每經(jīng)AI快訊，2024年1月13日，東北證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評非銀金融行業(yè)。 報(bào)告摘要： 2024年1月12日，證監(jiān)會時(shí)隔兩年首次舉行線下新聞發(fā)布會，此次發(fā)布會主要就新股發(fā)行節(jié)奏、新股發(fā)行定價(jià)、現(xiàn)金分紅、投資端改革等市場關(guān)切問題進(jìn)行討論。 為協(xié)調(diào)一二級市場平衡發(fā)展，證監(jiān)會繼續(xù)把好IPO入口關(guān)，9-12月IPO企業(yè)數(shù)量下降明顯。2023年下半年以來，資本市場活躍度較低，2023年7至12月日均股基交易額為9308.5億元，較之1-6月份下滑11.5%。但2023年1-8月證監(jiān)會核發(fā)IPO企業(yè)213家，發(fā)行193家，數(shù)量較多。 為統(tǒng)籌一二級市場平衡發(fā)展，8月28日證監(jiān)會提出階段性收緊IPO節(jié)奏，后續(xù)9-12月證監(jiān)會核發(fā)31家，啟動(dòng)發(fā)行44家。此舉可從源頭提高資本市場上市公司質(zhì)量，提振投資者投資信心。 9-12月新股發(fā)行平均市盈率回落，未出現(xiàn)大比例超募現(xiàn)象。實(shí)施注冊制以來，證監(jiān)會嚴(yán)格監(jiān)管發(fā)行承銷行為，并加強(qiáng)對于市場中個(gè)別新股定價(jià)過高、超募現(xiàn)象的監(jiān)管，9-12月，上市公司上市后市盈率/行業(yè)靜態(tài)市盈率比值回落明顯，11月及12月該比值分別為1.39和1.38，反映出新股定價(jià)過高現(xiàn)象得到抑制，也并未出現(xiàn)大比例超募現(xiàn)象。 證監(jiān)會健全上市公司常態(tài)化分紅機(jī)制，提升公司回購便利度，增強(qiáng)投資者獲得感并提振投資者投資信心。證監(jiān)會修改上市公司分紅等相關(guān)規(guī)則，旨在（1）推動(dòng)提高分紅水平。（2）簡化中期分紅程序，推動(dòng)進(jìn)一步優(yōu)化分紅方式和節(jié)奏。（3）加強(qiáng)對異常分紅行為的約束。2023年以來滬深板塊上市公司分紅總額為2.13萬億元，同比增長23.9%，分紅總額的提升反映出上市公司不斷增強(qiáng)分紅意識，提高現(xiàn)金分紅水平，利好增強(qiáng)投資者獲得感。其次，2023年11月以來滬深兩市回購公司數(shù)量與金額同比高增，彰顯公司股東對公司未來發(fā)展的信心，進(jìn)而傳導(dǎo)到投資者對公司未來發(fā)展的高期望，提振投資者投資信心。 證監(jiān)會推動(dòng)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，吸引更多中長期資金入市，提高增本市場活躍度。截至2023年底，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者合計(jì)持有A股流通市值15.9萬億元，其中公募基金持有A股流通市值為5.1萬億元，占比32.1%，是A股最大專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者。2023年證監(jiān)會推進(jìn)公募基金行業(yè)費(fèi)率改革并強(qiáng)化公募基金費(fèi)率披露要求，既可提高投資者參與投資交易的意愿，又可增強(qiáng)對公募基金行業(yè)的監(jiān)管。同時(shí)，證監(jiān)會積極引入險(xiǎn)資等長期資金入市，既可緩和當(dāng)下市場波動(dòng)，又可增加市場交易量與交易金額，提高資本市場活躍度。 投資建議：新聞發(fā)布會召開，對未來一級市場IPO節(jié)奏進(jìn)行了回應(yīng)，有利于新股市場與二級交易市場平衡發(fā)展。其次，優(yōu)化分紅制度與回購制度有利于增強(qiáng)投資者獲得感并提振投資者投資信心。最后，證監(jiān)會加大權(quán)益基金產(chǎn)品布局并引入中長期資金，有利于權(quán)益市場平穩(wěn)發(fā)展。 風(fēng)險(xiǎn)提示：監(jiān)管政策發(fā)生改變，權(quán)益市場波動(dòng)加劇等。 (來源：慧博投研) 免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。 (編輯 曾健輝)