每經(jīng)AI快訊，2024年1月11日，華金證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)消費(fèi)電子行業(yè)。

事件點(diǎn)評(píng)：2024年1月10日凌晨1時(shí)，CES 2024在美國(guó)拉斯維加斯如期開(kāi)幕。據(jù)展會(huì)官方數(shù)據(jù)，本屆CES 2024的參展人數(shù)將突破130000人，與會(huì)創(chuàng)企1200+，參展商4000+。本屆展會(huì)聚焦“人工智能”與“科技向善”，將涉及25個(gè)主題，包括5G通信、AI人工智能、AR/VR、機(jī)器人與無(wú)人機(jī)、Web3與元宇宙等話題。

高分辨率+響應(yīng)速度快+輕量化/低功耗，助力Micro-OLED成為當(dāng)前XR設(shè)備主流選擇。硅基OLED（Micro OLED）是在單晶硅片上制備主動(dòng)發(fā)光型OLED器件的新型顯示技術(shù)。由于采用標(biāo)準(zhǔn)的CMOS工藝將OLED顯示器件集成在硅基背板中，使得精細(xì)度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)OLED器件，像素尺寸也只有傳統(tǒng)顯示器件的1/10。CMOS工藝用來(lái)量產(chǎn)大規(guī)模集成電路芯片，該工藝的使用可以實(shí)現(xiàn)Micro OLED對(duì)發(fā)光顏色的精確控制，顯示出百萬(wàn)種顏色，顏色更加豐富多彩。（1）高分辨率：Micro OLED具備OLED的高畫(huà)質(zhì)特性，可以簡(jiǎn)單理解成微小的OLED，其背板上主要采用了高遷移率單晶硅晶圓，能實(shí)現(xiàn)超4,000 ppi的高分辨率。（2）響應(yīng)速度快：像素更新所需時(shí)間小于1μs，而LCD的更新時(shí)間通常為10~15ms，相差1,000到1,500倍，硅基OLED的顯示畫(huà)面更流暢從而減小視疲勞。（3）輕量化/低功耗：與LCD相比功耗小20%，電池重量可以更輕，且微顯示器體積小，非常便于攜帶，并且其依借小身材提供的近眼顯示效果可以與大尺寸AMOLED顯示器相媲美。對(duì)于混合現(xiàn)實(shí)（MR）頭盔來(lái)說(shuō)，需要兼顧沉浸感、舒適性和交互性，因此對(duì)fov（field of view，視野范圍）、對(duì)比度、分辨率和延時(shí)等多方面要求都非常高，故憑借其高分辨率、響應(yīng)速度快、輕量化/低功耗等特點(diǎn)有望成為當(dāng)前XR設(shè)備主流選擇。

三星展示1.03英寸Micro-OLED屏幕，多廠商XR新品均搭載Micro-OLED屏幕。在CES 2024上，三星推出OLEDoS的新型微型顯示器，旨在用于XR頭顯。OLEDoS（硅基有機(jī)發(fā)光二極管）采用RGB子像素結(jié)構(gòu)，它是一塊1.03英寸的方形屏幕，通過(guò)在硅晶圓上應(yīng)用有機(jī)材料制作而成，擁有高達(dá)3,500ppi像素密度。硅基OLED屏幕是以單晶硅為基底，具有可靠性高，輕量化，耗電更少、良率高的特點(diǎn)，從而更適用于頭戴式設(shè)備。目前已有多款XR設(shè)備搭載Micro-OLED，如：（1）Vision Pro（蘋(píng)果）搭載兩塊由索尼提供1.42英寸MicroOLED屏幕，像素超過(guò)2300萬(wàn)，像素密度為3386ppi，成本約700美元，能占到總BOM成本的約46%。（2）PANCAKE 2（創(chuàng)維XR）搭載Micro OLED屏幕，可單眼4K分辨率。（3）Rokid ARStudio搭配索尼半導(dǎo)體科技Micro OLED屏幕，入眼亮度最高可達(dá)600nit，屏幕分辨率為1920×1200，最高支持120Hz刷新率。（4）雷鳥(niǎo)X2搭載全彩MicroLED（JBD提供）+衍射光波導(dǎo)顯示方案，實(shí)現(xiàn)高亮、高透顯示。

XR中索尼Micro OLED出貨量近80%，國(guó)內(nèi)建設(shè)如火如荼。從近眼顯示面板出貨的競(jìng)爭(zhēng)格局（不包含軍工用產(chǎn)品出貨）來(lái)看，目前可以量產(chǎn)硅基OLED（MicroOLED）的廠商依然較少。根據(jù)群智咨詢數(shù)據(jù)，在全球XR行業(yè)硅基OLED出貨量市場(chǎng)份額中，Sony占比78%，愛(ài)普生和視涯分別占20%和1%。全球從事開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)硅基OLED顯示屏的廠商較少，歐美公司較早進(jìn)入市場(chǎng)，主要為美國(guó)eMagin、日本Sony、美國(guó)Kopin、法國(guó)Microoled、德國(guó)Fraunhofer IPMS以及英國(guó)MED公司。根據(jù)潮電穿戴統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)產(chǎn)硅基Micro OLED產(chǎn)線主要有京東方、熙泰科技、奧雷德、睿顯科技、國(guó)兆光電、萃松光電和清越的7座8寸工廠，以及已有的宏禧科技、視涯的2座12寸工廠，現(xiàn)在再加上在建的熙泰科技和芯視佳的2座12寸工廠，還有華睿光電、湖畔光電、觀宇科技（創(chuàng)王）規(guī)劃的12寸工廠，有8座國(guó)產(chǎn)12寸硅基Micro OLED工廠，6寸和8寸加起來(lái)，中國(guó)將有15座硅基Micro OLED工廠。

投資建議：硅基Micro OLED是結(jié)合半導(dǎo)體制程工藝和OLED面板技術(shù)的新型微顯示技術(shù)，是近眼式顯示系統(tǒng)的核心器件。自2023年6月蘋(píng)果攜Vision Pro入局后，XR行業(yè)從傳統(tǒng)的虛擬現(xiàn)實(shí)（VR）和增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)（AR）技術(shù)向混合現(xiàn)實(shí)（MR）技術(shù)轉(zhuǎn)變，且其作為全球消費(fèi)電子龍頭，蘋(píng)果終端設(shè)備配置將為各大廠商所對(duì)標(biāo)。建議關(guān)注相關(guān)產(chǎn)品已進(jìn)入各大終端廠商供應(yīng)鏈或布局且擁有成熟產(chǎn)線的硅基Micro OLED廠商。相關(guān)標(biāo)的：京東方、熙泰科技、奧雷德、睿顯科技、國(guó)兆光電、宏禧科技、視涯科技、JBD等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化風(fēng)險(xiǎn)致使產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿經(jīng)_擊；虛擬現(xiàn)實(shí)設(shè)備市場(chǎng)需求不及預(yù)期；消費(fèi)端XR內(nèi)容開(kāi)發(fā)不及預(yù)期

(來(lái)源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)