每經(jīng)評論員 張蕊

5月31日，正源股份（SH600321，股價(jià)0.50元，總市值7.55億元）發(fā)布公告稱，公司收到上海證券交易所下發(fā)的終止上市事先告知書。這意味著，正源股份成為今年首家因面值問題被退市的非ST股票。這一事件不僅表明A股市場的退市制度日趨完善和嚴(yán)格，也昭示著市場凈化效應(yīng)日益凸顯。

今年以來，A股市場退市節(jié)奏明顯加快。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已有9家上市公司完成退市。同時(shí)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，至少有19家公司已鎖定退市。這一趨勢表明，監(jiān)管層維護(hù)市場秩序、保護(hù)投資者權(quán)益的決心日益堅(jiān)定。通過加快退市步伐，能夠有效清除市場中的“害群之馬”，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)騰出更多發(fā)展空間，促進(jìn)市場生態(tài)的良性循環(huán)。

具體到正源股份的案例，面值退市已經(jīng)成為A股市場主要的退市類別之一。面值退市是指上市公司股價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于面值（通常為1元），因而觸發(fā)退市條件。這種退市方式相較于傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)退市更為直接、迅速，能夠更有效地約束上市公司行為，防止股價(jià)過度偏離其真實(shí)價(jià)值。面值退市的實(shí)施，有助于提升市場的整體估值水平，引導(dǎo)投資者更加關(guān)注公司的基本面和長期投資價(jià)值。

除了已退市的公司外，今年新增的退市風(fēng)險(xiǎn)警示（*ST）或其他風(fēng)險(xiǎn)警示（ST）公司數(shù)量也呈現(xiàn)上升趨勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，年內(nèi)新增101家被退市風(fēng)險(xiǎn)警示或其他風(fēng)險(xiǎn)警示的公司。這些公司大多存在財(cái)務(wù)問題、違規(guī)行為或者經(jīng)營困難，面臨較大的退市風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管層通過及時(shí)發(fā)布退市風(fēng)險(xiǎn)警示，提醒投資者注意風(fēng)險(xiǎn)，避免盲目投資。同時(shí)，這也給相關(guān)公司敲響了警鐘，促使其加強(qiáng)內(nèi)部管理、改善經(jīng)營狀況或采取其他措施化解風(fēng)險(xiǎn)。

近年來，A股市場退市制度不斷完善，退市標(biāo)準(zhǔn)更加明確、程序更加規(guī)范，加大了對違法違規(guī)行為的處罰力度。同時(shí)，監(jiān)管層還加強(qiáng)了對退市公司的后續(xù)監(jiān)管和處置工作，確保退市公司能夠有序退出市場、保護(hù)投資者合法權(quán)益。隨著退市制度的不斷完善和嚴(yán)格執(zhí)行，市場凈化效應(yīng)日益凸顯。越來越多的劣質(zhì)公司被清退出市場，優(yōu)質(zhì)公司得到更多關(guān)注和支持。這有助于提升市場的整體質(zhì)量和效率，促進(jìn)資本市場的健康發(fā)展。

A股市場退市節(jié)奏的加快和市場凈化效應(yīng)的顯現(xiàn)是資本市場健康發(fā)展的必然趨勢。面對日益嚴(yán)格的退市制度和不斷增多的退市風(fēng)險(xiǎn)警示公司，投資者需要提高風(fēng)險(xiǎn)意識、加強(qiáng)自我保護(hù)。在投資過程中，投資者應(yīng)關(guān)注公司的基本面和長期投資價(jià)值，避免盲目跟風(fēng)或投機(jī)炒作。此外，投資者還應(yīng)關(guān)注公司的信息披露質(zhì)量和治理水平，選擇治理結(jié)構(gòu)完善、信息披露透明、經(jīng)營穩(wěn)健的公司進(jìn)行投資，并根據(jù)市場動態(tài)和政策變化，及時(shí)調(diào)整投資策略，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。