每經(jīng)記者 孫磊    每經(jīng)編輯 裴健如

“出了ICU，但還沒(méi)上岸”。這是不少業(yè)內(nèi)人士對(duì)小鵬汽車(chē)2023年財(cái)報(bào)的評(píng)價(jià)。

3月19日，小鵬汽車(chē)披露的最新數(shù)據(jù)顯示，2023年，公司總營(yíng)收為306.8億元，同比增長(zhǎng)14.2%。交付量上，小鵬汽車(chē)2023年共交付新車(chē)14.16萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)17%。

盡管營(yíng)收和交付量均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但小鵬汽車(chē)尚未擺脫虧損。2023年，小鵬汽車(chē)凈虧損為103.8億元，較2022年（虧損91.4億元）虧損擴(kuò)大，幅度達(dá)到13.6%；全年汽車(chē)毛利率為-1.6%。

調(diào)整有效但未擺脫全年虧損

縱觀2023全年，小鵬汽車(chē)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)在當(dāng)年第四季度出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但受前三季度表現(xiàn)的拖累，整體承壓。

圖片來(lái)源：小鵬汽車(chē)官微

財(cái)報(bào)顯示，2023年第四季度，小鵬汽車(chē)的汽車(chē)毛利率為4.1%，而第三季度該數(shù)字為-6.1%，毛利率由負(fù)轉(zhuǎn)正。2023全年，小鵬汽車(chē)的汽車(chē)毛利率為-1.6%，2022年該數(shù)字為9.4%。

據(jù)悉，雖然小鵬汽車(chē)為了沖年底銷(xiāo)量對(duì)旗下車(chē)型采取了折扣和優(yōu)惠政策，但銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)的改變，以及單車(chē)均價(jià)的變化，使得小鵬汽車(chē)在毛利率方面有所改善。從銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)來(lái)看，單價(jià)更高的小鵬G9占比提高，從2023年第三季度的7%上升到第四季度的26%。

單車(chē)成本方面，2023年第四季度，小鵬汽車(chē)的單車(chē)成本為19.1萬(wàn)元（剔減計(jì)影響），環(huán)比減少1.1萬(wàn)元。究其原因，雖然新款小鵬G9相比老款價(jià)格更低，但在技術(shù)降本下，毛利率超過(guò)了老款G9。同時(shí)，碳酸鋰價(jià)格繼續(xù)下行，也使得小鵬汽車(chē)車(chē)輛自然降本。

實(shí)際上，上述數(shù)據(jù)變化，是小鵬汽車(chē)持續(xù)一年多調(diào)整的成效體現(xiàn)。從2022年10月開(kāi)始，小鵬汽車(chē)就進(jìn)行了組織架構(gòu)方面的調(diào)整。尤其是在王鳳英加入小鵬汽車(chē)擔(dān)任總裁后，其通過(guò)精簡(jiǎn)SKU、淘汰低效門(mén)店、合并銷(xiāo)售戰(zhàn)區(qū)，以及優(yōu)化采購(gòu)策略，力圖實(shí)現(xiàn)降本目標(biāo)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，“省錢(qián)”成了小鵬汽車(chē)在2023年重點(diǎn)關(guān)注的方向之一。這一年，小鵬汽車(chē)的員工數(shù)從上年同期的15829人減少到了13550人。同時(shí)，在此前一直保持“大手筆”的研發(fā)方面，小鵬汽車(chē)在2023年僅增加了1.2%的開(kāi)支，研發(fā)人員也從上年同期的6313人減少到了5401人。

種種舉措之下，小鵬汽車(chē)雖境況好轉(zhuǎn)，但仍未完全“脫困”。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年第四季度，小鵬汽車(chē)的凈虧損為13.5億元，而上年同期凈虧損為23.6億元，上一季度凈虧損為38.9億元。2023年全年，小鵬汽車(chē)的凈虧損為103.8億元，而2022年其凈虧損為91.4億元，呈虧損擴(kuò)大態(tài)勢(shì)。

