每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 趙云    

2024年4月12日，證監(jiān)會(huì)舉行新聞發(fā)布會(huì)。市場(chǎng)一司司長(zhǎng)張望軍在會(huì)上介紹，高頻交易是指短時(shí)間內(nèi)申報(bào)、撤單的筆數(shù)或頻率較高，以及單日申報(bào)、撤單筆數(shù)較高的交易行為。目前，證券交易所對(duì)高頻交易的篩選標(biāo)準(zhǔn)是，每秒最高申報(bào)速率300筆以上，或者單日最高申報(bào)2萬(wàn)筆以上。從篩選結(jié)果看，高頻交易賬戶數(shù)量總體不多，但交易金額較大，約占程序化交易額的60%。從境外市場(chǎng)情況看，高頻交易一直是各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)。此次公開(kāi)征求意見(jiàn)的《證券市場(chǎng)程序化交易管理規(guī)定（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《管理規(guī)定》），充分借鑒國(guó)際市場(chǎng)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，從維護(hù)市場(chǎng)公平和交易秩序出發(fā)，對(duì)高頻交易提出了更嚴(yán)格的差異化監(jiān)管要求。

一是額外報(bào)告機(jī)制。高頻交易過(guò)程中，系統(tǒng)安全性、穩(wěn)定性至關(guān)重要。一旦發(fā)生故障，可能影響市場(chǎng)正常交易運(yùn)行。因此，除一般報(bào)告要求外，《管理規(guī)定》還要求高頻交易報(bào)告系統(tǒng)服務(wù)器所在地、系統(tǒng)測(cè)試報(bào)告、系統(tǒng)故障應(yīng)急方案等額外信息。

二是差異化收費(fèi)。不少境外交易所都對(duì)高頻交易收取更高費(fèi)用，目的是運(yùn)用市場(chǎng)化調(diào)節(jié)手段，引導(dǎo)高頻交易主動(dòng)控制交易頻率，規(guī)范交易行為。在《管理規(guī)定》中授權(quán)證券交易所提高高頻交易收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，并考慮收取撤單費(fèi)等其他費(fèi)用。這方面證券交易所還將另行作出規(guī)定。

三是交易監(jiān)管適當(dāng)從嚴(yán)。根據(jù)《管理規(guī)定》，證券交易所將對(duì)高頻交易進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)管，發(fā)現(xiàn)存在異常交易行為的，可按規(guī)定從嚴(yán)采取管理措施。這有利于督促高頻交易投資者加強(qiáng)內(nèi)部管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，依法合規(guī)參與交易