每經(jīng)評(píng)論員 賈運(yùn)可

7月4日，*ST莫高（SH600543，股價(jià)4.57元，市值14.68億元）發(fā)布公告稱，公司股票將于7月5日停牌一天，并于7月8日復(fù)牌交易。*ST莫高成功撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示，簡(jiǎn)稱將變更為“莫高股份”。盡管公司摘星脫帽，但其面臨的經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)依然巨大，尤其是在國(guó)內(nèi)葡萄酒市場(chǎng)動(dòng)蕩和現(xiàn)金流狀況不佳的雙重壓力下，莫高股份需要制定多元化戰(zhàn)略，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

根據(jù)公司2023年財(cái)報(bào)，莫高股份的葡萄酒業(yè)務(wù)營(yíng)收占比達(dá)44.34%，毛利率為62.80%，顯示了其在公司整體收入中的重要地位。然而，國(guó)內(nèi)葡萄酒市場(chǎng)近年來(lái)的波動(dòng)不容忽視。據(jù)新華社報(bào)道，我國(guó)葡萄酒的消費(fèi)量已從高峰時(shí)的19.3億升降至8.8億升（2022年），下降幅度達(dá)到54%；葡萄酒總產(chǎn)量從2012年的13.8億升跌至2022年的2.1億升。這種大幅度的市場(chǎng)萎縮，對(duì)依賴葡萄酒業(yè)務(wù)的莫高股份來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一大挑戰(zhàn)。

面對(duì)這一嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)，莫高股份必須未雨綢繆，調(diào)整和優(yōu)化葡萄酒業(yè)務(wù)。比如，公司可以通過(guò)改良葡萄酒口味，推出低度數(shù)、口感更適合大眾人群的新飲品，來(lái)吸引更廣泛的消費(fèi)者群體。同時(shí)，通過(guò)加強(qiáng)品牌建設(shè)和市場(chǎng)推廣，提高產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率和消費(fèi)者認(rèn)知度，以此抵御市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)。

除了葡萄酒業(yè)務(wù)，莫高股份還擁有環(huán)保新材料和藥品兩大產(chǎn)業(yè)。尤其是藥品業(yè)務(wù)，2023年?duì)I收占比24.97%，毛利率為33.95%，顯示出較好的盈利能力和市場(chǎng)潛力。在當(dāng)前國(guó)內(nèi)醫(yī)藥市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)的背景下，莫高股份應(yīng)加大對(duì)藥品業(yè)務(wù)的投入力度，提升產(chǎn)品研發(fā)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和拓展銷售渠道，進(jìn)一步提高藥品業(yè)務(wù)的營(yíng)收貢獻(xiàn)率和整體利潤(rùn)水平。

此外，公司在環(huán)保新材料業(yè)務(wù)方面也應(yīng)積極探索創(chuàng)新，提升技術(shù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量，以滿足日益增長(zhǎng)的環(huán)保需求和市場(chǎng)期望。雖然目前降解材料業(yè)務(wù)毛利率階段性為負(fù)，但通過(guò)持續(xù)的技術(shù)改進(jìn)和市場(chǎng)開(kāi)拓，未來(lái)仍有望實(shí)現(xiàn)盈利。

總體來(lái)看，摘星脫帽為莫高股份贏得了喘息之機(jī)，但要實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，公司仍需在多元化戰(zhàn)略上付出更多努力。此外，公司還應(yīng)在優(yōu)化管理、提升運(yùn)營(yíng)效率以及合規(guī)經(jīng)營(yíng)方面下功夫，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟。對(duì)于投資者而言，盡管莫高股份目前摘星脫帽，但其前景仍充滿不確定性，需保持謹(jǐn)慎態(tài)度。