小鵬汽車(chē)董事長(zhǎng)、CEO何小鵬表示，“小鵬汽車(chē)已將智能、動(dòng)力總成、整車(chē)平臺(tái)整合到一個(gè)大的智能平臺(tái)上，實(shí)現(xiàn)各車(chē)型之間最大化的共通共用。平臺(tái)化研發(fā)和規(guī)模效應(yīng)，不僅降低了供應(yīng)鏈成本和制造成本，而且大幅提高了研發(fā)迭代的效率，從而使小鵬加快實(shí)現(xiàn)25%的降本目標(biāo)”。

欲以智能駕駛挑戰(zhàn)比亞迪？

展望2024年一季度，小鵬汽車(chē)預(yù)計(jì)其汽車(chē)交付量將在2.1萬(wàn)輛至2.25萬(wàn)輛之間，同比增加約15.2%至23.4%；總營(yíng)收將介于58億元至62億元之間，同比增加約43.8%至53.7%。

數(shù)據(jù)顯示，今年1~2月，小鵬汽車(chē)共交付新車(chē)近1.28萬(wàn)輛。根據(jù)一季度交付指引，小鵬汽車(chē)3月的交付量或?qū)⒌陀?萬(wàn)輛。

投資者對(duì)小鵬汽車(chē)的未來(lái)銷(xiāo)售展望和盈利計(jì)劃，也持謹(jǐn)慎態(tài)度。“除了關(guān)注2024年第一季度的銷(xiāo)售前景外，投資者還對(duì)小鵬汽車(chē)計(jì)劃于下個(gè)月推出的‘更便宜’車(chē)型子品牌的詳細(xì)計(jì)劃充滿好奇。”建行國(guó)際分析師曲柯表示。

何小鵬在財(cái)報(bào)電話會(huì)上透露稱(chēng)：“在2024年北京車(chē)展期間，小鵬汽車(chē)將正式推出面向10萬(wàn)~15萬(wàn)元級(jí)別的全新品牌。全新品牌的第一款車(chē)型將會(huì)在今年三季度上市和交付。”

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 孫磊 攝（資料圖）

小鵬汽車(chē)名譽(yù)副董事長(zhǎng)及聯(lián)席總裁顧宏地則表示，新品牌將會(huì)從C端先行銷(xiāo)售，獲得消費(fèi)者認(rèn)可后幾個(gè)月，再在B端等渠道銷(xiāo)售。“新品牌的車(chē)型，月銷(xiāo)過(guò)萬(wàn)輛才算成功，目前我們產(chǎn)能能夠支撐這一目標(biāo)。”顧宏地稱(chēng)。

值得注意的是，對(duì)10萬(wàn)~15萬(wàn)元細(xì)分市場(chǎng)，問(wèn)界、理想、蔚來(lái)等新勢(shì)力品牌均未涉足，而傳統(tǒng)品牌如比亞迪、吉利等，也未形成智能駕駛的優(yōu)勢(shì)。所以，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，何小鵬成功找到了夾縫中的切入點(diǎn)——用性?xún)r(jià)比打新勢(shì)力品牌，用智能駕駛打傳統(tǒng)品牌。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，小鵬汽車(chē)新品牌的首款車(chē)型，或?qū)⑷∠す饫走_(dá)，以降低車(chē)輛在智能駕駛方面的成本。同時(shí)，據(jù)何小鵬在財(cái)報(bào)電話會(huì)上透露，小鵬汽車(chē)在智能駕駛方面已具備優(yōu)秀的成本控制能力，2024年年內(nèi)更有望實(shí)現(xiàn)智能駕駛降本50%的目標(biāo)。

但是，有觀點(diǎn)認(rèn)為，購(gòu)買(mǎi)15萬(wàn)元價(jià)格段汽車(chē)的消費(fèi)者更關(guān)注性?xún)r(jià)比，智駕能力尚未進(jìn)入到影響購(gòu)車(chē)的前五位決定性因素。2022年，小鵬汽車(chē)曾在小鵬P5車(chē)型上落地城區(qū)智駕功能，但實(shí)際智駕版本車(chē)型購(gòu)買(mǎi)比例并不高。

