每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 趙云    

這輪金價(jià)上漲的大贏家正在浮出水面。

據(jù)上期所官網(wǎng)披露，近階段，在黃金期貨多個(gè)合約多頭持倉(cāng)排名上高居第一的，都是行業(yè)綜合排名并不突出的中財(cái)期貨。

基于中財(cái)期貨對(duì)黃金期貨的一些持倉(cāng)特征，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，其黃金倉(cāng)位背后，可能是一些堅(jiān)定看多金價(jià)的主觀交易大單。隨著最近一年多金價(jià)的持續(xù)上漲，中財(cái)期貨席位上的大量黃金期貨多單獲利不菲。

此外，中財(cái)期貨管理的一款資管產(chǎn)品近年來(lái)凈值的優(yōu)異表現(xiàn)也在市場(chǎng)引發(fā)不少聯(lián)想。業(yè)內(nèi)不少猜測(cè)認(rèn)為，中財(cái)期貨董事長(zhǎng)邊錫明可能是這些“神奇操作”的幕后推手。

黃金期貨持續(xù)走強(qiáng)背后的最大多頭

黃金無(wú)疑是近階段表現(xiàn)最為突出的大類(lèi)資產(chǎn)之一。滬金期貨自2022年8月以來(lái)呈現(xiàn)單邊上漲格局，累計(jì)漲幅超40%，最高漲幅一度高達(dá)52.4%。

截圖自：上期所官網(wǎng)

據(jù)上期所官網(wǎng)披露，截至4月26日，在黃金期貨AU2408、AU2410、AU2412、AU2502、AU2504等多個(gè)合約多頭持倉(cāng)排名上，中財(cái)期貨都高居第一，總計(jì)持有黃金期貨多單達(dá)5.72萬(wàn)手，大幅領(lǐng)先包括多家頭部期貨公司在內(nèi)的其他同行。以一手黃金期貨對(duì)應(yīng)一公斤黃金來(lái)看，5.72萬(wàn)手黃金期貨就對(duì)應(yīng)57噸黃金。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者觀察發(fā)現(xiàn)，中財(cái)期貨席位重倉(cāng)做多黃金期貨已持續(xù)多時(shí)。早在2022年12月末，在黃金期貨多個(gè)合約的多頭持倉(cāng)排名上，中財(cái)期貨就處于行業(yè)第一的地位。

有多位期貨行業(yè)人士向記者表示，通過(guò)期貨合約的持倉(cāng)信息，無(wú)法判斷期貨公司席位的這些倉(cāng)位，究竟是來(lái)自哪些客戶(hù)。

然而，值得注意的是，雖然中財(cái)期貨黃金期貨多頭持倉(cāng)長(zhǎng)期排名第一，但是通常都排不進(jìn)成交量的前20，這又反映了什么問(wèn)題？

某資深期貨行業(yè)人士認(rèn)為，這表明，中財(cái)期貨客戶(hù)在黃金期貨上的持倉(cāng)變動(dòng)的少，不進(jìn)行頻繁交易。

某期貨公司有色板塊研究負(fù)責(zé)人也認(rèn)為，這說(shuō)明中財(cái)期貨客戶(hù)在黃金期貨上持倉(cāng)過(guò)夜，不怎么做日內(nèi)。

此外，中財(cái)期貨也很少在黃金期貨空頭持倉(cāng)排名中現(xiàn)身。

這些跡象在一定程度上表明，中財(cái)期貨客戶(hù)交易黃金期貨在風(fēng)格上較為一致。

對(duì)于上述中財(cái)期貨在黃金期貨上呈現(xiàn)出的持倉(cāng)特征，某期貨公司分析師認(rèn)為，中財(cái)期貨上的黃金倉(cāng)位背后可能是一些堅(jiān)定看多的主觀交易大單，且不頻繁交易，顯示其堅(jiān)定長(zhǎng)期看多金價(jià)。

“但也有可能是產(chǎn)業(yè)買(mǎi)入套保操作，中財(cái)期貨股東是產(chǎn)業(yè)背景，可能客戶(hù)群體里有些相關(guān)產(chǎn)業(yè)客戶(hù)，但這僅僅是猜測(cè)，無(wú)法確認(rèn)。”他進(jìn)一步表示。

