每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

8月，市場(chǎng)再度出現(xiàn)大熱券商“金股”。據(jù)每市統(tǒng)計(jì)，有多達(dá)12家券商在8月金股組合中推薦了美的集團(tuán)；另有10家券商共同推薦比亞迪，9家券商共同推薦立訊精密。這些個(gè)股都是近階段的熱門金股，上個(gè)月也是這三只個(gè)股位居推薦度前三。

今年上半年，高股息板塊在市場(chǎng)占據(jù)了上風(fēng)，然而7月的高股息板塊卻出現(xiàn)了較為明顯的調(diào)整。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者觀察，盡管7月最后一個(gè)交易日市場(chǎng)出現(xiàn)大漲，但展望8月市場(chǎng)，目前一些研究所給出的觀點(diǎn)以謹(jǐn)慎樂觀為主，認(rèn)為高股息策略仍然較為重要。

8月國(guó)防軍工行業(yè)推薦度升至第四

從近期熱門券商金股的案例來看，當(dāng)月眾多券商推薦的人氣金股，短期實(shí)盤表現(xiàn)往往容易“見光死”。

一個(gè)月前，各家券商推出的7月金股組合中，共有多達(dá)10家券商共同推薦比亞迪。不過從7月實(shí)盤表現(xiàn)來看，比亞迪當(dāng)月漲幅接近零，呈現(xiàn)沖高回落的走勢(shì)。

另外，7月金股組合中推薦較多的個(gè)股還有立訊精密、美的集團(tuán)、長(zhǎng)電科技，牧原股份、中際旭創(chuàng)、中國(guó)神華、中國(guó)海油、溫氏股份、桐昆股份、騰訊控股、寧德時(shí)代等。這些個(gè)股7月的市場(chǎng)表現(xiàn)總體乏善可陳。其中，中國(guó)海油、桐昆股份7月跌幅達(dá)到兩位數(shù)。此外，多數(shù)個(gè)股7月的表現(xiàn)同樣是沖高回落。投資者如果在熱度較高的時(shí)候追漲，大概率將會(huì)短期被套。

6月末，AI手機(jī)、PC產(chǎn)業(yè)鏈一度成為市場(chǎng)風(fēng)口，當(dāng)時(shí)不少券商都積極推薦相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭個(gè)股。而從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，電子行業(yè)在7月小幅上漲1.13%，表現(xiàn)落后于之前關(guān)注度較低的非銀金融、商貿(mào)零售行業(yè)。

8月多家券商共同推薦的熱門金股

圖片來源：每市

截至目前，各券商的8月金股組合大多已發(fā)布完畢。據(jù)每市統(tǒng)計(jì)，8月再度出現(xiàn)有10余家券商共同推薦的大熱金股，有多達(dá)12家券商在8月金股組合共同推薦美的集團(tuán)；有10家券商共同推薦比亞迪，9家券商共同推薦立訊精密。另外，有6家券商推薦的金股分別為中際旭創(chuàng)、長(zhǎng)安汽車；有5家券商推薦的金股分別為寧德時(shí)代、徐工機(jī)械；有4家券商推薦的金股有6只，分別為中國(guó)移動(dòng)、新和成、天孚通信、騰訊控股、牧原股份、東方電纜。此外，還有24只金股同時(shí)有3家券商推薦，包括多只“中字頭”個(gè)股，如中國(guó)重工、中國(guó)中車、中國(guó)建筑、中國(guó)核電等。

從8月金股的行業(yè)分布來看，推薦度排名前五的行業(yè)分別是電子、汽車、電力設(shè)備、國(guó)防軍工、機(jī)械設(shè)備，醫(yī)藥行業(yè)本月掉出前五來到第六。值得一提的是，近期國(guó)防軍工板塊的市場(chǎng)關(guān)注度有攀升的趨勢(shì)，5月國(guó)防軍工行業(yè)的推薦度僅排在第13。

券商：建議盡量采取右側(cè)交易策略

A股市場(chǎng)歷來有“五窮，六絕，七翻身”的說法，多家券商在此前發(fā)布的研報(bào)中預(yù)計(jì)，A股市場(chǎng)有望在7月迎來轉(zhuǎn)機(jī)，不過7月A股各核心指數(shù)大部分出現(xiàn)了下跌。

值得一提的是，無論是此前各券商發(fā)布的2024年中期策略還是7月的市場(chǎng)展望，“啞鈴型”策略都受到較多認(rèn)同。“啞鈴”的一頭通常為紅利資產(chǎn)，另一頭則通常是與“科特估”相關(guān)的一系列科技賽道。