三季度銷(xiāo)售門(mén)店將增至600家

在何小鵬看來(lái)，2024~2027年，智能電動(dòng)車(chē)的淘汰賽正式開(kāi)始，“小鵬汽車(chē)將進(jìn)入未來(lái)3年推出10多款全新車(chē)型的大產(chǎn)品周期，加上全球化和升級(jí)改款車(chē)型，SOP的車(chē)型總數(shù)量將達(dá)到30款。”何小鵬在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示。

談及密集發(fā)布新品計(jì)劃對(duì)老產(chǎn)品的沖擊時(shí)，何小鵬表示，去年年初王鳳英加入小鵬汽車(chē)后，第一件事情就是解決這個(gè)問(wèn)題。“為了避免‘內(nèi)斗’，小鵬汽車(chē)會(huì)盡量避開(kāi)同類(lèi)型產(chǎn)品，轎車(chē)品類(lèi)會(huì)少一些。”何小鵬說(shuō)。

而小鵬汽車(chē)的產(chǎn)品規(guī)劃，被視為與王鳳英在長(zhǎng)城汽車(chē)任職時(shí)實(shí)施的“多生孩子好打架”的產(chǎn)品策略類(lèi)似。據(jù)悉，在今年年初，王鳳英主導(dǎo)推動(dòng)了小鵬汽車(chē)新一輪的組織架構(gòu)調(diào)整，其中就涉及產(chǎn)品規(guī)劃。有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，小鵬汽車(chē)或采用類(lèi)似比亞迪分網(wǎng)的方式來(lái)銷(xiāo)售這些車(chē)型，這也是王鳳英所擅長(zhǎng)的。

從渠道來(lái)看，小鵬汽車(chē)也正在向王鳳英所擅長(zhǎng)的領(lǐng)域靠攏。據(jù)了解，小鵬汽車(chē)在去年7月發(fā)起了“木星計(jì)劃”，放開(kāi)經(jīng)銷(xiāo)商的加盟授權(quán)，并將部分小鵬汽車(chē)的直營(yíng)門(mén)店轉(zhuǎn)給經(jīng)銷(xiāo)商經(jīng)營(yíng)。截至2023年12月31日，小鵬汽車(chē)銷(xiāo)售門(mén)店達(dá)500家，覆蓋181個(gè)城市。

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 孫桐桐 攝（資料圖）

何小鵬在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，小鵬汽車(chē)在2023年完成了一輪渠道升級(jí)，末位淘汰了超過(guò)130家門(mén)店，并通過(guò)“木星計(jì)劃”引進(jìn)了160多家經(jīng)銷(xiāo)商。新入網(wǎng)的經(jīng)銷(xiāo)商門(mén)店大部分從去年底開(kāi)始營(yíng)業(yè)，預(yù)計(jì)培育期需要3~4個(gè)月，從4月起會(huì)為整體銷(xiāo)量帶來(lái)顯著貢獻(xiàn)。

此外，記者了解到，從今年第二季度開(kāi)始，小鵬汽車(chē)通過(guò)建立半個(gè)月左右的渠道庫(kù)存的方式，來(lái)加快終端交付速度。“小鵬汽車(chē)將進(jìn)一步擴(kuò)大銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)覆蓋，加速渠道下沉。計(jì)劃到2024年三季度，銷(xiāo)售門(mén)店數(shù)量將會(huì)增加到600家，并且在新品牌上市后持續(xù)擴(kuò)張，加速銷(xiāo)量增長(zhǎng)。”何小鵬說(shuō)。

值得一提的是，自王鳳英加盟小鵬汽車(chē)后，何小鵬對(duì)她的工作給予了充分的支持與授權(quán)，這使得小鵬汽車(chē)調(diào)整的成效初步顯現(xiàn)。但是，這樣的成效或僅是開(kāi)始。王鳳英所引領(lǐng)的改革，能否最終幫助小鵬汽車(chē)擺脫虧損，成功“上岸”，仍有待時(shí)間和市場(chǎng)給出答案。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 孔澤思 攝（資料圖）