每經(jīng)編輯 肖芮冬    

近年來港股紅利備受關(guān)注，中證港股通高股息投資指數(shù)近12個月平均股息率達(dá)到6.63%，顯著高于同類港股和A股紅利指數(shù)。跟蹤該指數(shù)的紅利港股ETF（159331）也于今日起發(fā)行，發(fā)行時間為2024年7月8日至2024年7月12日。值得關(guān)注的是，該產(chǎn)品可月月分紅，基金管理人可每月進(jìn)行評估及收益分配，在符合基金分紅條件下，可安排收益分配。有望進(jìn)一步優(yōu)化投資體驗(yàn)。

業(yè)內(nèi)人士指出，近年來港股市場年度分紅金額逐步提升，行業(yè)上看，金融業(yè)分紅比例較高。與A股市場相比，港股市場分紅的公司數(shù)量占比低于A股，但分紅金額占年末市場的總市值比例高于A股市場。一定程度反映出，港股市場上，更少比例的分紅公司貢獻(xiàn)了更高比例的分紅總水平。港股高分紅、高股息的公司具備一定投資價(jià)值。

以中證港股通高股息投資指數(shù)（HKD）為例，該指數(shù)按平均現(xiàn)金股息率加權(quán)編制，篩選高股息，突出紅利價(jià)值。覆蓋銀行、交通運(yùn)輸、石油石化、煤炭、非銀金融、通信等行業(yè)。從指數(shù)市值分布來看，港股通高股息指數(shù)的成分股中，市值1000億元以上區(qū)間占比高達(dá)60%，大市值風(fēng)格突出。橫向?qū)Ρ韧惛酃杉t利類指數(shù)，港股通高股息指數(shù)的成分股中1000億元以上的高市值國企占比最大。

截至2024年6月25日，港股通高股息指數(shù)（930914.CSI）近12個月平均股息率為6.63%，高于主要同類港股紅利指數(shù)，如港股通高息精選（5.43%）、港股通央企紅利（6.42%）、恒生指數(shù)（4.19%）；也高于主要A股同類紅利指數(shù)，如中證紅利（5.34%）、紅利低波（5.66%）等。

從指數(shù)過往表現(xiàn)來看，港股通高股息指數(shù)（930914.CSI）基日（2014年11月14日）以來累計(jì)漲幅37.48%，顯著優(yōu)于主要市場同類港股紅利類指數(shù)及恒生指數(shù)。

數(shù)據(jù)來源：Wind；統(tǒng)計(jì)區(qū)間為：2014年11月14日~2024年6月26日；注：我國證券市場成立時間較短，過往歷史數(shù)據(jù)不代表市場運(yùn)行的所有階段，過往歷史數(shù)據(jù)不代表未來，也不構(gòu)成基金業(yè)績的保證。

整體來看，紅利板塊相對低波動、低回撤的特質(zhì)提供更高的風(fēng)險(xiǎn)收益。究其原因，一方面行業(yè)或企業(yè)進(jìn)入到穩(wěn)定增長階段后，增長速度放慢，分紅相對業(yè)績成長，對于回報(bào)的貢獻(xiàn)更多；另一方面，宏觀經(jīng)濟(jì)增速中樞開始下移時，市場整體利潤增長速度往往放緩且市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有所下移，高分紅、高股息類資產(chǎn)價(jià)值凸顯。

展望后市，港股市場上的高股息行業(yè)可能也具備投資價(jià)值。一二季度港股通資金流向偏好紅利風(fēng)格；并且紅利稅改革預(yù)期利好下，港股AH價(jià)差有望進(jìn)一步收斂。當(dāng)前部分港股紅利行業(yè)較A股紅利行業(yè)可能具有一定估值優(yōu)勢，感興趣的投資者可關(guān)注紅利港股ETF（159331），優(yōu)選高股息港股，在符合收益分配原則的條件下月月可分紅，把握港股紅利板塊的投資價(jià)值。

注：本基金全稱為國泰中證港股通高股息投資交易型開放式指數(shù)證券投資基金；基金收益分配原則為：1、本基金的收益分配方式為現(xiàn)金分紅；2、基金管理人可每月對基金相對業(yè)績比較基準(zhǔn)的超額收益率以及基金的可供分配利潤進(jìn)行評價(jià)，收益評價(jià)日核定的基金凈值增長率超過業(yè)績比較基準(zhǔn)同期增長率或者基金可供分配利潤金額大于零時，基金管理人可進(jìn)行收益分配；3、當(dāng)基金收益分配根據(jù)基金相對業(yè)績比較基準(zhǔn)的超額收益率決定時，基于本基金的特點(diǎn)，本基金收益分配無需以彌補(bǔ)虧損為前提，收益分配后基金份額凈值有可a能低于面值；當(dāng)基金收益分配根據(jù)基金可供分配利潤金額決定時，本基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值，即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值；4、在符合上述基金分紅條件的前提下，本基金可每月進(jìn)行收益分配。評價(jià)時間、分配時間、分配方案及每次基金收益分配數(shù)額等內(nèi)容，基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況確定并按照有關(guān)規(guī)定公告；5、每一基金份額享有同等分配權(quán)；6、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。（資料來源：基金招募說明書、基金合同，具體以基金法律文件為準(zhǔn)）

風(fēng)險(xiǎn)提示：提及基金屬于股票型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。提及基金為指數(shù)型基金，主要采用完全復(fù)制策略，其風(fēng)險(xiǎn)收益特征與標(biāo)的指數(shù)所表征的市場組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征相似。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您詳閱基金法律文件，關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定，提前做好風(fēng)險(xiǎn)測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。