每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

1月18日，市場全天午后V型反彈，滬指2800點失而復(fù)得，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)領(lǐng)漲。截至收盤，滬指漲0.43%，深成指漲1%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.93%。

權(quán)重股尾盤集體走強(qiáng)帶動指數(shù)反彈。板塊來看，BC電池、CPO、MR、證券等板塊漲幅居前，旅游、乳業(yè)、石油、零售等板塊跌幅居前。

總體上個股跌多漲少，全市場超3500只個股下跌。滬深兩市今日成交額8648億，較上個交易日放量2272億。

北向資金全天小幅凈賣出7.41億元，連續(xù)5日減倉；其中滬股通凈買入10.52億元，深股通凈賣出17.93億元。

本周A股連續(xù)登上熱搜，隨著今天滬指盤中跌破2800點，#2800#也成為熱門話題。

股市出圈，討論者從股民擴(kuò)散到網(wǎng)民，反映的其實是情緒面走向極端——當(dāng)前而言無疑是冰點。一切皆周期，跨過真正的冰，才能有踏實的暖。

就像今天的金針探底，盤中跌到最低點時，有多少人相信還能翻紅，甚至回補(bǔ)跳空缺口？

昨天收盤，下跌個股超過5000家創(chuàng)了新高，今天則降至3500多家。

看似少了1500家“待漲”，實則盤面亮點更多、情緒轉(zhuǎn)暖了，這里帶大家看看。

首先是國家隊又又又出手。

拿滬指和創(chuàng)指舉例，早盤10點前后和11點半前后（含下午開盤前幾分鐘），出現(xiàn)了兩波拉升。

對應(yīng)同時段的寬基ETF來看，第一波拉升，上證50ETF出現(xiàn)放量↓

第二波拉升，則是“老朋友”滬深300ETF再度放量（下圖為510300）。

下午2點前后，滬深300ETF易方達(dá)也隨放量拉升翻紅。

去年四季度以來，滬深300ETF就時常被“神秘資金”借道護(hù)盤，這兩天異動明顯。畢竟滬深300指數(shù)的成分股中，有不少兩市（含創(chuàng)業(yè)板）的權(quán)重股。

創(chuàng)業(yè)板指午后率先翻紅，寧德時代在其中的貢獻(xiàn)度不可忽視。

周二，4只規(guī)模靠前的滬深300ETF（華泰柏瑞、易方達(dá)、華夏和嘉實）成交額突破180億元。

周三，成交額持續(xù)放大，4只產(chǎn)品合計成交額近176億元。

今天，華泰柏瑞滬深300ETF、嘉實滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF和華夏滬深300ETF今日成交額分別達(dá)到152.57億、59.08億、56.67億、43.55億元，4只滬深300ETF合計成交額近311.87億元。

結(jié)果上看，這幾天主要股指數(shù)多次出現(xiàn)國家隊“一買就反彈，停手就回落”的走勢，但想象一下，如果沒有他們護(hù)盤，更劇烈的殺跌無疑會帶來更多恐慌。

下午2點46分，三大指數(shù)全線翻紅，也說明多次托底得到了正反饋。

而今天盤面的第二個看點，就是恐慌盤疑似出現(xiàn)了。

量能上，今日兩市成交額明顯放大，從近期的6000多億元增至8000多億元。有老股民對筆者表示，不必計較一時，只要底部量“殺”出來了，轉(zhuǎn)機(jī)也就不遠(yuǎn)。

不過還是要看看，今天是誰在賣？

從盤中資金流向看，機(jī)構(gòu)和主力資金并非今天的賣出大頭，反倒是大戶與散戶盤中一度大幅賣出。

結(jié)合這兩天報道，討論較多的“雪球敲入”或許也是一部分。

據(jù)報道，目前市場上的雪球產(chǎn)品，主要對標(biāo)的是中證500和中證1000指數(shù)。這類產(chǎn)品實際是賣出了敲入結(jié)構(gòu)的看跌期權(quán)，在最極端的情況下，若等到合約到期日，指數(shù)和期初比仍舊負(fù)收益，則投資者虧損＝投資本金×標(biāo)的期末價格較期初價格跌幅×杠桿（如有）。

網(wǎng)傳“X總”的聊天截圖顯示，該客戶參與的2022年1月13日中證500指數(shù)雪球存續(xù)期為24個月，2024年1月15日為產(chǎn)品到期日，該筆起息價即期初價是7097.76，1月15日中證500指數(shù)收盤價即期末價為5193.3，因該合約保證金率為25%，期末價低于期初價25%以上（跌幅為-26.83%），因此投資的200萬本金和票息皆無。

