將為發(fā)行人和投資者提供更大的靈活性和清晰度，同時維護嚴格的監(jiān)管標準。

此次修改距離港交所正式引入第18C章特專科技公司機制不到一年半。2022年10月，港交所發(fā)布了《特?？萍脊旧鲜兄贫取返淖稍兾募?，并于2023年3月發(fā)布了《特?？萍脊旧鲜兄贫取返淖稍兛偨Y，決定于《香港聯(lián)合交易所有限公司證券上市規(guī)則》新增一個章節(jié)（即第18C章），降低特?？萍脊镜纳鲜虚T檻，以便具備發(fā)展及投資潛力但尚未滿足現(xiàn)行香港主板上市要求的新興科技公司赴港上市。

截至目前，港交所已有2家18C章公司上市，即晶泰科技(02228.HK)、黑芝麻智能(02533.HK)，上市時市值都超過100億港元。此外，第三家通過18C章遞表的深圳市越疆科技股份有限公司，專門從事協(xié)作式機器人開發(fā)、制造及商業(yè)化，目前仍在上市處理中。

另外，港交所此次修改還包括SPAC（特殊目的收購公司）進行SPAC并購交易的獨立第三方投資規(guī)定。下調最低獨立第三方投資額，有關投資金額相對SPAC并購目標議定固定所占的百分比或者最低投資5億港元。

SPAC是一種空殼公司，上市集資的目的是在上市后一段預設時間內收購（SPAC并購交易）一家公司（SPAC并購目標）。

公告顯示，要求SPAC必須獲得獨立第三方投資才可完成SPAC并購交易的目的是減低估值不實的風險。新的最低獨立第三方投資額規(guī)定，將繼續(xù)代表第三方投資作為投入“風險資本”的重要承諾，以確保SPAC并購交易中的SPAC并購目標估值獲得支持。

第18C章獨立性測試與SPAC并購交易的獨立第三方投資規(guī)定，均旨在減低有關特?？萍脊静灰坠乐档囊蓱]。SPAC并購交易的第三方投資者的新獨立性規(guī)定現(xiàn)調整為與第18C章獨立性測試一致，除了確保規(guī)定的一致性，同時應對SPAC在應用獨立財務顧問的獨立性測試（原是為其他目的而設）時遇到的困難。

相關修改將于今年9月1日生效，為期3年，并于2027年8月31日前，或會按需要檢討有關規(guī)定及進行公眾咨詢。

香港證監(jiān)會企業(yè)融資部執(zhí)行董事戴霖表示，證監(jiān)會全力支持這些修改，以鞏固香港作為創(chuàng)新和快速增長的科技公司首選上市地的優(yōu)勢。此次舉措再次印證上市監(jiān)管機構在繼續(xù)維持市場質素的同時，亦能靈活和敏捷地應對市場環(huán)境的種種挑戰(zhàn)。

封面圖片來源：每經原創(chuàng)