每經(jīng)AI快訊，2024年1月21日，招商證券發(fā)布研報點(diǎn)評計算機(jī)行業(yè)。

近期，市場對計算機(jī)行業(yè)公司業(yè)務(wù)出海邏輯較為關(guān)注，我們基于申萬計算機(jī)指數(shù)（2021），對全行業(yè)企業(yè)出海情況進(jìn)行了梳理。

計算機(jī)企業(yè)出海已常態(tài)化。剔除?？低?、大華股份、納思達(dá)、ST、ST個股以及B股（下同），計算機(jī)行業(yè)公司共162家，其中，2020-2022連續(xù)三年具有海外收入的公司為139家，2022年有海外收入的公司為152家，顯示部分計算機(jī)公司已經(jīng)具有較為成熟的海外業(yè)務(wù)，同時也有較多公司正在積極布局海外市場。

從分布看，目前大部分企業(yè)海外營收占比較低。按照海外營收占總收入的比重劃分，全行業(yè)162家企業(yè)中，2022年海外營收占比在80%-100%的為4家，60%-80%的為8家，40%-60%的為12家，20%-40%的為22家，0%-20%的為116家，絕大部分企業(yè)海外業(yè)務(wù)仍處于相對早期階段。

從類型看，出海的計算機(jī)公司類型較為均衡。在152家2022年具有海外收入的公司中，按照指數(shù)二級分類劃分，其中計算機(jī)設(shè)備公司51家，軟件開發(fā)公司50家，IT服務(wù)公司51家，相對較為均衡；按照指數(shù)三級分類劃分，其中橫向通用軟件14家，垂直應(yīng)用軟件36家，IT服務(wù)51家，安防設(shè)備11家，其他計算機(jī)設(shè)備40家。

硬件設(shè)備類公司出海業(yè)務(wù)較為成熟。在152家2022年具有海外收入的公司中，按照指數(shù)二級分類劃分，其中計算機(jī)設(shè)備公司2022年平均（算數(shù)平均）海外收入占比為26%，在所有類型公司中占比最高，其次為軟件開發(fā)公司14%，IT服務(wù)公司12%。按照指數(shù)三級分類劃分，2022年平均海外收入占比最高的為安防設(shè)備類公司，為42%，其他依次為：其他計算機(jī)設(shè)備21%、橫向通用軟件18%、垂直應(yīng)用軟件13%、IT服務(wù)12%。

2022年六成以上公司實(shí)現(xiàn)海外收入正增長。在152家2022年具有海外收入的公司中，2021-2022連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)海外收入正增長的公司共57家，僅2022年實(shí)現(xiàn)了海外收入正增長的公司共93家。這93家公司中，按照同比增速劃分，2022年海外收入同比增長100%以上的共15家，80%-100%的共3家，60%-80%的共5家，40%-60%的11家，20%-40%的16家，0-20%的43家。

本周熱點(diǎn)：鴻蒙生態(tài)千帆啟航儀式正式啟動，HarmonyOSNEXT鴻蒙星河版開發(fā)者預(yù)覽版開放申請。2024年1月18日，華為鴻蒙生態(tài)千帆啟動儀式啟動，余承東宣布鴻蒙生態(tài)設(shè)備數(shù)已達(dá)到8億+臺。HarmonyOSNEXT鴻蒙星河版開發(fā)者預(yù)覽版開放申請，截至目前已有首批200+鴻蒙原生應(yīng)用加速開發(fā)（其中100+已完成Beta版本），2024年目標(biāo)5000+。鴻蒙星河版預(yù)計在2024年Q2發(fā)布開發(fā)者Beta版，Q4發(fā)布面向消費(fèi)者的商用版本。

投資建議：我們認(rèn)為，持續(xù)的海外業(yè)務(wù)供應(yīng)能力、完善的海外銷售體系以及強(qiáng)大的海外市場拓展能力是出海公司的核心競爭能力。建議關(guān)注中控技術(shù)、石基信息、網(wǎng)宿科技、新大陸、萬興科技、道通科技、盛視科技、福昕軟件、新北洋等。鴻蒙方面，鴻蒙生態(tài)快速擴(kuò)圈，建議繼續(xù)關(guān)注華為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會，建議關(guān)注神州數(shù)碼、高新發(fā)展、智微智能、軟通動力、潤和軟件、中軟國際、海量數(shù)據(jù)、賽意信息、能科科技、龍軟科技、宇信科技等。

風(fēng)險提示：海外市場政策風(fēng)險；鴻蒙迭代更新不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)