值得一提的是，中財(cái)期貨在行業(yè)內(nèi)的綜合排名并不突出。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)2023年期貨公司分類(lèi)結(jié)果顯示，中財(cái)期貨評(píng)級(jí)為“BBB”，在行業(yè)內(nèi)僅處于中游水平。目前，中財(cái)期貨注冊(cè)資本為3億元人民幣，也明顯小于一些頭部期貨公司。

中財(cái)期貨黃金多頭倉(cāng)位盈利可觀

截圖自：東方財(cái)富期貨APP

但無(wú)論如何，中財(cái)期貨的上述多頭持倉(cāng)，在近階段的黃金單邊行情中著實(shí)獲利不菲。據(jù)東方財(cái)富期貨APP測(cè)算，自2022年8月以來(lái)，中財(cái)期貨滬金期貨頭寸已盈利超過(guò)20億元，遙遙領(lǐng)先其他同行。

“中財(cái)又一蓮二號(hào)”成立以來(lái)復(fù)權(quán)凈值增長(zhǎng)率與上證指數(shù)同期表現(xiàn)對(duì)比 截圖自：Choice數(shù)據(jù)

此外，中財(cái)期貨其所發(fā)行的一款資管產(chǎn)品“中財(cái)又一蓮二號(hào)”近年來(lái)凈值表現(xiàn)優(yōu)異。Choice數(shù)據(jù)顯示，“中財(cái)又一蓮二號(hào)”于2022年12月成立，發(fā)行人和管理人均為中財(cái)期貨。截至今年4月3日，此產(chǎn)品成立以來(lái)復(fù)權(quán)凈值增長(zhǎng)率超過(guò)400%，而同期上證指數(shù)下跌了3%。據(jù)媒體報(bào)道，“中財(cái)又一蓮二號(hào)”投資策略為主觀CTA。

有期貨公司人士向記者表示，相比在全市場(chǎng)選擇期貨品種交易的量化CTA策略，主觀CTA策略可以重倉(cāng)某幾個(gè)品種。另外，期貨公司開(kāi)發(fā)的CTA產(chǎn)品一般都會(huì)把交易放在自家公司的席位上。

記者了解到，業(yè)內(nèi)有不少猜測(cè)認(rèn)為，上述這些“神奇操作”的幕后推手可能與中財(cái)期貨“老板”邊錫明有關(guān)。

中財(cái)期貨官網(wǎng)顯示，邊錫明目前為公司董事長(zhǎng)，任職時(shí)間自2003年12月起。而股權(quán)穿透顯示，中財(cái)期貨的實(shí)際控制人亦為邊錫明。

除此之外，邊錫明還兼任多個(gè)其他職務(wù)。愛(ài)企查顯示，邊錫明擔(dān)任中財(cái)招商投資集團(tuán)有限公司、浙江中財(cái)管道科技股份有限公司等公司法定代表人，同時(shí)擔(dān)任中財(cái)招商投資集團(tuán)有限公司、浙江中財(cái)管道科技股份有限公司等公司高管。

據(jù)了解，邊錫明熱衷撰寫(xiě)自我反省類(lèi)文章。在中財(cái)招商投資集團(tuán)官網(wǎng)，記者找到了由邊錫明撰寫(xiě)的自我反省類(lèi)文章的專(zhuān)欄，其中最早一篇文章發(fā)布時(shí)間為1996年1月。

而在字里行間，可以找到一些中財(cái)期貨與大量滬金多頭持倉(cāng)之間關(guān)聯(lián)的蛛絲馬跡。例如，邊錫明在2022年6月下旬發(fā)布的一篇文章中指出，“又一蓮基金，為我親自實(shí)盤(pán)操作”“又一蓮基金之六個(gè)月贖回期落定在今年十月中下旬，將基金全倉(cāng)鎖定在高杠桿滬金正逢其時(shí)”。

此外，這些文章中，邊錫明還不時(shí)會(huì)闡述自己的投資理念。在2022年11月上旬發(fā)布的一篇文章中，邊錫明指出，“投資不能按賭博和心愿來(lái)決定，應(yīng)當(dāng)按邏輯和規(guī)律來(lái)決策。不在乎個(gè)人的輸贏，不在乎別人的贊賞，不在乎不理解自己的人。‘止在險(xiǎn)前，知險(xiǎn)而止’，水山蹇。”