不過，據(jù)信達(dá)證券金工團(tuán)隊最新假設(shè)和測算，此輪跌幅已造成約70億元的中證500雪球產(chǎn)品和50億元的中證1000雪球產(chǎn)品發(fā)生敲入。但是總體來看，雪球產(chǎn)品的敲入相對分散，且距離第二輪集中敲入尚有空間。

信達(dá)證券表示，雪球類產(chǎn)品的存在并不能直接影響現(xiàn)貨市場的走勢，主要影響仍然集中于股指期貨的價差走勢上，指數(shù)價格走勢的決定性因素仍是成分股股票的基本面。

北向動作也值得一提。昨天單邊凈流出130億后，今天早盤北向資金一度小幅凈流入，但下午開盤扭頭賣出，帶動大盤日內(nèi)二次探底。

第三大看點，則是今天光伏與AI板塊的主動逆勢。

經(jīng)過本周調(diào)整，開年以來累計上漲的板塊僅剩6個，此前熱炒的旅游、冰雪產(chǎn)業(yè)等大消費板塊也明顯回撤。銀行板塊此前較抗跌，不過漲幅也接近完全回吐。

于是這兩天，部分資金選擇在前期超跌的板塊里抱團(tuán)。

雖然尾盤翻紅走高的板塊有很多，但全天看下來，主動逆勢的只有兩個。

一邊是以BC電池為代表的光伏。

消息面上，據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，今年1月份，全球光伏組件排產(chǎn)49GW，其中國內(nèi)排產(chǎn)42GW。春節(jié)前后本是光伏行業(yè)的傳統(tǒng)淡季，組件生產(chǎn)企業(yè)往往也會調(diào)低開工率。但今年1月份組件生產(chǎn)企業(yè)開工率好于預(yù)期。

對于全球光伏行業(yè)今年的發(fā)展態(tài)勢，集邦咨詢表示，預(yù)計2024年全球光伏新增裝機(jī)474GW，同比增長16%。從區(qū)域結(jié)構(gòu)來看，歐洲各國在2023年大幅上調(diào)其遠(yuǎn)期光伏裝機(jī)目標(biāo)，并推行多項利好政策，2024年歐洲新增裝機(jī)將達(dá)90GW，有望長期保持穩(wěn)步增長，增速為14%；美洲整體新增裝機(jī)有望達(dá)87GW，同比增長33%。

財信證券表示，本輪光伏業(yè)景氣周期以2020年為起點，至2023三季度行業(yè)利潤同比增速首現(xiàn)負(fù)值。2023年末組件價格跌至1元/W，全產(chǎn)業(yè)鏈利潤空間壓至盈虧平衡線附近。預(yù)計2024年需求端增幅約10%-20%，2024年產(chǎn)業(yè)鏈利潤空間在低位震蕩中尋底，期間部分?jǐn)M投產(chǎn)能推遲或退出，關(guān)注供給端產(chǎn)能投建節(jié)奏。

另一邊，是以CPO代表的AI線。

根據(jù)工信部無線電管理局消息，工信部日前組織開展第二批無線電發(fā)射設(shè)備型號核準(zhǔn)自檢自證試點企業(yè)遴選工作。經(jīng)企業(yè)自愿申報、省級無線電管理機(jī)構(gòu)初審及專家評審，擬確定大唐移動通信設(shè)備有限公司等10家企業(yè)作為第二批自檢自證試點企業(yè)，試點有效期2年。

興業(yè)證券表示，通信行業(yè)下游需求結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了質(zhì)的變化，從以傳統(tǒng)運營商為主到云計算、新能源、AI、衛(wèi)星等新下游層出不窮，且均具備超千億產(chǎn)值空間。展望 2024 年，通信行業(yè)或仍具超額收益，看好算力、終端復(fù)蘇和衛(wèi)星通信三大投資方向，運營商仍然具備較好配置價值。

前面兩大方向，機(jī)構(gòu)參與度都不小，如果要找出第三個方向，那就是游資散戶主導(dǎo)的“華字輩”了。

其中核心個股深中華A今天盤中炸板，尾盤隨大盤轉(zhuǎn)暖回封，華字輩也還有不少個股漲停，暫時還不能預(yù)判什么時候“大結(jié)局”。

但回顧上次炒名字的行情，“玄學(xué)”題材在市場回暖時大概率會讓位于“邏輯+超跌”的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，所以有興趣參與的投資者也應(yīng)多個心眼。