不過，這些“一致預(yù)期”在7月部分落空。通過A股各大核心指數(shù)來看，7月跌幅排名第一的指數(shù)為紅利指數(shù)，該指數(shù)在7月累計(jì)下跌5.1%，創(chuàng)下年內(nèi)單月最大跌幅。紅利板塊中的代表行業(yè)，如煤炭、石油石化等在7月表現(xiàn)欠佳，其中煤炭指數(shù)7月大幅下跌了11%。另一方面，科技藍(lán)籌則在7月表現(xiàn)不俗，科創(chuàng)50指數(shù)7月累計(jì)上漲4.4%。

在7月最后一個(gè)交易日，市場(chǎng)以大幅上漲收官，這也給8月行情帶來了較好的預(yù)期。有券商甚至認(rèn)為，未來A股將出現(xiàn)“吃飯行情”。日前，國(guó)投證券金工團(tuán)隊(duì)從技術(shù)面的角度推測(cè)，目前市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入底部區(qū)域：從MACD、KDJ以及其他各常見技術(shù)面角度看，當(dāng)前市場(chǎng)類似于2022年10月底、或已十分接近同年11月初。

中泰證券策略團(tuán)隊(duì)在日前發(fā)布的8月A股策略中坦言，7月持續(xù)提示“階段性上行風(fēng)險(xiǎn)大于下行風(fēng)險(xiǎn)”，但市場(chǎng)整體震蕩下跌，嚴(yán)格來說是“看錯(cuò)了”。不過，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，中泰證券策略團(tuán)隊(duì)繼續(xù)強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)的上行風(fēng)險(xiǎn)大于下行風(fēng)險(xiǎn)。

然而，據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者觀察，展望8月市場(chǎng)，仍有多家券商的觀點(diǎn)偏謹(jǐn)慎，認(rèn)為高股息“防御”策略較為重要。

國(guó)投證券發(fā)布最新8月市場(chǎng)展望指出，當(dāng)前大盤指數(shù)始終處于難有“持續(xù)大跌”，“或有小幅反彈”的定價(jià)狀態(tài)，匯率和北向資金或許是一個(gè)重要的跟蹤指標(biāo)，但核心是要看后續(xù)財(cái)政發(fā)力的程度。面向8月，對(duì)于結(jié)構(gòu)的判斷是高股息+科技美股映射的輪動(dòng)。

另外，7月以來央行連續(xù)下調(diào)逆回購、LPR及MLF利率，也引發(fā)了市場(chǎng)較多關(guān)注。對(duì)此，國(guó)金證券首席策略分析師張弛表示，此舉旨在修復(fù)居民和企業(yè)的負(fù)債端，提振內(nèi)需，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇。預(yù)計(jì)8月和9月有望看到進(jìn)一步的降息動(dòng)作。

不過張弛認(rèn)為，“在降息幅度尚未明顯打開前，投資者應(yīng)保持耐心，盡量采取右側(cè)交易策略。”而隨著降息周期的深入，A股市場(chǎng)風(fēng)格或?qū)?ldquo;銀行+高股息”切換至“消費(fèi)+成長(zhǎng)”，為投資者帶來顯著的趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)。在行業(yè)配置上，建議投資者維持“大盤價(jià)值防御”策略，同時(shí)積極布局具有成長(zhǎng)潛力的板塊。

值得關(guān)注的是，據(jù)興業(yè)證券策略團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，今年以來，ETF凈流入已經(jīng)超過5000億元，是A股市場(chǎng)的核心增量來源之一，其對(duì)市場(chǎng)生態(tài)、風(fēng)格的影響也日益顯著。

而在國(guó)投證券策略團(tuán)隊(duì)看來，這輪高股息行情持續(xù)演繹與以權(quán)益EFT為核心的被動(dòng)權(quán)益投資大發(fā)展推動(dòng)有關(guān)。目前看，滬深300指數(shù)ETF高股息權(quán)重占比約為20%，二季報(bào)主動(dòng)多頭公募高股息配置約在14%，市場(chǎng)標(biāo)配比例為18%。在此過程中，若被動(dòng)權(quán)益投資作為增量資金主體，其長(zhǎng)期大發(fā)展是不可逆趨勢(shì)，那么主動(dòng)多頭公募高股息配置比例會(huì)逐漸向標(biāo)配倉位靠攏，這意味著主動(dòng)多頭高股息倉位提升空間很大程度上將受被動(dòng)權(quán)益投資發(fā)展影響。

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