每經(jīng)記者 趙雯琪    每經(jīng)編輯 劉雪梅    

4月19日，A股4家快遞公司（順豐控股、圓通速遞、韻達股份、申通快遞）披露3月經(jīng)營數(shù)據(jù)，結合此前極兔速遞發(fā)布的一季度業(yè)績公告，快遞公司頭部企業(yè)（不含中通）的一季度成績單也隨之揭曉。

《每日經(jīng)濟新聞》記者根據(jù)公司披露數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年一季度，快遞公司業(yè)務量圓通>韻達>申通>極兔>順豐，而在業(yè)務量增速上，極兔速遞（HK01519，股價7.29港元，總市值642.41億元）一季度增速領先，同比增長44.5%，申通快遞（SZ002468，股價8.36元，總市值127.98億元）業(yè)務量增速則繼續(xù)領先于通達系，頭部企業(yè)競爭依然激烈。

信達證券研報分析，電商快遞件量規(guī)模擴張增速仍在，直播電商進一步崛起的背景下，一方面網(wǎng)購消費滲透率進一步提升，另一方面網(wǎng)購消費行為的下沉化和碎片化推動了單快遞包裹實物商品網(wǎng)購額的下行，快遞行業(yè)相對上游電商仍有超額成長性。

不過基于對政策、龍頭意向及產(chǎn)能情況、新進入者三因素的綜合研判，研報分析，從相對2023年的邊際變化角度，未來行業(yè)價格競爭或將緩和。

在四家公司發(fā)布月度經(jīng)營后的首個交易日（4月22日），圓通速遞（SH600233，股價16.01元，總市值551.10億元）、申通股價小幅下跌，順豐控股（SZ002352，股價35.61元，總市值1743.18億元）、韻達股份（SZ002120，股價7.15億元，總市值207.29億元）股價則略有增長，其中順豐股價漲幅最大，收漲3.52%。

韻達3月增速反超申通

“爭三大戰(zhàn)”再添懸念

國家郵政局數(shù)據(jù)顯示，3月，快遞業(yè)務量完成138.5億件，同比增長20.1%，快遞業(yè)務收入完成1128.3億元，同比增長13.2%。

根據(jù)數(shù)據(jù)，圓通速遞3月快遞產(chǎn)品收入51.24億元，同比增長17.4%；業(yè)務完成量21.76億票，同比增長22.43%；韻達快遞服務業(yè)務收入39.89億元，同比增長8.84%；完成業(yè)務量19.20億票，同比上漲32.60%；快遞服務單票收入為2.08元，同比減少17.79%。

申通快遞3月快遞服務業(yè)務收入36.52億元，同比增長14.94%；完成業(yè)務量17.37億票，同比增長31.51%，順豐3月份公司速運物流業(yè)務營業(yè)收入161.8億元，同比增長3.35%。公司3月速運物流業(yè)務、供應鏈及國際業(yè)務合計收入為215.82億元，同比增長4.69%，不含豐網(wǎng)同比增長5.99%。

4月9日，極兔發(fā)布公告披露一季度業(yè)務量，其中中國市場包裹量達到39.42億件，同比增長46.1%，日均包裹量0.43億件，同比增長44.5%。今年1月，極兔將中國區(qū)業(yè)務從集團拆分獨立管理，曾經(jīng)的市場部總監(jiān)、也是極兔創(chuàng)始成員之一的劉偉擔任首任中國區(qū)CEO（首席執(zhí)行官）。極兔方面表示，極兔在海外12個國家的市場均設有CEO，在中國市場設立CEO是方便統(tǒng)籌和聚焦當?shù)厥袌龅臉I(yè)務，更重要的是為公司盈利做準備。

結合此數(shù)據(jù)可以看出，加盟制快遞公司一季度業(yè)績排名相比于2023年暫無變動，不過極兔在一季度超過40%的業(yè)務量增速也給其他公司帶來了不小的壓力。

加盟制快遞公司2024年3月及Q1包裹量對比 數(shù)據(jù)來源：上市公司公告

這兩年來，快遞公司上演了業(yè)務量與收入爭奪大戲，圓通正式超越韻達，榮登加盟制快遞公司業(yè)務量第二的寶座，改寫了過去幾年快遞行業(yè)的競爭格局。作為過去一年沖得最猛、業(yè)務量和營收增速最高的公司，申通快遞高管在今年年初的公開發(fā)聲也正式打響了快遞頭部企業(yè)的新一輪戰(zhàn)爭。

在這樣的競爭節(jié)奏下，韻達略顯掉隊，不僅讓出了加盟制第二的位置，現(xiàn)在第三的位置也在極兔、申通的圍追堵截之有不保之虞。根據(jù)最新披露的數(shù)據(jù)，韻達快遞在3月的業(yè)務量增速反超申通，不過從Q1整體增速來看，申通依然領先韻達，這也為幾家公司的競爭增加了新的懸念。

單票價格繼續(xù)下滑

機構：價格戰(zhàn)或將緩和

從單票價格看，圓通3月快遞票單價2.36元，環(huán)比下降0.17元（-6.7%），同比下降0.10元（-4.1%）；一季度快遞票單價2.43元，環(huán)比提升0.01元（+0.3%），同比下降0.13元（-4.9%）。

韻達3月快遞票單價2.08元，環(huán)比下降0.21元（-9.2%），同比下降0.31元（-12.9%）；一季度快遞票單價2.20元，環(huán)比下降0.10元（-4.4%），同比下降0.42元（-15.9%）。韻達在財報中解釋，主要是2023年6月起公司調整平臺件結算規(guī)則，部分影響單票收入和單票成本同時小幅下降，但不影響單票毛利。

申通3月快遞票單價2.10元，環(huán)比下降0.15元（-6.7%），同比下降0.31元（-12.9%）；一季度快遞票單價2.17元，環(huán)比持平（+0.2%），同比下降0.31元（-12.4%）。順豐3月速運物流票單價15.66元，環(huán)比下降3.8%，不含豐網(wǎng)同比下降5.3%。

信達證券研報分析，快遞業(yè)務件量增速正穩(wěn)步回歸，剔除2022年疫情因素，一季度行業(yè)快遞業(yè)務量較2021年同期復合增速接近20%。預計2024全年快遞行業(yè)業(yè)務量或仍能維持13%-15%甚至更高的同比增長。

華創(chuàng)證券研報分析，今年一季度電商快遞行業(yè)顯現(xiàn)了需求韌性，預計全年業(yè)務量將處于15%左右增速。研報認為電商快遞行業(yè)不再具備全網(wǎng)大范圍價格戰(zhàn)基礎，價格競爭相較于2023年或呈現(xiàn)緩和。

研報同時提到，韻達業(yè)務量增速從重新超過行業(yè)到處于行業(yè)領先，其未來邊際變化仍建議關注，此外，繼續(xù)關注申通繼續(xù)優(yōu)化的力度。