每經(jīng)記者 李玉雯    每經(jīng)編輯 馬子卿    

1月5日，三大股指盤中沖高回落，集體翻綠，多個板塊出現(xiàn)下探。銀行板塊則逆勢走強，在31個申萬一級行業(yè)中領跑。個股方面，瑞豐銀行（SH601528，股價5.46元，市值107.1億元）盤中一度漲停，截至收盤，瑞豐銀行漲幅9.64%，領漲一眾銀行股。蘇州銀行（SZ002966，股價6.67元，市值244.5億元）漲超6%，中信銀行（SH601998，股價5.67元，市值2776億元）漲超4%，杭州銀行（SH600926，股價10.12元，市值600.1億元）、成都銀行（SH601838，股價11.41元，市值435.1億元）、寧波銀行（SZ002142，股價19.50元，市值1287億元）等漲幅均超2%。

圖片來源：同花順iFinD

值得一提的是，2024年開年以來，高股息方向持續(xù)紅火，銀行板塊也憑借其高股息、低波動等屬性受到市場更多關注。多位券商分析師在對銀行業(yè)2024年投資展望時也提及“高股息投資策略”。根據(jù)iFinD顯示，截至1月5日收盤，興業(yè)銀行（SH601166，股價14.81元，市值3076億元）、南京銀行（SH601009，股價7.53元，市值778.8億元）和成都銀行近一年股息率分別為8.02%、7.09%和6.73%。

瑞豐銀行盤中一度漲停，開年首周六大行股價漲幅均超1.8%

1月5日，瑞豐銀行一度漲停，截至收盤報5.46元/股，漲幅9.64%。據(jù)悉，瑞豐銀行于2021年6月25日登陸上交所主板，是浙江省首家上市農(nóng)商行。該行總部位于浙江省紹興市，注冊資本15.09億元，擁有107家網(wǎng)點，分布于紹興市柯橋區(qū)、越城區(qū)和義烏市，并在嵊州作為主發(fā)起行設立嵊州瑞豐村鎮(zhèn)銀行。

消息面上，瑞豐銀行日前宣布，通過協(xié)議受讓股份方式合計受讓嵊州瑞豐村鎮(zhèn)銀行部分法人股股東所持股份1150萬股，占其股本總額的6.53%。本次增持完成后，該行累計持有嵊州瑞豐村鎮(zhèn)銀行9150萬股股份，持股比例為51.99%。截至目前，上述事項的股份交割已完成。

此外，股份行、城商行也表現(xiàn)亮眼，蘇州銀行漲超6%，中信銀行漲超4%，杭州銀行、成都銀行、寧波銀行等漲幅均超2%。

大行方面，建設銀行（SH601939，股價6.65元，市值1.66萬億元）、工商銀行（SH601398，股價4.87元，市值1.74萬億元）、中國銀行（SH601988，股價4.12元，市值1.21萬億元）、農(nóng)業(yè)銀行（SH601288，股價3.73元，市值1.31萬億元）今日盤中沖高后回落，收盤時翻綠。

不過，開年以來大行股價已集體迎來一波攀升。就在昨日，A股農(nóng)業(yè)銀行上漲1.34%，股價收3.77元；港股農(nóng)業(yè)銀行上漲0.66%，股價收3.04元，雙雙創(chuàng)出上市13年以來的新高。今日盤中，A股農(nóng)業(yè)銀行最高觸及3.78元，續(xù)創(chuàng)新高。

從開年首周股價漲幅來看，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行（SH601328，股價5.91元，市值4388億元）、郵儲銀行（SH601658，股價4.46元，市值4422億元）分別上漲了1.88%、2.47%、3.26%、2.15%、2.96%、2.53%。

據(jù)光大證券金融業(yè)研究團隊統(tǒng)計，從2008年1月～2023年1月，銀行板塊共計10次跑出絕對收益，上漲概率為63%，勝率在各行業(yè)板塊中位居首位；平均漲幅為0.7%，漲幅同樣在各行業(yè)板塊中位居首位，在信貸投放“開門紅”的情況下，銀行板塊上漲幅度或相對更大。

中證銀行ETF（512820.SH）走勢情況 圖片來源：同花順iFinD 

此外，受盤面影響，今日多只銀行ETF漲幅居前。截至收盤，中證銀行ETF（512820.SH）漲幅1.51%，中證銀行ETF（512730.SH）漲幅1.49%，銀行ETF指數(shù)基金（516210.SH）漲幅1.34%，銀行龍頭ETF（515280.SH）漲幅1.21%，銀行ETF天弘（515290.SH）漲幅1.18%，銀行ETF華夏（515020.SH）漲幅為1.09%，銀行ETF易方達（516310.SH）漲幅為1.06%。

多家機構建議關注“高股息策略”

開年以來，高股息方向持續(xù)紅火，銀行板塊憑借其高股息、低波動等屬性受到市場關注。根據(jù)iFinD顯示，截至1月5日收盤，42家A股上市銀行中多數(shù)銀行，近12個月股息率超過5%。其中，興業(yè)銀行、南京銀行和成都銀行近一年股息率分別為8.02%、7.09%和6.73%。

多位券商分析師在對銀行業(yè)2024年投資展望時也提及“高股息投資策略”。平安證券研報提及，歷史上銀行股的超額收益表現(xiàn)大都出現(xiàn)在經(jīng)濟景氣度上行階段，因此板塊上行彈性仍需關注經(jīng)濟預期的改善。但需注意的是，銀行股作為能夠提供穩(wěn)健分紅的高股息品種，在無風險利率持續(xù)下行的階段其類固收配置價值同樣值得關注。

截至2023年12月末，銀行板塊股息率為5.97%，股息率較無風險利率相對溢價處于歷史高位，股息吸引力持續(xù)提升。目前板塊靜態(tài)PB僅0.52倍，對應隱含不良率超15%，安全邊際充分。

西南證券研報建議關注資產(chǎn)荒下高股息國有大行標的，原因在于，從美日經(jīng)驗來看，以10年期國債到期收益率為代表的名義利率下行的背后是經(jīng)濟增長中樞的下移，低回報時代高股息資產(chǎn)往往更受追捧。資產(chǎn)荒前提下，國有大行穩(wěn)定高股息回報跑贏國債利率，且從股利再投資角度看或?qū)⒊掷m(xù)占優(yōu)。

值得一提的是，去年底，大行和股份行紛紛下調(diào)存款掛牌利率，更多中小銀行正在陸續(xù)跟進，此舉被市場解讀為緩解銀行息差收窄困境的重要舉措之一。

對此，財信證券研報認為，銀行板塊成本預期改善，有望緩解凈息差壓力。此外伴隨無風險利率中樞持續(xù)下行，銀行高股息率帶來的絕對收益空間進一步凸顯，關注板塊作為高股息資產(chǎn)的配置價值。當前估值已充分反映悲觀預期，未來隨著存量風險出清，經(jīng)濟回升向好，有望帶動銀行估值修復。

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